Prêts pour spéculer sur les actions : Points communs des grands acteurs qui « dominent » le marché

Les entreprises détenant d'importantes parts de marché auprès des investisseurs particuliers nationaux réduisent leurs prêts sur marge en cours - Photo : QUANG DINH

Les prêts sur marge en cours sur le marché boursier ont atteint près de 219 000 milliards de VND (près de 8,6 milliards de dollars) à la fin du deuxième trimestre 2024 - un record absolu.

La rapidité d'octroi de prêts la plus « impressionnante » provient du groupe de sociétés de courtage liées aux banques.

	Dette totale en cours
TCBS	24693
SSI	20385
HCM	18542
MAS	16746
VPS	11638
VND	11246
MBS	9978
VPBank	9284
VCI	7946
KIS	7855
ACBS	7500

Comment a fluctué la part de marché du prêt de titres ?

Les données de Wigroup , une société spécialisée dans les solutions de données, montrent que Techcom Securities (TCBS) continue d'accroître sa part de marché dans le secteur des prêts sur marge pour atteindre 11,46 % du marché total d'ici la fin du deuxième trimestre 2024.

Passant de 6,9 ​​% au deuxième trimestre 2023, la part de marché de cette société de courtage Techcombank progresse rapidement.

En termes de dette en cours absolue, TCBS a atteint 24 198 milliards de VND, soit l’équivalent de près d’un milliard de dollars américains, ce qui représente également le plus important encours de prêt jamais atteint par une société de valeurs mobilières sur le marché vietnamien.

	Deuxième trimestre 2023	Deuxième trimestre 2024
TCBS	6.9	11.46
MBS	3,63	4,65
VPBank	3.04	4.3
VCBS ( Vietcombank Securities)	3.22	2,79
Valeurs mobilières BIDV (BSI)	2,83	2,35
KAFI (VIB)	0,52	1,86
TPS	0,48	1.03

Parallèlement, en deuxième position, SSI Securities a prêté 19 596 milliards de VND au marché, ne récupérant que 9,28 % de parts de marché, contre 9,22 % à la même période l’année dernière.

Classée troisième en termes de parts de marché pour les prêts, HSC Securities a également progressé pour atteindre 8,78 %, soit sa meilleure part de marché de ces trois dernières années.

Parmi les sociétés détenant les plus importantes parts de marché, les données de Wigroup ont enregistré une augmentation significative de la vigueur des sociétés de valeurs mobilières à vocation bancaire telles que : KAFI (VIB), MBS (MB), VPBankS (VPBank), TPS (TPB)...

Parmi celles-ci, VPBanks et MBS ont considérablement augmenté leur part de marché dans le secteur des prêts au cours des 3 derniers trimestres, dépassant ensemble le niveau de plus de 4 %.

Il est à noter que les entreprises disposant d'une solide clientèle individuelle ont perdu une part de marché importante au cours de l'année écoulée ; Mirae Asset, VPS et VNDirect ont toutes enregistré des baisses marquées de 1 % à 2 %.

S'exprimant auprès de Tuoi Tre Online , M. Truong Dac Nguyen, chef du département d'analyse de Wigroup Data Solutions Company, a indiqué que, dans un contexte de capitaux bon marché et de taux d'intérêt extrêmement bas, les sociétés de valeurs mobilières ont la possibilité de promouvoir les prêts sur marge.

Parmi elles, certaines sociétés de courtage appartenant à des banques bénéficiant de nombreux avantages en matière de sources de capitaux ont rapidement accru leur part de marché.

Parallèlement, le groupe de sociétés de courtage étrangères a progressivement perdu en compétitivité face à la montée en puissance de ses concurrents grâce à des stratégies de réduction des frais. Dans le même temps, HSC a rapidement accru sa part de marché en matière de prêts en cours grâce à sa stratégie axée sur le développement de sa clientèle institutionnelle.

Selon les experts, la croissance des marges est largement liée aux transactions des principaux actionnaires ou des actionnaires importants qui rachètent d'importants blocs d'actions par accord, lesquels proviennent du volume d'actions vendues par les investisseurs étrangers.

C’est également pour cette raison que certaines sociétés détenant d’importantes parts de marché et s’adressant aux investisseurs particuliers nationaux ont réduit leur encours de prêts sur marge au cours du dernier trimestre, dans un contexte de faible liquidité boursière.

En prêtant beaucoup, quelle est la marge restante ?

M. Truong Dac Nguyen a également déclaré que l'augmentation rapide de la dette sur marge au cours des trimestres a également soulevé de nombreuses questions concernant le maintien du ratio de sécurité des fonds propres conformément à la réglementation, et plus particulièrement le ratio dette sur marge/fonds propres.

Au deuxième trimestre 2024, le ratio dette/fonds propres a augmenté pour atteindre 82,2 %, soit le niveau le plus élevé des huit derniers trimestres consécutifs.

Pour développer leurs activités de prêt sur marge, de nombreuses sociétés de bourse prévoient d'augmenter leurs capitaux cette année. Parmi elles, celles dont le groupe est une banque affichent une forte croissance de leurs fonds propres.

	Salle de prêt
TCBS	50
BSI	47
VPS	41
VDS	40
PSI	36
CTS	35
KIS	29
serviettes hygiéniques	18
PHS	16
MAS	16
FTS	15
HCM	13
MBS	8

Les données compilées à partir des données de 30 sociétés de valeurs mobilières détenant la plus grande part de marché montrent que le bénéfice après impôt du deuxième trimestre 2024 est le plus élevé des 9 derniers trimestres.

En tête de liste figurent également les sociétés de courtage ayant d'importants encours de prêts sur le marché. TCBS est la « championne » avec près de 1 300 milliards de VND de bénéfice net, suivie de SSI (848 milliards de VND)...

Malgré une stratégie concurrentielle visant à réduire les frais de transaction, l'objectif ultime de nombreuses sociétés de courtage reste d'accroître leurs activités de prêt.

Le prêt sur marge est la « partie la plus facile » qui contribue largement aux bénéfices des sociétés de courtage.

Source : https://tuoitre.vn/cho-vay-choi-chung-khoan-diem-chung-tu-nhung-ong-lon-ap-dao-thi-truong-20240801140441139.htm