Que deviendra le prix du cuivre à l’ère des faibles émissions de carbone ?

Le marché du cuivre entre dans un cycle de croissance à long terme, alors que la demande rebondit grâce à la transition énergétique mondiale et à l'évolution vers une économie à faible émission de carbone, tandis que l'offre est confrontée à des vents contraires tels que les pénuries de concentrés et l'instabilité géopolitique . Selon la Bourse des matières premières du Vietnam (MXV), cette base solide d'offre et de demande créera un soutien pour aider les prix du cuivre à rester élevés à moyen et long terme.

Depuis le début de l’année 2025, les prix mondiaux du cuivre ont enregistré des fluctuations remarquables. Après une forte hausse vers un pic historique fin mars, le marché a connu une correction significative en avril. Il est à noter qu'à la fin de la séance de négociation du 26 mars, les prix du cuivre du COMEX ont établi un record historique en atteignant 5,24 $/livre, soit l'équivalent de 11 559 $/tonne.

La demande de cuivre s'accélère, mais l'offre n'a pas suivi

Il y a deux ans, le ministère américain de l’Énergie (DOE) a officiellement ajouté le cuivre à sa liste de minéraux stratégiques et critiques. Dans le même temps, le gouvernement considère cela comme une matière première essentielle dans son plan de transition vers les énergies propres, l’électrification et les infrastructures électriques, et plus largement, la sécurité nationale. À ce stade, selon les calculs américains, la demande de cuivre dans le processus ci-dessus doublera d’ici 2035.

Non seulement aux États-Unis, mais aussi dans le monde entier, la situation énergétique évolue fortement, entraînant des changements fondamentaux dans la structure de la demande de cuivre. Selon l’Agence internationale de l’énergie (AIE), environ 24 % de la demande de cuivre provient actuellement de technologies propres telles que les énergies renouvelables, les véhicules électriques, les réseaux électriques et le stockage d’énergie. Cette proportion devrait augmenter à 38 % d’ici 2030 et atteindre 45 % d’ici 2040.

Dans le secteur des transports, une voiture électrique moyenne consomme environ 83 kg de cuivre, soit 3,6 fois plus qu’un véhicule utilisant un moteur à combustion interne, tandis que chaque bus électrique nécessite 224 à 369 kg de cuivre. Cette consommation massive fait des véhicules électriques un moteur clé de la demande mondiale de cuivre, d’autant plus que de nombreux pays s’efforcent de réduire leurs émissions.

En 2024, les ventes mondiales de véhicules électriques ont atteint plus de 17 millions de véhicules, soit une hausse de 25 % par rapport à 2023, la Chine consommant jusqu'à 11 millions de véhicules. Selon les estimations de l’Agence internationale de l’énergie (AIE), d’ici 2040, le secteur des transports représentera jusqu’à 20 % de la demande mondiale totale de cuivre, soit une augmentation significative par rapport aux 13 % actuels.

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Graphique des ventes mondiales de véhicules électriques 2014-2024

Et ce n’est pas tout : la nouvelle vague de technologies, notamment l’intelligence artificielle (IA) et la nécessité de stocker d’énormes quantités de données, créent également une niche potentielle de consommation de cuivre. Selon la Macquarie Bank, les centres de données mondiaux consommeront entre 330 000 et 420 000 tonnes de cuivre par an d’ici 2030.

De même, l’Europe entre également dans une période de profonde transition énergétique avec des investissements sans précédent. Selon la Commission européenne, la région doit investir entre 2 000 et 2 300 milliards de dollars pour moderniser complètement son réseau électrique d’ici 2050, alors que le niveau d’investissement actuel n’est que de 300 milliards de dollars par an, loin des besoins réels.

Malgré une demande mondiale en plein essor, l’offre est confrontée à de sérieux défis. Aux États-Unis, la capacité nationale d’extraction et de production de cuivre reste limitée, ce qui oblige le pays à dépendre fortement des importations de cuivre raffiné en provenance du Chili, du Canada et du Pérou. Cela augmente le risque de pénuries d’approvisionnement local à court terme.

