BSC recommande l'achat d'actions HDG.

Selon BSC, les provisions pour les revenus et les bénéfices après impôt - actionnaires minoritaires en 2026 de la société par actions Ha Do Group (HDG - HOSE) ont atteint respectivement 2 965 milliards de VND (en hausse de 6 %) et 792 milliards de VND (en hausse de 3 %).

La structure des revenus de HDG proviendra des revenus énergétiques de 2 042 milliards de VND (en baisse de 10 %) en raison de l'impact d'El Niño à partir d'avril 2026, compensés par le segment de l'immobilier commercial, qui a livré 15 produits du projet Charm Villas 3, enregistrant des revenus de 431 milliards de VND (en hausse de 818 %).

cổ phiếu HDG.jpg — BSC recommande l'achat d'actions HDG (image illustrative).

Les coûts financiers de HDG en 2026 devraient diminuer de 22 % car en 2025, la société a encouru un coût ponctuel lié à la conversion du prêt pour le projet d'énergie éolienne 7A de VND en USD.

Le ratio charges/revenus des SGA a atteint 15,5 %, soit 5,4 points de pourcentage de plus qu'à la même période l'année dernière, principalement en raison d'une provision exceptionnelle de 193 milliards de VND pour le projet Infra 1.

En 2027, le chiffre d'affaires et le bénéfice net après impôt de HDG (actionnaire minoritaire) pourraient atteindre respectivement 3 338 milliards de VND (en hausse de 13 %) et 1 168 milliards de VND (en hausse de 47 %). Sur ce total, les revenus immobiliers devraient s'élever à 770 milliards de VND (en hausse de 79 %) grâce à la livraison anticipée d'environ 27 unités du projet Charm Villas 3. Le ratio des frais généraux et administratifs sur le chiffre d'affaires est estimé à 5,9 %, soit une baisse de 9,7 points de pourcentage.

BSC prévoit que le projet Hong Phong 4 pourra générer 35 milliards de VND par an pendant 10 ans après la signature de l'accord officiel sur le prix de l'électricité, sans nécessiter de fonds de prévoyance ponctuels supplémentaires comme pour le projet Infra 1.

Ainsi, BSC a ajusté à la baisse son bénéfice après impôt - actionnaire minoritaire pour 2026/2027 de 27 %/8 % par rapport au rapport précédent, principalement en raison de l'ajout d'une provision exceptionnelle de 193 milliards de VND dans le projet Infra 1 en 2026 et du report des ventes du projet Charm Villas 3 de 23/35 unités à 15/27 unités en raison de la pression exercée par l'environnement de taux d'intérêt élevés.

Depuis le début de 2026, l'action HDG a reculé de 12 %. Par conséquent, BSC maintient sa recommandation d'achat sur l'action HDG avec un objectif de cours de 32 500 VND par action en 2026, soit un potentiel de hausse de 38 % par rapport au cours du 26 mai 2026, selon la méthode d'évaluation par la somme des parties.

Source : https://suckhoedoisong.vn/co-phieu-hdg-duoc-bsc-khuyen-nghi-mua-169260526200800277.htm