Selon le rapport sur les tendances de la demande d'or du Conseil mondial de l'or pour le deuxième trimestre 2025, la demande totale d'or au deuxième trimestre (y compris les investissements sur le marché de gré à gré) a atteint 1 249 tonnes, soit une hausse de 3 % sur un an, dans un contexte de hausse des prix de l'or. Les importants flux d'investissement dans l'or ont été le principal moteur de la croissance du marché au cours de ce trimestre, l'environnement géopolitique de plus en plus imprévisible et la hausse continue des prix de l'or ayant contribué à maintenir la demande sur le marché.
Les ETF sur l'or sont restés le principal moteur de la demande totale, avec des entrées de 170 tonnes au cours du trimestre, contre des sorties modestes au deuxième trimestre 2024. Les fonds cotés en Asie ont contribué de manière significative, avec 70 tonnes, à égalité avec les fonds américains. Combinée aux entrées record du premier trimestre, la demande mondiale totale d'ETF sur l'or a atteint 397 tonnes, son plus haut niveau semestriel depuis 2020.
Les banques centrales continuent d'acheter de l'or, quoique à un rythme plus lent, avec 166 tonnes supplémentaires au deuxième trimestre 2025. Cependant, ces achats restent très élevés en raison de l'incertitude économique et géopolitique persistante. L'enquête annuelle du World Gold Council auprès des banques centrales révèle que 95 % des gestionnaires de réserves estiment que les réserves d'or des banques centrales mondiales augmenteront au cours des 12 prochains mois.
« L'investissement en or reste soutenu grâce à la demande de valeurs refuges et à l'augmentation des flux de capitaux, tandis que l'investissement de détail devrait rester stable ou légèrement diminuer », a déclaré Shaokai Fan, directeur régional pour l'Asie- Pacifique (hors Chine) et responsable mondial des banques centrales au World Gold Council. « L'investissement en lingots et pièces d'or a également enregistré une bonne croissance, principalement grâce à des hausses significatives d'une année sur l'autre en Chine et en Europe. La demande de bijoux en or devrait continuer de baisser en raison du prix élevé de l'or et du ralentissement de la croissance économique. »
L'investissement total en lingots et pièces d'or a également augmenté de 11 % sur un an pour atteindre 307 tonnes. Les investisseurs chinois ont ouvert la voie avec une demande atteignant 115 tonnes, tandis que les investisseurs indiens ont continué d'accroître leurs avoirs, totalisant 46 tonnes au deuxième trimestre. Sur les marchés occidentaux, les tendances d'investissement ont été sensiblement différentes : l'investissement net en Europe a plus que doublé pour atteindre 28 tonnes, tandis que la demande de lingots et pièces d'or aux États-Unis a diminué de moitié pour atteindre seulement 9 tonnes au deuxième trimestre.
La hausse des prix de l'or, conjuguée à l'incertitude économique et politique, a stimulé la demande d'investissement en or dans la région ASEAN au deuxième trimestre. Le Vietnam fait exception. La dépréciation de la monnaie locale et la vigueur du dollar américain ont propulsé les prix de l'or sur le marché intérieur à des niveaux records. Cela a créé un obstacle à l'accessibilité financière, entraînant une baisse de la demande d'or de 20 % sur un an au deuxième trimestre, pour atteindre 9 tonnes. Cependant, sur le long terme, la demande reste élevée et la valeur totale de l'or investi au Vietnam a augmenté de 12 % en dollars américains sur un an, pour atteindre 997 millions de dollars.
La demande de bijoux en or a continué de baisser, avec un volume en baisse de 14 %, proche des plus bas enregistrés en 2020 pendant la pandémie de COVID-19. La demande de bijoux en or a chuté de 20 % en Chine et de 17 % en Inde sur un an. Cependant, le marché mondial de la bijouterie a progressé en valeur, atteignant un total de 36 milliards de dollars.
Sur les marchés de l'ASEAN, la demande de bijoux en or a suivi les tendances mondiales : la consommation a diminué, mais la valeur a augmenté d'une année sur l'autre. Les prix record de l'or ont limité le pouvoir d'achat, le Vietnam enregistrant une baisse de 20 % d'une année sur l'autre et une baisse de 29 % de la demande de bijoux en or par rapport au premier trimestre.
L'offre totale d'or a augmenté de 3 % pour atteindre 1 249 tonnes, la production minière ayant légèrement progressé pour atteindre un nouveau record au deuxième trimestre. Le recyclage de l'or a progressé de 4 % sur un an, mais est resté relativement faible compte tenu des prix élevés de l'or.
Louise Street, analyste principale de marché au World Gold Council, a commenté : « Les marchés mondiaux ont connu un début d'année volatil, alimenté par les tensions commerciales, les changements imprévisibles de la politique américaine et la persistance de tensions géopolitiques. La forte activité d'investissement du premier semestre 2025 a mis en évidence le rôle de l'or comme couverture contre les risques économiques et géopolitiques. La volatilité persistante du marché, conjuguée à l'évolution impressionnante du cours de l'or ces derniers mois, a créé une dynamique significative, attirant des flux de capitaux d'investisseurs du monde entier. »
Source : https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/tieu-dung/dong-tien-dau-tu-manh-van-do-vao-mua-vang/20250731025316495
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