Le renforcement du dollar américain entraîne une baisse généralisée des prix des matières premières.

Après deux séances consécutives de hausse et un pic atteint en huit mois, l'indice MXV a inversé sa tendance et reculé de près de 0,7 %, pour s'établir à 2 335 points lors de la séance d'hier (4 novembre). Le fort redressement du dollar américain a exercé une pression à la baisse sur les prix des matières premières, favorisant les prises de bénéfices sur de nombreuses matières premières, notamment le pétrole brut et le cuivre.

Les prix du pétrole ont baissé à mesure que le dollar américain s'est renforcé.

Selon MXV, la reprise des prix du pétrole amorcée en fin de semaine dernière a été interrompue hier par une forte appréciation inattendue du dollar. À la clôture, le prix du WTI a reculé de 0,8 % à 60,56 USD/baril, tandis que celui du Brent a perdu 0,77 % à 64,34 USD/baril.

Lors de la séance d'hier, l'indice du dollar a atteint 100,19 points, son plus haut niveau depuis fin mai. Cette hausse fait suite à l'intervention du président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, qui a affirmé que la Fed ne procéderait à aucune nouvelle baisse de ses taux d'intérêt d'ici la fin de l'année. Cette politique monétaire restrictive contribue à maintenir la valeur du dollar et à attirer les capitaux en quête de valeurs refuges, tout en renchérissant le pétrole pour les investisseurs internationaux.

Selon la Réserve fédérale, le maintien des taux d'intérêt inchangés pour maîtriser l'inflation reste supérieur à l'objectif de 2 %, mais cette politique entrave l'accès des entreprises au capital, freinant ainsi la croissance économique . Un nouveau rapport de l'Institute for Supply Management (ISM) indique que l'indice PMI manufacturier américain a continué de se détériorer en octobre, restant sous le seuil de 50 points pour le huitième mois consécutif.

La situation n'est guère plus reluisante en Chine, où l'indice PMI d'octobre, publié par S&P Global et le Bureau national des statistiques (BNS), a enregistré un recul. Selon le BNS, l'indice PMI du secteur manufacturier est passé de 49,8 points en septembre à 49 points, marquant ainsi un septième mois consécutif de contraction. Ces informations alimentent les inquiétudes des marchés quant à la santé des deux principales économies mondiales et à la demande énergétique des deux plus grands consommateurs de pétrole brut au monde.

La décision de la Fed de maintenir ses taux d'intérêt inchangés renforce l'afflux de capitaux vers le dollar, valeur refuge, dans un contexte d'incertitude politique persistante aux États-Unis, d'autant plus que le gouvernement fédéral américain est officiellement entré dans son 36e jour de paralysie, la plus longue de l'histoire des États-Unis. Cette paralysie prolongée du gouvernement américain pèse non seulement sur la croissance économique, mais contribue également à accroître l'anxiété, incitant les investisseurs à privilégier les actifs sûrs et à se désintéresser des marchés risqués comme celui du pétrole brut.

Par ailleurs, contrairement à la tendance baissière du marché pétrolier mondial, les prix du gaz naturel aux États-Unis ont enregistré une hausse continue lors des cinq dernières séances. À la clôture de la séance d'hier sur le NYMEX, les prix du gaz naturel ont progressé de 1,8 % pour atteindre 4,34 USD/MMBtu, leur plus haut niveau depuis mars dernier.

La principale raison de cette hausse est le froid, qui marque le début de l'hiver aux États-Unis et dans d'autres pays de l'hémisphère nord, entraînant une forte augmentation de la demande de chauffage. Selon les données de BloombergNEF, non seulement la consommation intérieure de gaz naturel a fortement augmenté, mais les exportations de gaz naturel des États-Unis ont également atteint un niveau élevé lors de la dernière séance de bourse.

Les prix du cuivre ont poursuivi leur baisse pour la quatrième séance consécutive.

La pression exercée par le renforcement du dollar américain pèse également sur le marché des métaux, entraînant une baisse continue des prix du cuivre au cours des quatre dernières séances. Il s'agit par ailleurs du prix le plus bas enregistré ces trois dernières semaines. Plus précisément, les prix du cuivre sur le COMEX ont chuté de 2,4 % à 10 909,6 $/tonne, tandis que ceux du LME ont également reculé de 1,8 % pour s'établir à seulement 10 663,5 $/tonne.

Outre la pression exercée par la vigueur du dollar, le marché du cuivre subit également une forte pression en raison de la faiblesse de l'activité manufacturière en Chine – le plus grand consommateur de cuivre au monde – alors que l'indice PMI manufacturier du pays est tombé à 49 points.

Les perspectives de consommation de cuivre sont devenues encore plus sombres, car la Chine, pour la première fois en plus d'une décennie, a retiré les véhicules électriques (VE) de sa liste d'industries stratégiques dans son plan de développement quinquennal 2026-2030, invoquant une surcapacité dans le secteur.

Par ailleurs, l'Association chinoise de l'industrie des métaux non ferreux (CNMIA) a proposé un mécanisme de plafonnement des capacités de production pour l'industrie de la fusion du cuivre, du plomb et du zinc afin de remédier à la concurrence féroce entre les usines, exacerbée par la rareté des minerais. Cette situation a contraint de nombreuses entreprises à accepter une baisse de leurs marges pour accéder aux matières premières.

À court terme, le plafonnement des capacités devrait réduire l'activité des fonderies de cuivre, diminuant ainsi la demande de concentré de cuivre et exerçant une pression à la baisse sur les prix. Toutefois, à plus long terme, avec l'amélioration des marges des usines et l'équilibre du marché, ce mécanisme pourrait être assoupli.

En revanche, les craintes de pénurie d'approvisionnement ont quelque peu freiné la baisse des prix du cuivre. Le premier producteur mondial de cuivre, Codelco (Chili), vient de revoir à la baisse ses prévisions de production pour 2025, les ramenant à 1,31-1,34 million de tonnes, soit une diminution d'environ 30 000 tonnes par rapport à ses prévisions précédentes. Parallèlement, de grands groupes miniers tels que Glencore et Anglo American ont annoncé une baisse de leur production de cuivre de 17 % et 9 % respectivement au cours des neuf premiers mois de l'année, par rapport à la même période de l'année précédente.

Source : https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dong-usd-manh-len-keo-gia-hang-hoa-dong-loat-giam-20251105083151622.htm