Structure des importations de cuivre raffiné des États-Unis par pays

Pendant ce temps, en Chine, la pénurie de minerai devient de plus en plus grave. Actuellement, seulement 20 % environ du minerai mondial répond aux normes d’importation strictes de ce pays. Face à cette situation, les entreprises commerciales doivent mélanger des concentrés de minerai provenant de nombreuses sources dans des usines étrangères, ce qui entraîne une augmentation des coûts d’importation et une offre restreinte.

Et ce n’est pas tout : les approvisionnements en cuivre en provenance de pays producteurs clés comme le Chili, le Pérou et la République démocratique du Congo présentent également un risque constant de perturbation. Au Chili, une panne de courant généralisée en février a perturbé les opérations dans plusieurs grandes mines, dont Escondida, la plus grande mine de cuivre privée au monde. Pendant ce temps, au Congo, les conflits avec les forces du M23 ont suscité des inquiétudes quant au risque de perturbation de l’exploitation minière.

Scénario de prix du cuivre 2025

Depuis le début de l’année, le marché mondial du cuivre a connu de nombreux développements positifs. Comme analysé ci-dessus, parce que les États-Unis considèrent le cuivre comme l’un des minéraux importants dans leur stratégie de développement économique durable à l’avenir, après l’entrée en fonction du président Donald Trump, il a déclaré qu’il envisagerait d’imposer des taxes sur tous les métaux importés, y compris le cuivre.

Cette décision a été prise dans le contexte d'une forte augmentation de la demande industrielle mondiale et américaine, notamment dans les domaines de l'intelligence artificielle, de l'automatisation et de la conversion d'énergie propre, ce qui a conduit le prix du cuivre COMEX à établir de nombreux records sans précédent au cours des 4 premiers mois de cette année.

M. Duong Duc Quang - Directeur général adjoint de MXV

M. Duong Duc Quang, directeur général adjoint de MXV, a déclaré : Le rapport du Groupe d'étude international du cuivre (ICSG) a montré que le marché mondial du cuivre raffiné a connu un déficit d'environ 124 000 tonnes en novembre et de 22 000 tonnes en décembre de l'année dernière. Récemment, les dernières recherches de JP Morgan ont souligné que la pénurie de matériaux en cuivre se poursuivra jusqu'en 2026, estimant un déficit d'environ 160 000 tonnes de cuivre raffiné. Alors que la demande est en hausse et que nous attendons des nouvelles sur les négociations tarifaires américaines, il n’est pas exclu que les prix du cuivre du COMEX atteignent 12 000 $/t en 2025.

À l’inverse, dans un scénario moins optimiste, la transition énergétique mondiale pourrait être freinée par un environnement commercial incertain. Plus précisément, la montée des barrières tarifaires ainsi que du protectionnisme. Si une récession économique se produit, les gouvernements seront obligés de resserrer leurs budgets et même de retirer leurs politiques de soutien, l'Allemagne mettant généralement fin aux subventions aux véhicules électriques d'ici la fin de 2023. Ou si la croissance économique de la Chine - premier producteur mondial de cuivre, représentant 50 à 60 % de la consommation mondiale totale de métaux - tombe de 4,6 % à 4,1 %, le paquet budgétaire de 1 000 milliards de yuans n'entre pas en vigueur, entraînant une faible demande de consommation, alors les prix du cuivre pourraient fluctuer en dessous de 10 000 $/tonne cette année.

Dans le contexte de la transition mondiale vers une économie à faible émission de carbone, le cuivre dépasse son rôle de métal industriel conventionnel pour devenir un élément clé du développement de nouvelles infrastructures énergétiques. MXV estime que la possibilité que les prix du cuivre entrent dans un cycle haussier dans les temps à venir est élevée.

Van Ha - Thanh Tu

Source : https://congthuong.vn/gia-dong-se-ra-sao-trong-thoi-dai-carbon-thap-386617-386617.html