Nous devons attendre d'autres signes de stabilisation.

Un climat de pessimisme régnait sur les marchés, sous la pression d'un taux de change au plus haut depuis le début de l'année, conséquence de rendements des obligations d'État américaines proches de 5 %, leur plus haut niveau en 18 mois. Cette situation a déclenché une vague de ventes dès le début de la semaine, entraînant un repli généralisé des secteurs. L'effet domino de ces ventes forcées a accentué la baisse lors des séances suivantes.

En fin de semaine, l'indice VN a enregistré une baisse de 46,7 points, soit une diminution de 4,0 % par rapport à la fin de la semaine précédente. Parallèlement, l'indice HNX a reculé de 4,4 % à 228,5 points et l'indice UPCoM de 2,6 % à 85,6 points.

Les inquiétudes des investisseurs ont maintenu la liquidité à un faible niveau. Le volume des échanges sur les trois places boursières n'a que légèrement rebondi cette semaine, s'établissant en moyenne à 18 516 milliards de VND par séance, soit une hausse de 12,5 % par rapport à la semaine précédente.

Les investisseurs étrangers ont renoué avec les achats nets sur les trois places boursières, pour un montant de 779 milliards de VND à la Bourse d'Hawaï (HoSE), de 117 milliards de VND (en baisse de 23,6 % par rapport à la semaine précédente) à la Bourse de Hong Kong (HNX) et de 12 milliards de VND à la Bourse de Mumbai (UPCoM). Au total, les investissements nets des investisseurs étrangers se sont élevés à 909 milliards de VND sur l'ensemble du marché la semaine dernière.

M. Dinh Quang Hinh, chef du département de macroéconomie et de stratégie de marché de la division d'analyse de la société VNDIRECT Securities, et M. Bui Khoa Bao, chef du département des investissements de la société VPS Securities, ont tous deux déclaré que des informations et des signes supplémentaires indiquant si le marché a atteint son point le plus bas sont nécessaires.

Liquidité du marché par rapport au mois précédent.

Journaliste : Bien qu’une reprise du marché fût attendue, l’indice VN-Index a tout de même enregistré une baisse de 4 % la semaine dernière par rapport à la fin de la semaine précédente . Pouvez-vous expliquer les raisons de cette performance et quelles sont vos prévisions pour la semaine à venir ?

M. Dinh Quang Hinh : Contrairement aux prévisions qui tablaient sur le maintien de la dynamique de reprise pour une deuxième semaine consécutive, la bourse vietnamienne a enregistré quatre corrections brutales consécutives la semaine dernière et ne s’est que partiellement redressée lors de la séance de vendredi.

De fortes pressions à la vente apparaissent souvent de manière inattendue en fin d'après-midi, prenant les investisseurs au dépourvu et affectant négativement le sentiment du marché. Cela peut être dû à des appels de marge proactifs ou à des appels de marge émis par certains prêteurs.

Il convient donc de suivre de près l'impact de cette évolution sur les tendances du marché lors des prochaines séances. Un point positif est ressorti de la dernière séance de la semaine : l'apparition d'informations favorables au taux de change.

Dans son récent discours sur la politique monétaire, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a laissé entendre qu'il pourrait maintenir le gel des taux d'intérêt lors de la prochaine réunion, début novembre. Cette mesure pourrait freiner la forte hausse récente des rendements des obligations d'État américaines.

Par ailleurs, la finalisation par VPBank d'un placement privé d'actions auprès de l'investisseur japonais SMBC, d'une valeur de 1,5 milliard de dollars, contribuera à renforcer l'offre de devises étrangères. Dans le même temps, les achats nets continus des investisseurs étrangers lors des séances baissières de la semaine dernière constituent également un facteur de soutien notable pour le marché.

M. Bui Khoa Bao : Je prévois un rebond lorsque le marché connaîtra d'importantes fluctuations intraday et une augmentation de la liquidité. En effet, le marché a déjà suffisamment baissé pour liquider toutes les positions à marge ; une vente massive (effondrement du marché) est donc peu probable.

Ce qu'il est important d'observer actuellement, c'est le phénomène de « rotation des investisseurs », qui crée un échange d'attentes entre ceux qui sont découragés par les pertes et ont perdu confiance dans le marché boursier et ceux qui participent au VN-Index parce que le marché a fortement chuté à un niveau de prix bon marché et attractif pour les capitaux d'investissement à long terme.

Il reste donc à déterminer l'ampleur de la baisse du marché et le point d'équilibre, ce qui nécessite d'autres signes de stabilisation. Cependant, compte tenu de la forte baisse enregistrée pendant quatre séances consécutives, une reprise en fin de semaine ne serait pas forcément significative. Par conséquent, les investisseurs devraient privilégier la vente de leurs titres existants et utiliser le trading à court terme (T0) pour réduire leurs coûts moyens et accélérer leur reprise.

Évaluation du marché au cours de l'année écoulée (Source : Fiintrade).

Journaliste : Dans un marché où les tendances sont incertaines, la prudence des investisseurs s’accentue. Selon vous, quelle est la stratégie d’investissement la plus importante à adopter actuellement ?

M. Dinh Quang Hinh : En ce qui concerne la stratégie d’investissement, les investisseurs à long terme peuvent envisager d’accumuler progressivement des actions lors des corrections à la baisse, car le marché a atteint un niveau de valorisation assez attractif pour l’achat et la conservation.

Avec des taux d'intérêt à leur plus bas niveau depuis plusieurs années et les entreprises cotées amorçant un cycle de reprise, l'achat et la conservation d'actions pour un investissement à long terme constituent une option judicieuse. Pour les investisseurs à court terme, en revanche, il est conseillé de faire preuve de discipline et d'attendre la confirmation d'un second point bas du marché avant d'investir, afin de minimiser les risques et d'accroître les chances de succès.

M. Bui Khoa Bao : Selon moi, les investisseurs devraient adopter une stratégie en deux volets. Ceux qui détiennent une part importante d’actions devraient privilégier la compensation des pertes par le biais du trading T0.

À ce stade, les investisseurs devraient acheter au plus bas, effectuer des transactions pour réduire leur coût moyen et maintenir la pondération actuelle de leur portefeuille. Il est absolument déconseillé de lisser ses positions, car la plupart des actions actuellement détenues sont celles qui ont connu une forte hausse et ont mené la précédente vague, comme les valeurs immobilières et les valeurs mobilières. Généralement, un groupe d'actions ne peut pas mener deux cycles consécutifs.

Les investisseurs qui ont vendu prématurément et détiennent encore des liquidités devraient privilégier une approche prudente, en allouant de petites sommes à des actions prometteuses. En effet, il est impossible de prévoir les fluctuations du marché avant qu'elles ne soient passées.

À l'inverse, les investisseurs doivent également comprendre que le marché a déjà chuté de 14 % par rapport à son pic de 1 250, ce qui signifie que cette fourchette de prix ne représente certainement pas une zone à risque. Il suffit de faire confiance au marché, d'adopter une vision à long terme et d'être prêt à un fort rebond qui pourrait survenir à tout moment .

Source: https://www.nguoiduatin.vn/lang-kinh-chung-khoan-23-10-can-cho-doi-them-cac-dau-hieu-tao-day-a632225.html