Qu’attend l’économie ukrainienne au bout du chemin ?

La croissance du PIB ukrainien devrait atteindre 4 % en 2024, portée par la normalisation des échanges commerciaux avec la mer Noire, des dépenses publiques élevées et la hausse des revenus des ménages. Mais quand le conflit militaire avec la Russie prendra-t-il fin et qu'attend l'économie après un parcours aussi difficile ?

Qu'attend l' économie ukrainienne au bout du chemin ? (Source : UBN)

L'agence de notation Fitch Ratings a récemment prédit que la croissance économique de l'Ukraine ralentirait après cette année.

Rien n’est encore certain !

Plus précisément, la croissance économique devrait ralentir à seulement 2,9 % en 2025 en raison des pénuries de main-d'œuvre et d'énergie. Cependant, selon un rapport de Fitch Ratings, « un cessez-le-feu durable et crédible pourrait améliorer considérablement les perspectives de croissance du pays en 2025-2026 ».

L'inflation dans l'économie ukrainienne va grimper en flèche, Fitch l'estime à 9,3 % en 2025, contre 6,2 % en 2024.

L'escalade du conflit avec la Russie a provoqué une forte hausse de l'inflation à la consommation en Ukraine, certains produits ayant presque doublé, selon des statistiques officielles récemment publiées. L'indice des prix à la consommation (IPC) de l'Ukraine a augmenté de 144,2 % depuis février 2022, soit une hausse de 44,2 % des prix des biens et services. Les prix de l'électricité ont enregistré la plus forte hausse, avec une hausse de 177 %. La hausse des prix de l'énergie a fait grimper les coûts de production et de distribution des biens.

Les prix des denrées alimentaires ont augmenté d'environ 51 %, certaines catégories enregistrant de fortes hausses, comme les fruits, qui ont augmenté de 109,8 %. Cette hausse est due en grande partie à de graves mauvaises récoltes et à la confiscation de terres cultivées en raison du conflit. Les autres produits ayant connu de fortes hausses sont le tabac (60 %), les médicaments et fournitures médicales (45 %), l'alcool (33 %), les appareils électroménagers (30 %), les transports (57 %), les communications (21 %) et l'éducation (38 %).

Les experts prévoient que les prix en Ukraine continueront d'augmenter au moins jusqu'à la fin de l'hiver. Cependant, il est impossible de faire des prévisions précises, le conflit persistant étant sans issue.

Fitch Ratings estime que l'impact involontaire de la campagne militaire spéciale de la Russie continuera à se refléter largement dans les paramètres économiques de l'Ukraine en 2025. L'objectif politique déclaré de l'administration du président élu américain Donald Trump de mettre fin au conflit russo-ukrainien a peut-être suscité des attentes pour une négociation de cessez-le-feu, « mais un accord de paix est peu probable étant donné les concessions difficiles que les deux parties devront faire.

Selon l'analyse de Fitch, les « paramètres » du cessez-le-feu négocié, y compris les conditions telles que les garanties de sécurité pour l'Ukraine et les territoires encore sous contrôle russe… montrent que tout est incertain.

Pendant ce temps, Fitch Ratings a maintenu la note de crédit de l'Ukraine à « défaut limité » – une note qu'elle a abaissée en août en raison de l'expiration d'un délai de grâce de 10 jours pour le paiement des intérêts de l'euro-obligation 2026 de 750 millions de dollars du pays, qui doit être payé le 1er août.

L'Ukraine poursuit la restructuration de sa dette extérieure. Dans le même temps, les analystes de Fitch notent que « la note de défaut de l'émission d'obligations en devises étrangères de l'Ukraine restera à "défaut limité" jusqu'à ce que Fitch évalue la finalisation des opérations de swap et la normalisation des relations avec la majorité des créanciers commerciaux extérieurs. »

La note souveraine de l'Ukraine reste à CCC+ (modérément faible). Les experts soulignent : « Une telle structure de propriété limiterait les avantages que l'Ukraine pourrait tirer d'une restructuration de sa dette, car elle engendrerait des coûts de financement potentiels. Elle pourrait également présenter des risques pour la stabilité du secteur financier et nuire au développement du marché intérieur de la dette. »

Fitch prévoit que le déficit budgétaire général restera élevé en 2024 et 2025, à 19,1 % et 19,2 % respectivement. Cette situation restera due à des dépenses de défense élevées et à une baisse des financements étrangers, qui ne seront pas couverts par une hausse des impôts.

