Revue des informations économiques de la semaine du 16 au 20 décembre

Le taux de change central a augmenté de 60 VND, l'indice VN a diminué de 5,07 points par rapport au week-end précédent, ou la capitalisation boursière des actions sur les trois bourses HOSE, HNX et UPCoM a atteint le 16 décembre 7 085 milliards de VND, en hausse de 19,3% par rapport à la fin de l'année dernière... sont quelques informations économiques notables de la semaine du 16 au 20 décembre.

Revue de l'actualité économique

Aperçu

Le marché boursier vietnamien en 2025 présente de nombreux signaux positifs.

Au 20 décembre 2024, l'indice VN a atteint 1 257,50 points, en hausse de plus de 11 % par rapport à la fin de l'année précédente. La capitalisation boursière des actions des trois bourses HOSE, HNX et UPCoM a atteint 7 085 000 milliards de VND le 16 décembre, en hausse de 19,3 % par rapport à la fin de l'année précédente, soit 69,3 % du PIB estimé en 2023, soit un ratio cours/bénéfice (PER) d'environ 12 fois.

Français La liquidité du marché reste élevée, avec une valeur de négociation moyenne de plus de 21 milliards de VND par séance, en hausse de 7,6 % par rapport à la moyenne de 2023. Le capital total mobilisé via le marché boursier représente environ 14,5 % du capital total d'investissement social. Le nombre de comptes d'investisseurs continue d'augmenter, atteignant plus de 9,1 millions de comptes à la fin novembre 2024, soit environ 9 % de la population, atteignant l'objectif de 9 millions de comptes plus tôt que prévu en 2025 et visant le nombre de 11 millions de comptes d'ici 2030, comme indiqué dans la Stratégie de développement du marché boursier à l'horizon 2030 approuvée par le gouvernement .

Le marché obligataire a poursuivi sa reprise, avec une valeur moyenne de négociation de 11 542 milliards de VND par séance, en hausse de 77,1 % par rapport à la moyenne de l'année précédente. Le nombre d'obligations cotées a continué de croître avec 466 codes obligataires, pour une valeur de cotation de plus de 2 304 milliards de VND, en hausse de 13,5 % par rapport à 2023, soit 22,5 % du PIB estimé en 2023.

Les experts estiment que le marché boursier vietnamien n'a pas encore franchi le cap en 2024 pour les raisons suivantes. Tout d'abord, la forte volatilité du marché, où les investisseurs individuels représentent encore plus de 90 %, est particulièrement sensible aux chocs psychologiques. De plus, depuis début 2024, les investisseurs étrangers ont vendu près de 95 000 milliards de dongs sur le marché boursier vietnamien, un montant bien supérieur aux quelque 22 000 milliards de dongs de l'année dernière. Ce facteur affecte également la psychologie des investisseurs nationaux, ce qui explique la faiblesse des flux de capitaux vers le marché.

De plus, la modernisation inachevée, la rareté de l'offre neuve de qualité et l'absence de nouveaux produits financiers… sont autant de contraintes qui entravent le développement escompté du marché. Par exemple, le facteur le plus essentiel pour le marché est la fourniture de biens, notamment de produits neufs de haute qualité. Cependant, ces dernières années, la feuille de route pour l'introduction en bourse d'Agribank , MobiFone, TKV et VNPT est restée incertaine ; l'introduction en bourse de VNPT était prévue fin 2019 avec 35 % des actions proposées aux investisseurs, mais aucun progrès n'a été enregistré jusqu'à présent.

En 2025, les experts prévoient que l'économie vietnamienne continuera de faire face à de nombreux défis en raison de l'évolution du contexte économique international. Le marché boursier vietnamien devrait connaître de plus fortes fluctuations, mais rester orienté à la hausse. Pour que le marché boursier se développe durablement, il est important d'accroître l'offre de nouveaux produits et de moderniser le marché.

Concernant la modernisation du marché, des mesures visant à lever les obstacles à la modernisation du marché boursier vietnamien sont mises en œuvre avec vigueur. La réglementation permettant aux investisseurs institutionnels étrangers d'acheter des actions sans avoir à fournir de fonds suffisants (solution sans préfinancement - NPS) est officiellement appliquée depuis le 2 novembre 2024. Il s'agit de l'une des deux conditions importantes pour que FTSE Russell envisage une modernisation, qui fait défaut au marché boursier vietnamien. Il s'agira ensuite de lever les obstacles liés au ratio de participation des investisseurs étrangers. Il est possible que le marché boursier vietnamien soit envisagé pour une modernisation par FTSE lors de la période d'évaluation de septembre 2025, et officiellement modernisé fin 2026.

