Le renforcement du dollar américain a entraîné une baisse généralisée des prix des matières premières.

Après deux jours consécutifs de hausse et un plus haut en huit mois, l'indice MXV a inversé sa tendance et reculé de près de 0,7 % à 2 335 points hier (4 novembre). Le fort redressement du dollar américain a pesé sur les prix des matières premières, provoquant des prises de bénéfices sur de nombreux produits, notamment le pétrole brut et le cuivre.

Les prix du pétrole ont inversé leur tendance et se sont affaiblis à mesure que le dollar américain s'est renforcé.

Selon MXV, la reprise des prix du pétrole observée depuis la fin de la semaine dernière a été interrompue hier par le renforcement inattendu du dollar américain. À la clôture, le WTI a inversé sa tendance, reculant de 0,8 % à 60,56 dollars le baril, tandis que le Brent a également perdu 0,77 %, s'établissant à 64,34 dollars le baril.

Lors de la séance d'hier, l'indice du dollar a atteint 100,19 points, son plus haut niveau depuis fin mai. Cette hausse s'explique principalement par le discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, qui a confirmé que la banque centrale ne procéderait à aucune nouvelle baisse des taux d'intérêt d'ici la fin de l'année. Ce maintien d'une politique monétaire restrictive a permis au dollar de conserver sa valeur et son attrait pour les fonds en quête de valeurs refuges, tout en renchérissant le pétrole pour les investisseurs internationaux.

Selon la Réserve fédérale, le maintien des taux d'intérêt inchangés pour maîtriser l'inflation, qui demeure supérieure à l'objectif de 2 %, complique l'accès au capital pour les entreprises, freinant ainsi la croissance économique . Un nouveau rapport de l'Institute of Supply Management (ISM) indique que l'indice PMI manufacturier américain a continué de se détériorer en octobre, restant sous la barre des 50 points pour le huitième mois consécutif.

La situation n'est guère plus reluisante en Chine, où les indices PMI d'octobre publiés par S&P Global et le Bureau national des statistiques (BNS) font état d'un recul. Selon le BNS, l'indice PMI du secteur manufacturier est passé de 49,8 points en septembre à 49 points, marquant ainsi un septième mois consécutif de contraction. Ces informations suscitent des inquiétudes sur les marchés quant à la santé des deux principales économies mondiales , ainsi qu'à la demande énergétique des deux plus grands consommateurs de pétrole brut au monde.

La décision de la Fed de maintenir ses taux d'intérêt inchangés renforce également l'afflux de capitaux vers le dollar, valeur refuge, dans un contexte d'incertitude politique persistante aux États-Unis, d'autant plus que le gouvernement fédéral américain est paralysé depuis 36 jours, ce qui constitue officiellement la plus longue paralysie de l'administration fédérale de l'histoire des États-Unis. Cette paralysie prolongée du gouvernement exerce non seulement une pression sur la croissance économique, mais contribue également à accroître l'anxiété, incitant les investisseurs à privilégier les actifs refuges et à réduire leur intérêt pour les marchés risqués comme celui du pétrole brut.

Parallèlement, et contrairement à la tendance baissière du marché pétrolier mondial, les prix du gaz naturel aux États-Unis ont enregistré des hausses consécutives au cours des cinq dernières séances. Hier, à la clôture des marchés sur le NYMEX, les prix du gaz naturel ont progressé de 1,8 % pour atteindre 4,34 $/MMBtu, leur plus haut niveau depuis mars dernier.

La principale raison de cette hausse est l'arrivée du froid, qui marque le début de l'hiver aux États-Unis et dans les pays de l'hémisphère nord, entraînant une forte augmentation de la demande de chauffage. Selon les données de BloombergNEF, non seulement la consommation intérieure de gaz naturel a fortement augmenté, mais les exportations de gaz naturel des États-Unis ont également atteint des niveaux élevés au cours de la dernière séance de bourse.

Les prix du cuivre ont poursuivi leur baisse pour une quatrième séance consécutive.

La pression exercée par le renforcement du dollar américain pèse également sur le marché des métaux, entraînant une baisse continue des prix du cuivre au cours des quatre dernières séances. Il s'agit par ailleurs du prix le plus bas enregistré ces trois dernières semaines. Plus précisément, les prix du cuivre sur le COMEX ont chuté de 2,4 % à 10 909,6 dollars la tonne, tandis que ceux du LME ont également reculé de 1,8 %, pour atteindre seulement 10 663,5 dollars la tonne.

Outre la pression exercée par la vigueur du dollar, le marché du cuivre subit également une pression importante due à la faiblesse de l'activité manufacturière en Chine – le plus grand consommateur de cuivre au monde – dont l'indice PMI manufacturier est tombé à 49 points.

Les perspectives de consommation de cuivre sont encore plus sombres car la Chine, pour la première fois en plus d'une décennie, a retiré les véhicules électriques (VE) de sa liste de secteurs stratégiques dans son plan de développement quinquennal 2026-2030, en raison de la surcapacité du secteur.

Par ailleurs, l'Association chinoise de l'industrie des métaux non ferreux (CNMIA) a proposé la mise en place d'un mécanisme de plafonnement des capacités de production des industries de fusion du cuivre, du plomb et du zinc afin de remédier à la concurrence intense entre les usines, exacerbée par la pénurie de minerais raffinés. Cette situation contraint de nombreuses entreprises à accepter des marges bénéficiaires de plus en plus faibles pour pouvoir s'approvisionner en matières premières.

À court terme, la politique de plafonnement des capacités prévue devrait réduire l'activité des fonderies de cuivre, diminuant ainsi la demande de concentré de cuivre et exerçant une pression à la baisse sur les prix. Toutefois, à long terme, à mesure que les marges bénéficiaires des usines s'amélioreront et que le marché se stabilisera progressivement, ce mécanisme pourrait être assoupli.

À l'inverse, les craintes de pénurie d'approvisionnement ont quelque peu freiné la baisse des prix du cuivre. Le premier producteur mondial de cuivre, Codelco (Chili), a récemment revu à la baisse ses prévisions de production pour 2025, les situant entre 1,31 et 1,34 million de tonnes, soit une diminution d'environ 30 000 tonnes par rapport aux projections précédentes. Parallèlement, de grandes sociétés minières telles que Glencore et Anglo American ont annoncé une baisse de leur production de cuivre de 17 % et 9 % respectivement au cours des neuf premiers mois de l'année, par rapport à la même période de l'année précédente.

Source : https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dong-usd-manh-len-keo-gia-hang-hoa-dong-loat-giam-20251105083151622.htm