La Bourse vietnamienne explose en août : gros profits et regrets

La bourse vietnamienne vient de vivre un mois d’août haut en couleur.

Certains sont heureux grâce aux gros profits, d’autres regrettent d’être restés à l’écart, et certains choisissent de jouer la sécurité après les chocs passés.

Poursuivant la dynamique haussière de juillet 2025, l'indice VN a progressé de 179,69 points en août dernier, soit +11,96 %, pour clôturer à 1 682,21 points. Ce mois est considéré comme le mois ayant enregistré la plus forte hausse en plus de 7,5 ans, depuis janvier 2018. En termes absolus, il s'agit de la plus forte hausse en plus de 18,5 ans, depuis janvier 2007. Depuis le début de l'année, cet indice a progressé de 32,8 %, dépassant largement les hausses enregistrées sur l'ensemble de l'année 2024 (+12,11 %) et 2023 (+12,2 %).

Certains sont heureux, d'autres regrettent

La dynamique de croissance est venue de trois secteurs clés : le secteur bancaire a progressé de près de 19 %, les valeurs mobilières de 21 % et l’immobilier de plus de 14 %. Les flux de trésorerie importants dans ces secteurs ont contribué à l’accélération du marché, les investisseurs anticipant une reprise économique et le maintien de taux d’intérêt à des niveaux favorables.

De nombreux investisseurs ont manqué des opportunités face à l'explosion continue du marché en peu de temps. Photo : Hoang Trieu

La liquidité a également établi un nouveau record, avec une valeur moyenne des transactions dépassant 53 000 milliards de VND (plus de 2 milliards de dollars américains) par séance, atteignant même 80 000 milliards de VND certains jours. Cette forte demande a entraîné une forte hausse de nombreuses actions, la valeur de nombreux codes doublant en quelques semaines seulement.

Mme Phuong, qui habite dans le quartier d'An Lac, à Hô-Chi-Minh-Ville, a expliqué qu'elle n'avait jamais investi en bourse et qu'elle n'avait que peu d'argent de côté. Elle a donc confié son jeune frère négocier pour elle. Au départ, elle a investi 200 millions de VND, puis a progressivement augmenté sa somme jusqu'à 500 millions de VND. « J'espérais simplement réaliser un bénéfice de 5 à 7 % par mois pour être heureuse. Mais ces trois derniers mois, j'ai réalisé un bénéfice de plus de 20 % », a-t-elle confié, à la fois surprise et enthousiaste.

M. Phan Huu Quoc, employé d'une entreprise de logistique du quartier de Cat Lai, à Hô-Chi-Minh-Ville, ne pouvait cacher son enthousiasme. Bien qu'il n'ait investi que depuis plus de deux ans, son compte a doublé.

M. Quoc se souvient : « Au début, j'achetais et vendais rapidement dès que je réalisais des bénéfices. Mais à partir de fin 2024, j'ai choisi de bonnes actions à conserver à long terme. Avec un capital initial de 200 millions de VND, puis 50 millions de VND supplémentaires lorsque l'indice VN a baissé début avril 2025, mon compte s'élève désormais à plus de 550 millions de VND. »

Aux rires s'ajoutaient les soupirs de nombreux investisseurs extérieurs, dont certains avaient vendu leurs actions tôt et avaient ensuite vu leurs actions grimper de 50 à 60 %. M. Thanh, directeur commercial d'une société financière à Hô-Chi-Minh-Ville, a vendu l'intégralité de son portefeuille fin juillet avec un bénéfice de 5 à 25 % par action.

À l'époque, il pensait que le marché chuterait brutalement après avoir franchi les 1 500 points, il a donc décidé de rester à l'écart. « J'ai aussi conseillé à mes amis de vendre pour conserver leur argent. Mais le marché n'a baissé que légèrement pendant une séance, puis a fortement augmenté. Chaque fois que j'ai tenté de racheter, le cours a continué de grimper. Les actions que j'ai vendues ont progressé de 30 à 40 % jusqu'à présent », a déclaré M. Thanh. Cet investisseur a ajouté que s'il avait conservé les codes SSI, SHS etSHB comme auparavant, son bénéfice actuel aurait pu atteindre 70 à 80 %.

Expliquant la raison de son « retrait » du mois dernier, M. Thanh a expliqué que, pendant la pandémie de COVID-19, une société de valeurs mobilières l'avait contraint à vendre, perdant plus de 3 milliards de dongs au moment même où le marché s'effondrait. Cette fois, il s'est montré plus prudent, mais a laissé passer l'occasion.

Une histoire similaire est arrivée à M. Phan Tan Hung (résidant dans le quartier de Cat Lai). Après 20 ans d'expérience, il a opté pour une stratégie de trading à court terme pour rembourser les intérêts de son emprunt bancaire. Mais début juillet, il a retiré de l'argent pour rembourser le capital et n'a pas eu le temps d'emprunter à nouveau. « Pendant deux mois, je suis resté planté là à observer », a-t-il soupiré.