Résumé du marché intérieur de la semaine du 16 au 20 décembre

Sur le marché des changes, durant la semaine du 16 au 20 décembre, le taux de change central a été ajusté à la hausse par la Banque d'État lors de la plupart des séances, avec une forte hausse notamment lors des deux dernières. Fin décembre 2020, le taux de change central s'établissait à 24 324 VND/USD, soit une forte hausse de 60 VND par rapport à la séance du week-end précédent.

Le bureau des transactions de la Banque d'État du Vietnam continue d'indiquer les prix d'achat et de vente à 23 400 VND/USD et le taux de vente au comptant à 25 450 VND/USD.

Le taux de change interbancaire USD-VND a fluctué à la hausse au cours de la semaine du 16 au 20 décembre. À la fin de la séance du 20 décembre, le taux de change interbancaire a clôturé à 25 455 VND, en hausse de 52 VND par rapport à la séance du week-end précédent.

Le taux de change dollar-dong sur le marché libre a augmenté lors de la plupart des séances la semaine dernière. À la fin de la séance du 20 décembre, le taux de change libre a augmenté de 100 VND, tant à l'achat qu'à la vente, par rapport à la séance du week-end précédent, s'échangeant à 25 650 VND/USD et 25 750 VND/USD.

Marché monétaire interbancaire, semaine du 16 au 20 décembre, les taux d'intérêt interbancaires en VND ont diminué au cours des quatre premières séances de la semaine et ont fortement augmenté lors de la dernière séance. À la clôture du 20 décembre, les taux d'intérêt interbancaires en VND s'échangeaient à : au jour le jour 4,09 % (+0,01 point de pourcentage) ; 1 semaine 4,50 % (+0,07 point de pourcentage) ; 2 semaines 4,97 % (+0,39 point de pourcentage) ; 1 mois 5,13 % (+0,01 point de pourcentage).

Les taux d'intérêt interbancaires en USD ont diminué à tous les niveaux. Le 20 décembre, le taux d'intérêt interbancaire en USD s'établissait à : 4,43 % au jour le jour (-0,18 point de pourcentage) ; 4,50 % à 1 semaine (-0,16 point de pourcentage) ; 4,58 % à 2 semaines (-0,13 point de pourcentage) et 4,62 % à 1 mois (-0,13 point de pourcentage).

Sur le marché libre la semaine dernière, du 16 au 20 décembre, la Banque d'État du Vietnam a proposé des prêts hypothécaires à 7 et 14 jours pour un volume de 14 000 milliards de VND, avec des taux d'intérêt maintenus à 4,0 %. Sur le marché hypothécaire, 13 999,93 milliards de VND ont été retenus et 50 999,89 milliards de VND sont arrivés à échéance la semaine dernière.

SBV soumissionne pour les bons du Trésor SBV soumissionne pour les taux d'intérêt à 3 termes: 7 jours, 14 jours et 28 jours. 16 643 milliards de VND ont remporté l'appel d'offres pour le terme de 7 jours, avec un taux d'intérêt de 4,0%, 28 200 milliards de VND ont remporté l'appel d'offres pour le terme de 14 jours, avec un taux d'intérêt de 4,0% et 5 580 milliards de VND ont remporté l'appel d'offres pour le terme de 28 jours, avec un taux d'intérêt de 4,0%. 15 975 milliards de VND de bons du Trésor sont arrivés à échéance la semaine dernière.

Ainsi, la Banque d'État du Vietnam a retiré 71 447,96 milliards de VND du marché la semaine dernière par le biais du marché libre. 13 999,93 milliards de VND circulaient sur le canal hypothécaire et 85 453 milliards de VND en bons de la Banque d'État circulaient sur le marché.

