Les cours de l'argent ont poursuivi leur hausse pour la troisième séance consécutive.

La Bourse des matières premières du Vietnam (MXV) a annoncé qu'après trois séances consécutives de hausse, le cours de l'argent a franchi un cap et atteint son plus haut niveau depuis plus d'une semaine, suscitant un vif intérêt de la part des investisseurs. Par ailleurs, dans le secteur des matériaux industriels, l'huile de palme a également inversé la tendance et rebondi après quatre séances de baisse. Cette forte pression à l'achat a propulsé l'indice MXV-Index en hausse de près de 1,1 %, à 2 325 points à la clôture du marché.

Les prix de l'argent ont augmenté de plus de 3,8 %.

À la clôture de la séance d'hier, le secteur des métaux a enregistré une forte demande, avec 8 produits sur 10 en hausse, donnant le ton à l'ensemble du marché. Le prix de l'argent, en particulier, a retenu l'attention des investisseurs, progressant de plus de 3,8 % pour atteindre 52,9 USD/once, soit une troisième hausse consécutive.

Le principal moteur de cette tendance haussière est l'anticipation d'une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine dès cette année. Cette baisse probable des taux d'intérêt devrait réduire le coût de détention d'actifs non rémunérateurs comme l'argent, attirant ainsi des capitaux sur le marché. Les récentes déclarations de responsables de la Fed, notamment Christopher Waller et Stephen Miran, ont conforté l'idée que la politique monétaire actuelle est trop restrictive et qu'il est nécessaire de l'assouplir pour soutenir le marché du travail et la croissance.

Les ventes au détail n'ont progressé que de 0,2 % en septembre, leur plus faible hausse en quatre mois, tandis que l'indice de confiance des consommateurs a chuté à 88,7 en novembre, son niveau le plus bas depuis avril. Ces chiffres témoignent d'un affaiblissement du pouvoir d'achat, signe d'un manque de dynamisme de la consommation et, par conséquent, d'une marge de manœuvre réduite pour le maintien de taux d'intérêt élevés.

Par ailleurs, le dollar américain a continué de s'affaiblir pour la troisième séance consécutive, rendant l'argent, dont le prix est libellé en dollars, plus attractif pour les investisseurs étrangers. De par sa double nature de métal industriel et de protection contre la volatilité économique, l'argent a tendance à réagir plus fortement que l'or lors des phases d'assouplissement des taux d'intérêt. Ainsi, la simple anticipation d'un ralentissement de la politique monétaire de la Fed suffit à provoquer une forte hausse des cours de l'argent.

Le marché devra toutefois continuer de suivre de près la situation de l'emploi, car une évolution pourrait modifier les anticipations de politique monétaire. Les dernières demandes d'allocations chômage hebdomadaires ont diminué à 216 000, ce qui laisse penser que le marché du travail ne s'est pas suffisamment affaibli pour que la Fed assouplisse sa politique monétaire de manière agressive, et tout signe de reprise pourrait freiner la hausse du cours de l'argent.

Sur le marché intérieur, le prix de l'argent 999 a continué d'augmenter le 27 novembre pour la troisième séance consécutive, progressant de près de 2 % et fluctuant autour de 1 707 à 1 742 millions de VND/tael selon la région.

Les prix de l'huile de palme mettent fin à quatre séances consécutives de baisse.

Parallèlement, le secteur des matières premières industrielles a connu une évolution mitigée. Notamment, le prix de l'huile de palme malaisienne a légèrement progressé après quatre séances consécutives de baisse. Plus précisément, il a augmenté de plus de 0,7 % pour atteindre 970 USD/tonne.

*Liste de prix des matières premières industrielles*

Selon MXV, les inquiétudes concernant l'approvisionnement en Malaisie ont été le principal facteur de reprise des prix de l'huile de palme. Les données de Sunsir ont montré que les exportations malaisiennes d'huile de palme ont chuté de 14,1 % à 20,5 % entre le 1er et le 20 novembre par rapport à la même période du mois précédent, reflétant un ralentissement des approvisionnements sur le marché international.

Dans le même temps, le marché bénéficie également d'une impulsion de la demande à l'importation. De nombreux exportateurs ont indiqué que le principal client, l'Inde, devrait augmenter ses achats d'huile de palme d'environ 20 % l'année prochaine, car les prix de l'huile de palme malaisienne sont plus compétitifs que ceux des autres huiles. Cette évolution devrait stimuler la demande à l'importation et, par conséquent, soutenir les prix.

Par ailleurs, les prix de l'huile de palme pourraient également bénéficier de conditions météorologiques défavorables, la production entrant dans une phase de faible activité en raison de la saisonnalité. Les prévisions météorologiques indiquent que la Malaisie entre dans la saison des pluies. Notamment, selon l'Agence nationale de gestion des catastrophes de Malaisie, plus de 11 000 personnes dans sept États ont été touchées par des inondations. Ces conditions météorologiques défavorables devraient affecter la production future d'huile de palme, contribuant ainsi à la stabilité des prix.

Cependant, la perspective d'une offre abondante demeure le principal facteur de pression à la baisse sur les prix de l'huile de palme. Les analystes de SunSirs ont indiqué en décembre que la Malaisie se trouve toujours dans un cycle de croissance de sa production, principalement affecté par des facteurs défavorables, ce qui expose le marché de l'huile de palme à un risque de baisse des prix dans les prochains mois. Les prévisions montrent que la production malaisienne d'huile de palme brute (OPB) en 2025 pourrait dépasser 19,5 millions de tonnes, soit une hausse d'environ 1 % par rapport aux 19,3 millions de tonnes de 2024, portant ainsi les stocks nationaux à leur plus haut niveau depuis six ans et demi.

En Indonésie, le ministère de l'Agriculture prévoit également d'étendre les plantations de palmiers à huile de 600 000 hectares, dont 400 000 hectares seront destinés aux petits exploitants et le reste aux entreprises publiques. L'augmentation de la superficie des plantations dans ce pays producteur clé devrait accentuer la situation de surproduction sur le marché de l'huile de palme à moyen terme.

Liste de prix de quelques autres produits