La dette publique de l'Ukraine a augmenté de plus d'un milliard de dollars en juin, la dette totale dépassant désormais 152 milliards de dollars, selon le ministère des Finances.

L’Europe va-t-elle rester et tout faire ?

Cependant, l'économie ukrainienne est toujours « nourrie » par la volonté de l'Europe, puisque le premier sommet de l'Union européenne (UE) sous la présidence d'Antonio Costa se tiendra le 19 décembre.

« La situation en Ukraine sera au cœur de nos discussions. Nous devons rester aux côtés de l'Ukraine le plus longtemps possible et tout mettre en œuvre pour assurer la défaite de la Russie », a déclaré M. Costa. Selon le dirigeant européen, la prochaine réunion constitue une occasion importante d'envoyer un signal clair et unique de soutien à l'Ukraine en faveur d'une paix globale, juste et durable.

« J'ai invité le président Zelenskyy à Bruxelles pour la réunion du Conseil européen afin de partager les derniers développements sur le terrain et ses points de vue sur la meilleure façon dont l'Europe peut soutenir l'Ukraine », a déclaré M. Costa.

Pendant ce temps, le chancelier allemand Olaf Scholz estime qu'il est possible de convenir d'une stratégie commune avec le futur président américain Donald Trump concernant le conflit russo-ukrainien.

Par ailleurs, le dirigeant allemand continue de promouvoir l'adhésion future de l'Ukraine à l'UE. S'exprimant lors du Forum économique germano-ukrainien à Berlin récemment (11 décembre), le chancelier Scholz a appelé les entreprises à investir en Ukraine et a souligné son engagement à promouvoir le processus d'adhésion de Kiev à l'UE et à mettre fin au conflit militaire en cours.

« Si vous investissez en Ukraine aujourd’hui et dans les années à venir, vous investissez dans un futur membre de l’UE… Après le conflit militaire, nous verrons des opportunités de croissance et de développement en Ukraine », a souligné Olaf Scholz.

La chancelière allemande a déclaré que les échanges commerciaux entre l'Allemagne et l'Ukraine étaient passés d'environ 8 milliards d'euros (8,4 milliards de dollars) en 2021 à près de 10 milliards d'euros en 2023. Environ 2 000 entreprises allemandes sont actives en Ukraine, notamment dans les secteurs de la défense et de la chimie. Soulignant le potentiel du secteur énergétique ukrainien, Scholz a exprimé l'espoir que les deux pays renforcent leur coopération « car… nous avons besoin de davantage d'investissements privés ».

Entre-temps, dans le récent journal ukrainien Ukrinform , l'expert autrichien Gabriel Felbermayr, directeur de l'Institut autrichien de recherche économique (WIFO), a également fait des commentaires plus optimistes, selon lesquels l'économie ukrainienne fait preuve d'une résilience étonnante.

« L'économie ukrainienne continue de faire preuve d'une résilience incroyable, mais le soutien continu des partenaires internationaux reste essentiel », a-t-il déclaré à Ukrinform. L'économie ukrainienne nous surprend à maintes reprises par sa résilience malgré tout ce qui se passe dans le pays, par exemple, les chiffres d'exportation des fabricants de pièces automobiles en Ukraine occidentale sont vraiment surprenants, a déclaré Gabriel Felbermayr.

Le directeur du WIFO a également souligné que les importantes exportations de céréales de l'Ukraine à travers la mer Noire se poursuivent malgré les efforts de la Russie pour imposer un blocus.

Il a toutefois souligné que la situation macroéconomique de l'Ukraine n'est pas encourageante et que le principal problème demeure la dépendance persistante au soutien économique des partenaires de Kiev. De plus, selon l'expert, « tout dépend aussi de l'évolution du conflit. Et ici, beaucoup dépend de l'évolution de la situation aux États-Unis. »

M. Gabriel Felbermayr a également averti que la lutte contre la corruption en Ukraine demeure un enjeu crucial. « Nous devons redoubler d'efforts et renforcer la confiance avec le monde extérieur. »

Source : https://baoquocte.vn/dieu-gi-dang-doi-nen-kinh-te-ukraine-o-cuoi-chang-duong-297086.html