Français Marché obligataire, le 18 décembre, le Trésor public a remporté avec succès 829 milliards VND/9 000 milliards VND d'obligations d'État lors de l'appel d'offres, avec un taux de réussite de 9 %. Parmi celles-ci, l'échéance à 5 ans a remporté 100 milliards VND/2 000 milliards VND lors de l'appel d'offres, l'échéance à 10 ans a levé 300 milliards VND/4 500 milliards VND lors de l'appel d'offres et l'échéance à 30 ans a levé 429 milliards VND/1 500 milliards VND lors de l'appel d'offres. L'échéance à 15 ans à elle seule a suscité 1 000 milliards VND, mais il n'y a pas eu de volume gagnant. Le taux d'intérêt gagnant pour l'échéance à 5 ans était de 2,0 % (+ 0,09 point de pourcentage par rapport à l'enchère précédente), l'échéance à 10 ans était de 2,75 % (+ 0,09 point de pourcentage) et l'échéance à 30 ans était de 3,18 % (+ 0,08 point de pourcentage).

Cette semaine, le 25 décembre, le Trésor public prévoit de lancer un appel d'offres pour 7 000 milliards de VND d'obligations d'État, dont 1 500 milliards de VND seront proposés pour une durée de 5 ans, 3 500 milliards de VND pour une durée de 10 ans, 500 milliards de VND pour une durée de 15 ans, 500 milliards de VND pour une durée de 20 ans et 1 000 milliards de VND pour une durée de 30 ans.

Français La valeur moyenne des transactions Outright et Repos sur le marché secondaire la semaine dernière a atteint 14 238 milliards de VND par séance, en forte baisse par rapport aux 29 255 milliards de VND par séance de la semaine précédente. Les rendements des obligations d'État ont fortement augmenté la semaine dernière sur toutes les échéances. À la clôture de la séance du 20 décembre, les rendements des obligations d'État s'échangeaient autour de 1 an 1,94 % (+0,08 point de pourcentage par rapport à la séance de fin de semaine dernière) ; 2 ans 1,95 % (+0,08 point de pourcentage) ; 3 ans 1,98 % (+0,08 point de pourcentage) ; 5 ans 2,29 % (+0,15 point de pourcentage) ; 7 ans 2,51 % (+0,14 point de pourcentage) ; 10 ans 2,97 % (+0,12 point de pourcentage) ; 15 ans 3,08 % (+0,06 point de pourcentage) ; 30 ans 3,25 % (+0,06 point de pourcentage).

Bourse, semaine du 16 au 20 décembre, les marchés boursiers ont évolué lentement, témoignant de l'hésitation des investisseurs. À la fin de la séance du 20 décembre, l'indice VN s'établissait à 1 257,50 points, en baisse de 5,07 points (-0,40 %) par rapport au week-end précédent ; l'indice HNX a progressé de 0,07 point (+0,03 %) pour atteindre 227,07 points ; l'indice UPCoM a progressé de 0,85 point (+0,92 %) pour atteindre 93,39 points.

La liquidité moyenne du marché a atteint plus de 14 500 milliards de VND par séance, en légère baisse par rapport aux 15 100 milliards de VND par séance de la semaine précédente. Les investisseurs étrangers ont continué de vendre pour plus de 1 915 milliards de VND sur les trois places boursières.

Actualités internationales

La Réserve fédérale américaine (Fed) a mis à jour ses perspectives économiques et ses taux directeurs la semaine dernière, tandis que les États-Unis recevaient plusieurs indicateurs économiques importants. Lors de sa réunion des 17 et 18 décembre, la Fed a prévu une croissance du PIB américain de 2,5 % et 2,1 % en 2024 et 2025, respectivement, soit des niveaux supérieurs à la prévision de 2,0 % de septembre. Le taux de chômage devrait s'établir à 4,2 % cette année et légèrement en hausse à 4,3 % l'année prochaine, tous deux inférieurs à la prévision précédente de 4,4 %.

Concernant l'inflation, la Fed prévoit une hausse de l'indice PCE global de 2,4 % cette année et de 2,5 % en 2025, contre des prévisions précédentes de 2,3 % et 2,1 % respectivement. L'indice PCE de base devrait progresser de 2,8 % et 2,5 % en 2021, en décélération continue, mais avec une plus grande persistance que les prévisions de septembre de 2,6 % et 2,2 %.

