Le marché du cuivre entre dans un cycle de croissance à long terme, la demande étant en forte hausse grâce à la transition énergétique mondiale et à l'évolution vers une économie bas carbone, tandis que l'offre se heurte à plusieurs obstacles tels que la pénurie de minerai et l'instabilité géopolitique . Selon la Bourse des matières premières du Vietnam (MXV), cette solide dynamique offre-demande devrait permettre de maintenir les prix du cuivre à des niveaux élevés à moyen et long terme.
Depuis début 2025, les cours mondiaux du cuivre ont connu d'importantes fluctuations. Après une forte hausse jusqu'à un sommet historique fin mars, le marché a subi une correction significative en avril. Notamment, à la clôture du 26 mars, le prix du cuivre sur le COMEX a atteint un record historique, à 5,24 dollars la livre, soit 11 559 dollars la tonne.
La demande de cuivre explose, mais l'offre ne suit pas le rythme.
Il y a deux ans, le département de l'Énergie des États-Unis (DOE) a officiellement inscrit le cuivre sur sa liste des minéraux critiques et stratégiques. Parallèlement, le gouvernement le considère comme un matériau essentiel jouant un rôle vital dans la transition énergétique, l'électrification et les infrastructures électriques, et plus largement, dans la sécurité nationale. Les États-Unis estiment actuellement que la demande de cuivre pour ces processus doublera d'ici 2035.
Non seulement aux États-Unis, mais aussi à l'échelle mondiale, le paysage énergétique connaît une transformation radicale, entraînant des changements fondamentaux dans la structure de la demande de cuivre. Selon l'Agence internationale de l'énergie (AIE), environ 24 % de la demande de cuivre provient actuellement des technologies propres telles que les énergies renouvelables, les véhicules électriques, les réseaux électriques et le stockage de l'énergie. Cette proportion devrait atteindre 38 % d'ici 2030 et 45 % d'ici 2040.
Dans le secteur des transports, un véhicule électrique consomme en moyenne environ 83 kg de cuivre, soit 3,6 fois plus qu'un véhicule à moteur thermique, tandis qu'un bus électrique nécessite entre 224 et 369 kg de cuivre. Cette forte consommation fait des véhicules électriques un facteur clé de la demande mondiale de cuivre, d'autant plus que de nombreux pays s'efforcent de réduire leurs émissions.
En 2024, les ventes mondiales de véhicules électriques ont dépassé les 17 millions d'unités, soit une hausse de 25 % par rapport à 2023, dont 11 millions pour la Chine. Selon les estimations de l'Agence internationale de l'énergie (AIE), d'ici 2040, le secteur des transports représentera 20 % de la demande mondiale totale de cuivre, contre 13 % actuellement.
 |
| Graphique des ventes mondiales de véhicules électriques de 2014 à 2024 |
Par ailleurs, la vague de nouvelles technologies, notamment l'intelligence artificielle (IA) et le besoin de stocker des volumes massifs de données, crée également un créneau potentiel pour la consommation de cuivre. Selon la banque Macquarie, les centres de données mondiaux consommeront entre 330 000 et 420 000 tonnes de cuivre par an d'ici 2030.
De même, l'Europe entre dans une période de profonde transition énergétique, marquée par des investissements sans précédent. Selon la Commission européenne, la région doit investir entre 2 000 et 2 300 milliards de dollars pour moderniser en profondeur son réseau électrique d'ici à 2050, alors que les investissements actuels n'atteignent que 300 milliards de dollars par an, un montant largement insuffisant.
Malgré une demande mondiale en forte hausse, l'offre est confrontée à des défis importants. Aux États-Unis, la capacité de production et d'extraction de cuivre reste limitée, ce qui contraint le pays à dépendre fortement des importations de cuivre raffiné en provenance du Chili, du Canada et du Pérou. Cette situation accroît le risque de pénuries d'approvisionnement localisées à court terme.
 |
| Structure des importations américaines de cuivre raffiné par pays. |
Parallèlement, en Chine, la pénurie de minerai raffiné s'aggrave. Actuellement, seulement 20 % environ du minerai raffiné mondial répond aux normes d'importation strictes du pays. Face à cette situation, les sociétés de négoce sont contraintes de mélanger du minerai raffiné provenant de sources multiples dans des usines à l'étranger, ce qui entraîne une hausse des coûts d'importation et un resserrement de l'offre.
Par ailleurs, l'approvisionnement en cuivre en provenance de pays producteurs clés comme le Chili, le Pérou et la République démocratique du Congo est constamment menacé. Au Chili, une panne de courant généralisée en février a perturbé l'exploitation de plusieurs grandes mines, dont Escondida, la plus grande mine de cuivre privée au monde. Au Congo, les affrontements avec les forces du M23 font craindre des perturbations dans le secteur minier.
Scénarios d'évolution du prix du cuivre en 2025
Depuis le début de l'année, le marché mondial du cuivre a connu une évolution continue et volatile. Comme indiqué précédemment, les États-Unis considèrent le cuivre comme un minerai essentiel à leur stratégie de développement économique durable. C'est pourquoi, après son entrée en fonction, le président Donald Trump a déclaré envisager d'imposer des droits de douane sur tous les métaux importés, y compris le cuivre.
Cette décision intervient à un moment où la demande industrielle mondiale et américaine est en plein essor, notamment dans les domaines de l'intelligence artificielle, de l'automatisation et de la transition énergétique propre, ce qui a propulsé le cours du dollar COMEX à des niveaux records sans précédent au cours des quatre premiers mois de cette année.
 |
| M. Duong Duc Quang - Directeur général adjoint de MXV |
M. Duong Duc Quang, directeur général adjoint de MXV, a déclaré qu'un rapport de l'International Copper Study Group (ICSG) indiquait que le marché mondial du cuivre raffiné avait connu un déficit d'environ 124 000 tonnes en novembre et de 22 000 tonnes en décembre de l'année dernière. Plus récemment, une étude de JP Morgan a confirmé que cette pénurie de cuivre se poursuivra jusqu'en 2026, avec un déficit estimé à environ 160 000 tonnes de cuivre raffiné. Compte tenu de la demande croissante et de l'incertitude quant aux négociations tarifaires américaines, il n'est pas exclu que le prix du cuivre au COMEX atteigne 12 000 $/tonne en 2025.
À l'inverse, dans un scénario moins optimiste, la transition énergétique mondiale pourrait être freinée par un environnement commercial instable, notamment par la hausse des barrières tarifaires et le protectionnisme. En cas de récession économique, les gouvernements seront contraints de réduire leurs budgets, voire de supprimer des aides, comme l'illustre la suppression des subventions aux véhicules électriques en Allemagne fin 2023. Par ailleurs, si la croissance économique de la Chine – premier producteur mondial de cuivre, représentant 50 à 60 % de la consommation mondiale de métaux – ralentit de 4,6 % à 4,1 %, et que le plan de relance budgétaire de 1 000 milliards de yuans ne produit pas d'effet, entraînant une faible demande, les prix du cuivre pourraient chuter sous la barre des 10 000 dollars la tonne cette année.
Dans le contexte de la transition mondiale vers une économie bas carbone, le cuivre, autrefois simple métal industriel conventionnel, devient un élément clé du développement des nouvelles infrastructures énergétiques. MXV estime qu'il existe une forte probabilité que les prix du cuivre entrent dans une phase de hausse prochainement.
Source : https://congthuong.vn/gia-dong-se-ra-sao-trong-thoi-dai-carbon-thap-386617-386617.html
Comment (0)