Mécanisme de défense psychologique familier

Selon le responsable du service de courtage de la société de valeurs mobilières VPS, les grands gagnants de cette période ne sont pas forcément les investisseurs expérimentés, mais ceux qui savent allouer judicieusement leurs liquidités. « Ils n'investissent pas tout leur capital, n'en utilisent que 40 à 50 %, choisissent de bonnes actions et les conservent. Même pour de nombreux comptes nouvellement ouverts, un bénéfice mensuel de 10 à 15 % est normal. L'important est qu'ils restent optimistes et choisissent les bonnes actions dans les secteurs boursier et bancaire », a-t-il analysé.

M. Huynh Anh Tuan, directeur général de Vikki Digital Banking Securities Company (VikkiBanks), a commenté : « Ces derniers temps, le marché a suscité de nombreuses émotions chez les investisseurs. Plus les investisseurs sont expérimentés, moins ils réalisent de bénéfices. À l'inverse, les investisseurs moins sollicités réussissent. Les grands gagnants sont ceux qui surprennent la bonne vague et choisissent le bon groupe d'actions. »

M. Tuan a indiqué que le marché s'était nettement différencié au cours des deux ou trois derniers mois, avec des groupes d'actions bénéficiant des politiques publiques, comme VIC, VHM, VPL et VRE, ou des entreprises ayant leur propre histoire, comme Gelex (GEX, VIX, VSC…), qui ont tous percé. En particulier, les groupes bancaires et de valeurs mobilières sont devenus une cible pour attirer des flux de trésorerie grâce aux perspectives économiques et boursières, malgré une période de forte atonie. Parallèlement, les valeurs technologiques et les investissements publics sont restés stables.

Selon M. Huynh Anh Tuan, la tendance du marché dans les temps à venir est toujours positive, mais un ajustement de plusieurs dizaines voire 100 points est normal après une période de percée.

Cet expert a notamment souligné un paradoxe : si l'on ignore les groupes d'actions ayant un fort impact sur le marché, comme Vingroup, les banques, les valeurs mobilières ou le groupe Gelex, l'indice VN ne se situe en réalité qu'autour de 1 500 points. « Cela montre que tous les investisseurs ne sont pas gagnants », a-t-il souligné.

Du point de vue de Quang Thi Mong Chi, maître de psychologie et professeur à la Faculté de psychologie de l'Université des sciences sociales et humaines (VNU-HCMC), l'hésitation de nombreux investisseurs expérimentés ces derniers temps ne provient pas d'un manque de connaissances financières, mais d'un mécanisme psychologique défensif familier.

En psychologie comportementale, on a tendance à craindre davantage la perte que la joie. Le souvenir des pertes passées a laissé des cicatrices psychologiques, poussant de nombreux investisseurs à observer le marché avec une grande vigilance. Bien que la raison reconnaisse les opportunités, la peur des pertes répétées les pousse à rester à l'écart afin de préserver leurs acquis, a expliqué Mme Chi.

Un autre mécanisme qui contribue à façonner ce comportement est que lorsque les gens apprennent un modèle d’action et l’appliquent avec succès, ils le considèrent souvent implicitement comme le « modèle standard » pour les décisions ultérieures.

Pour les investisseurs expérimentés, de nombreuses années d'expérience en trading constituent un cadre de référence familier. Cependant, le marché boursier est toujours imprévisible ; les formules autrefois valables peuvent devenir obsolètes aujourd'hui. « Lorsque la situation du marché évolue, l'expérience passée contribue invisiblement à ancrer la psychologie, les maintenant dans une zone de sécurité, ce qui les pousse à hésiter et à écraser les opportunités », a déclaré Mme Chi.

Pour éviter de tomber dans ce piège psychologique, Maître Quang Thi Mong Chi conseille aux investisseurs d'apprendre à maîtriser leurs émotions et à conserver un état d'esprit indépendant, sans se laisser influencer par la foule. Au lieu d'« acheter » par peur, privilégiez les entreprises aux fondations solides et au potentiel de croissance à long terme.

« La bourse n'est pas une course à court terme, mais un voyage à long terme. Sur ce chemin, le gagnant est celui qui fait preuve de patience et de discipline pour surmonter les pièges créés par sa propre psychologie », a déclaré cet expert.

La prise de bénéfices à court terme est nécessaire

Saigon - Hanoi Securities Company (SHS) estime qu'à court terme, l'indice VN atteindra un niveau de soutien d'environ 1 650 points, puis un niveau plus élevé à 1 600 points. Cependant, des prises de bénéfices à court terme et une restructuration du portefeuille après la période de forte croissance sont nécessaires. Les investisseurs doivent maintenir une proportion raisonnable de leurs investissements, en orientant les flux de capitaux vers des entreprises présentant de bons fondamentaux, leaders du secteur et associées à une croissance économique durable.

Source : https://nld.com.vn/chung-khoan-but-pha-nguoi-vui-ve-ke-tho-dai-196250902201707446.htm