Concernant le taux directeur, lors de cette réunion, le Comité fédéral de l'open market (FOMC, sous l'égide de la Fed) a décidé de le réduire de 25 points de base supplémentaires, de 4,50 % - 4,75 % à 4,25 % - 4,5 %. Tout au long de 2024, la Fed a abaissé son taux directeur à trois reprises, pour un total de 100 points de base, à partir de septembre. La Fed prévoit de ne réduire le taux directeur que de 50 points de base supplémentaires en 2025, au lieu des 100 points de base prévus précédemment, ramenant ainsi le taux directeur à 3,75 % - 4,0 % d'ici la fin de l'année prochaine.

Français Concernant l'économie américaine, le Bureau américain des statistiques a annoncé que le PIB officiel a augmenté de 3,1 % par rapport au trimestre précédent au troisième trimestre, révisé à la hausse par rapport à la hausse de 2,8 % selon les premiers résultats statistiques. Concernant l'inflation, l'indice des prix à la consommation de base PCE a augmenté de 0,1 % par rapport au mois précédent en novembre, ralentissant par rapport aux 0,3 % d'octobre et en même temps inférieur à la hausse prévue de 0,2 %. Par rapport à la même période en 2023, le PCE de base a augmenté de 2,8 % par rapport à la même période en 2023, inchangé par rapport à la hausse enregistrée en octobre.

Sur le marché du travail, le nombre de demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis au cours de la semaine se terminant le 14 décembre s'est élevé à 220 000, en baisse par rapport aux 242 000 de la semaine précédente et aux 229 000 prévus. Le nombre moyen de demandes au cours des quatre dernières semaines s'est élevé à 225 500, en hausse de 1 250 par rapport aux quatre semaines précédentes.

Enfin, les ventes au détail totales du pays ont augmenté de 0,7 % en glissement mensuel en novembre, après une hausse de 0,5 % en octobre, dépassant les prévisions de 0,6 %. Par rapport à la même période en 2023, les ventes au détail totales ont augmenté de 3,8 % en glissement annuel, soit plus rapidement que la hausse de 2,9 % d'octobre, également la plus forte hausse depuis décembre 2023.

La Banque d'Angleterre (BoE) a laissé son taux directeur inchangé lors de sa réunion de fin d'année. Lors de sa réunion du 19 décembre, la BoE a annoncé que son taux d'inflation, mesuré par l'IPC, était passé de 1,7 % en octobre à 2,6 % en novembre, principalement en raison de l'augmentation des prix des biens de base et de l'alimentation.

Par ailleurs, l'inflation des services reste élevée. La Banque d'Angleterre estime que l'inflation pourrait continuer à augmenter légèrement dans les années à venir. Le Comité de politique monétaire (MPC, sous l'égide de la Banque d'Angleterre) a affirmé sa détermination à poursuivre l'objectif d'inflation de 2,0 % tout en préservant la croissance de l'emploi. Lors de cette réunion, le MPC a décidé de maintenir le taux directeur inchangé à 4,75 %, avec le consensus de 6/9 membres. Les 3 membres restants ont soutenu une baisse de 25 points de base du taux directeur. Le MPC continuera de s'appuyer sur l'inflation et les données économiques lors des prochaines réunions pour prendre les décisions appropriées sur l'orientation de la politique monétaire.

Au Royaume-Uni, l'IPC global et l'IPC sous-jacent ont augmenté de 2,6 % et 3,5 % en glissement annuel en novembre, contre 2,3 % et 3,3 % en octobre, conformément aux prévisions de 2,6 % et 3,6 %. Il s'agit des deux plus fortes hausses du second semestre 2024.

Sur le marché du travail, le nombre de demandes d'allocations chômage au Royaume-Uni a légèrement augmenté de 0,3 mille demandes en novembre après avoir baissé de 10,9 mille en octobre, bien en deçà des prévisions de Reuters d'une augmentation de 28,2 mille demandes.

Le revenu moyen des Britanniques a augmenté de 5,2 % au cours des trois mois du 09/10/2011, soit une hausse supérieure à celle de 4,4 % enregistrée au cours des trois mois du 08/09/2010 et à la hausse attendue de 4,6 %. Enfin, le taux de chômage au Royaume-Uni s'est établi à 4,3 % le mois dernier, un niveau inchangé par rapport aux statistiques d'octobre et conforme aux prévisions.

Source : https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-16-2012-159225-159225.html