Une porte ouverte à l'augmentation du capital des banques commerciales grâce à la politique d'assouplissement de la marge de manœuvre étrangère

Le décret n° 69/2025/ND-CP de la Banque d'État du Vietnam, en vigueur à compter du 19 mai 2025, s'applique uniquement aux banques commerciales privées par actions. Par conséquent, parmi les quatre banques participantes, dont HDBank (HDB), MBBank (MBB), Vietcombank (VCB) et VPBank (VPB), la nouvelle limite de propriété étrangère (FOL) ne s'appliquera pas à VCB - une banque publique.

L’élargissement de la limite de propriété étrangère à 49 %, contre 30 % actuellement, créera les conditions permettant à ces banques d’accéder à des sources de capitaux internationaux, notamment dans le contexte du besoin urgent d’augmenter le capital pour maintenir le ratio d’adéquation des fonds propres (CAR).

VIS Rating estime que si HDB, MBB et VPB maintiennent des taux de croissance des actifs supérieurs à la moyenne du secteur (plus de 25 %) et maintiennent leur rentabilité au cours des deux prochaines années, ils devront ajouter davantage de capitaux propres. Sans plans d'augmentation de capital opportuns, le CAR de ce groupe bancaire pourrait diminuer de 150 à 300 points de base d'ici fin 2026.

Le décret n° 69/2025/ND-CP de la Banque d'État du Vietnam, en vigueur à compter du 19 mai 2025, s'applique uniquement aux banques commerciales privées par actions.

Actuellement, la plupart des banques dépendent encore des bénéfices non distribués et de l’émission d’obligations de niveau 2 pour lever des capitaux. Toutefois, selon le VIS, la participation d’investisseurs stratégiques étrangers contribuera non seulement à injecter des capitaux, mais aussi à améliorer la capacité de gestion des risques, à élargir l’accès aux sources de capitaux internationales et à soutenir la mise en œuvre de stratégies commerciales à long terme.

La réalité a prouvé le rôle du capital étranger dans l’amélioration des capacités bancaires. Avec le soutien de Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC), VPBank a triplé son échelle de prêts aux entreprises IDE en 2024. Plus récemment, le 5 mai 2025, la banque a annoncé la mobilisation réussie d'un prêt syndiqué d'une valeur de 1 milliard USD organisé par SMBC et un certain nombre de banques étrangères, servant l'objectif de la finance durable.

Il n’est cependant pas facile pour toutes les banques de faire appel à des capitaux étrangers. Il a fallu près de 2 ans à VPBank pour finaliser la vente de 15 % de ses actions à SMBC en 2023. HDBank recherche également des investisseurs étrangers depuis 5 ans, tandis que MBB n'a pas encore annoncé de plan spécifique lié aux partenaires stratégiques étrangers. VIS estime donc qu’à court terme, ces banques continueront de dépendre des bénéfices non distribués et des obligations pour compléter leurs capitaux.

Quant à Vietcombank – qui n’est pas couverte par le nouveau décret – le taux de propriété étrangère reste à 30 %. Toutefois, la banque prévoit d'offrir 6,5 % supplémentaires de son capital en 2025-2026, y compris son partenaire stratégique Mizuho. En cas de succès, le CAR de Vietcombank pourrait augmenter de plus de 200 points de base par rapport aux niveaux actuels.

VIS Rating a souligné que l'élargissement de l'espace étranger crée non seulement une marge d'augmentation de capital, mais constitue également un coup de pouce stratégique pour aider les banques à se restructurer, à renforcer leur capacité financière, à améliorer leur position concurrentielle et à promouvoir une croissance durable dans le contexte d'une intégration profonde dans le marché financier mondial.

Minh Thu

Source : https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/tai-chinh-ngan-hang/cua-sang-tang-von-cho-ngan-hang-thuong-mai-tu-chinh-sach-noi-room-ngoai/20250523090359907