Une solution révolutionnaire pour « réveiller » les ressources inestimables qui sommeillent au sein de la population.

C’est l’avis de nombreux experts concernant l’annonce par la société Vinhomes Joint Stock Company d’un programme visant à aider les clients à convertir leur or en espèces pour des transactions immobilières.

Le succès sera bénéfique pour l' économie.

Selon l'annonce, Vingroup Corporation, Vinhomes Joint Stock Company et des sociétés spécialisées dans l'or, l'argent et les pierres précieuses collaboreront à la mise en œuvre d'un programme permettant aux clients de convertir leur or inactif en liquidités pour l'achat de biens immobiliers. Ce programme garantit également la possibilité de reconvertir les biens immobiliers en or après 5 ans. Vinhomes précise qu'après 5 ans, en fonction de la marge bénéficiaire, les clients pourront choisir de conserver leurs biens immobiliers Vinhomes ou de recevoir un montant équivalent à 110 % de l'or converti. Ainsi, les clients seront intégralement remboursés de leur investissement initial en or. De plus, ils percevront des intérêts équivalents à 10 % de la valeur de l'or.

Vinhomes a lancé un programme novateur qui contribue à « réveiller » les flux de capitaux sous forme d'or au service du développement économique.

Photo : Ngoc Thang

Pour mobiliser l'or détenu par le public, les mesures administratives sont insuffisantes ; un plan concret est nécessaire pour rassurer les détenteurs d'or actuels et les encourager à convertir leur or en capital.

M. Huynh Trung Khanh (Vice-président de la Vietnam Gold Business Association)

Le Dr Le Xuan Nghia, ancien vice-président du Comité national de supervision financière, estime que cette politique est judicieuse, car elle permet de mobiliser l'or détenu par le public et de le convertir en capital pour stimuler la croissance économique. Selon cet expert, si beaucoup craignent que ce programme n'entraîne une « dorisation » de l'économie, un examen plus approfondi révèle que les clients continuent de payer leurs biens immobiliers en dongs (VND), et non en or. De leur point de vue, au bout de cinq ans, les acquéreurs ont le choix : s'ils optent pour l'or, leur investissement reste en or, assorti d'un intérêt supplémentaire de 10 % et sans risque. Tout risque est supporté par le promoteur. Par ailleurs, cette politique ne s'applique qu'aux sociétés immobilières réputées, disposant de solides ressources financières et d'une gestion des risques efficace.

« Par ailleurs, la question de la mobilisation de l'or détenu par la population est débattue depuis plus d'une décennie. Le secrétaire général et président To Lam, ainsi que le gouvernement, se préoccupent vivement de la manière de transformer les réserves d'or de la population en ressources destinées au développement économique. Si l'or reste inactif, il ne sera pas considéré comme un capital et ne pourra pas répondre aux besoins de croissance économique des années à venir. Actuellement, la Banque d'État du Vietnam étudie la création d'une bourse de l'or. Ainsi, la mise en œuvre concrète de la conversion de l'or en capital par les entreprises constituera un exemple à suivre. Le succès de cette politique sera très bénéfique pour l'économie », a analysé le Dr Le Xuan Nghia, ajoutant que l'État, en créant une bourse de l'or, en y inscrivant de l'or physique et en organisant des échanges de certificats d'or, vise également à transformer les ressources aurifères au service du développement économique. Pour convertir l'or en capital, il est indispensable de pouvoir le convertir en monnaie.

« La méthode employée par Vinhomes consiste à convertir l'or en liquidités par le biais de sociétés aurifères, avec le soutien des banques. J'appuie cette politique car elle permet de convertir l'or en capital afin de stimuler la croissance économique. Si nous mobilisons seulement 100 tonnes sur les 500 tonnes d'or détenues par la population, l'économie disposera d'une importante source de capitaux », a souligné le Dr Le Xuan Nghia.

D'autre part, selon lui, le cours de l'or fluctue chaque année, et les entreprises doivent en tenir compte lors de la mise en œuvre de leurs projets. Elles ont peut-être constaté, en analysant les vingt dernières années, que les prix de l'immobilier au Vietnam ont doublé, tandis que le cours de l'or a progressé lentement pendant de nombreuses années, ne connaissant une hausse significative que récemment. En comparant les taux de croissance du cours de l'or et de l'immobilier, on constate qu'ils sont quasiment équivalents. Par conséquent, il n'y a pas lieu de s'inquiéter outre mesure d'une éventuelle accélération de la hausse des prix de l'immobilier dans les cinq prochaines années.

