Les actions continuent de s'envoler, jusqu'où iront-elles ?

L'indice VN-Index a connu une semaine de forte volatilité, avec une hausse de plus de 70 points et une progression vers la zone des 1 460 points lors des dernières séances. Notamment, le groupe de valeurs VN30 a franchi la barre des 1 600 points à plusieurs reprises et a clôturé à 1 594 points, un record historique.

Le dynamisme du marché boursier a été largement alimenté par les valeurs à forte capitalisation telles que Vingroup, HPG, SSI,FPT et certaines valeurs bancaires. Les investisseurs étrangers ont été un élément clé la semaine dernière, avec des achats nets continus pour un montant total atteignant 7 000 milliards de VND.

Dans son rapport stratégique, Vietcombank Securities Company (VCBS) commente l'évolution du marché au cours du second semestre et indique que, dans le scénario de base, l'indice VN pourrait atteindre 1 555 points.

Dans un scénario optimiste, l'indice pourrait atteindre 1 663 points grâce aux anticipations d'une amélioration du marché, de politiques fortes et radicales pour stimuler la croissance et de nouvelles mesures positives issues d' une diplomatie flexible.

La hausse de l'indice pourrait permettre à la liquidité moyenne d'atteindre au moins 26 000 milliards de VND par séance. Parmi les facteurs contribuant à cette augmentation de la liquidité, on peut citer la revalorisation du marché, qui a favorisé des flux de capitaux étrangers de l'ordre de 1,3 à 1,5 milliard de dollars au troisième trimestre ; le passage d'une forte politique de vente nette à une forte politique d'achat net de la part des investisseurs étrangers ; et le projet de plusieurs grandes entreprises de transférer leurs activités à la Bourse d'Honolulu (HoSE).

D'après le rapport d'analyse de SSI Securities Company (SSI Research), la hausse moyenne de l'indice au second semestre est généralement inférieure à celle du premier. En moyenne, l'indice VN-Index a progressé de 1,64 % au second semestre, un chiffre nettement inférieur à la hausse de 6,42 % enregistrée au premier semestre.

Cette tendance reflète un ralentissement saisonnier de la dynamique des marchés, à quelques exceptions près. Par exemple, en 2017, le marché a connu une forte reprise après une période de consolidation (2013-2016), portée par d'importants investissements étrangers. Ces exceptions soulignent l'importance des facteurs macroéconomiques et de la dynamique des liquidités dans la performance du marché au cours du second semestre.

Par conséquent, à court terme, SSI Research anticipe une forte volatilité des marchés en juillet et début août. Cette volatilité s'explique par les prises de bénéfices liées à la publication des résultats des entreprises fin juillet. La marge de manœuvre pour un nouvel assouplissement de la politique monétaire est limitée, le taux de change s'étant apprécié de plus de 3 % au premier semestre. Parallèlement, l'impact des droits de douane commence à se faire sentir.

Cette unité conserve une vision positive du marché à long terme, avec pour objectif que l'indice VN-Index atteigne 1 500 points d'ici la fin de l'année grâce à des facteurs clés tels qu'une base macroéconomique stable, des perspectives de croissance durable des bénéfices des entreprises, une atténuation de l'incertitude tarifaire et un environnement de taux d'intérêt bas.

Parallèlement, ACB Securities Company (ACBS) privilégie une stratégie d'investissement axée sur la stabilité. Toutefois, les taux d'intérêt et la liquidité, soutenus par les flux de trésorerie des investissements, devraient stimuler la hausse de l'indice VN-Index. Cette société prévoit que la base de valorisation de l'indice VN-Index pourrait atteindre 1 500 points, avec une liquidité en hausse de 20 % par rapport à l'année dernière.

L'entreprise recommande aux investisseurs de privilégier les portefeuilles d'actions dans des secteurs tels que la banque, la consommation, les investissements publics, la technologie, les engrais chimiques et l'immobilier civil. Cependant, le rapport souligne également que l'économie mondiale sera probablement confrontée à deux risques majeurs dans les prochains mois : les conflits géopolitiques et une politique monétaire restrictive caractérisée par des taux d'intérêt élevés.

Source : https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chung-khoan-lien-tuc-but-pha-co-the-tang-tiep-den-dau-20250714073313301.htm