Partageant le même avis, l'expert en banque et finance, le Dr Nguyen Tri Hieu, a également exprimé son soutien à la politique mise en œuvre par Vinhomes. Le Dr Hieu a qualifié cette initiative de surprenante et novatrice. L'innovation du programme réside dans le fait que les clients deviennent non seulement propriétaires de biens immobiliers, mais bénéficient également d'un rendement garanti sur leur or converti grâce à un mécanisme leur permettant de récupérer 110 % de sa valeur après 5 ans. En réalité, le gouvernement et les experts économiques ont soulevé à plusieurs reprises la question de la mobilisation des ressources issues des 400 à 500 tonnes d'or actuellement détenues par la population afin de soutenir l'activité économique, mais aucune solution efficace n'a été trouvée jusqu'à présent. La politique de l'entreprise consiste à aider les clients ayant converti leur or en dongs vietnamiens à acquérir un logement ; il ne s'agit pas d'un phénomène de « dorisation », car les clients possédant de l'or le convertiront en d'autres actifs pour améliorer leur quotidien.

« Au lieu d'investir dans un actif non productif de revenus comme l'or, les clients se tourneront vers un actif du quotidien, en l'occurrence un logement, qui a également le potentiel de générer des revenus. Il s'agit d'une excellente initiative pour convertir les capitaux investis dans l'or en ressources pour le développement économique. C'est également avantageux pour les investisseurs car cela génère des revenus », a ajouté le Dr Nguyen Tri Hieu.

Introduire les ressources gelées dans l'investissement et le commerce.

Les experts s'accordent à dire que le programme de Vinhomes crée un mécanisme permettant de faire certifier l'or, de le convertir en liquidités et de l'utiliser ensuite pour des investissements et des transactions. L'objectif principal de ce modèle est d'intégrer des ressources « gelées » dans le flux de capitaux, plutôt que d'encourager les transactions en or. Le programme est encadré par une réglementation stricte : il ne s'applique qu'à l'or détenu avant le 25 mai 2026. L'ensemble du processus de vérification et de conversion est réalisé par des sociétés spécialisées dans l'or et les pierres précieuses. Ce mécanisme contribue à limiter la spéculation et à prévenir la formation de nouvelles vagues d'accumulation sur le marché de l'or.

M. Huynh Trung Khanh, vice-président de l'Association vietnamienne des entreprises aurifères, a déclaré avec enthousiasme : « Je suis convaincu de la faisabilité de cette politique. Il s'agit d'une avancée majeure, non seulement pour le marché immobilier, mais aussi pour le marché de l'or. De plus, afin d'atteindre une croissance économique à deux chiffres dans les années à venir, le Vietnam a besoin de capitaux considérables. Si l'on considère que la quantité d'or actuellement thésaurisée par la population s'élève à environ 500 tonnes, soit l'équivalent de 70 milliards de dollars américains, cette politique, en mobilisant ne serait-ce que 50 tonnes, soit 7 milliards de dollars américains, constituerait une source de financement importante pour l'économie. »

« Pour mobiliser l’or détenu par le public, les mesures administratives sont insuffisantes ; un plan concret est nécessaire pour rassurer les détenteurs d’or actuels et les inciter à convertir leur or en capital. De plus, cette politique représente une avancée majeure pour le marché de l’or depuis plus de dix ans », a ajouté M. Khanh. Il a toutefois mis en garde les entreprises, les incitant à anticiper la manière dont elles géreront les situations où les cours de l’or augmenteront et où les clients souhaiteront récupérer leur or.

« Le plan est bon, mais pour éviter les risques potentiels, la Banque d'État du Vietnam doit rapidement mettre en œuvre des solutions sur le marché de l'or, autorisant les instruments dérivés à se prémunir contre les risques de prix dans les cas où l'or est converti en capital, et non à des fins de transactions à court terme ou de spéculation », a proposé M. Huynh Trung Khanh.

Les entreprises sont confrontées à davantage de risques.

La politique fructueuse de Vinhomes vise à attirer l'or détenu par le public afin de stimuler la croissance économique. Vinhomes, grande entreprise du secteur immobilier, a probablement pris en compte les aspects juridiques lors de la mise en œuvre de sa politique d'accompagnement des clients dans la conversion de leur or en vue d'acquérir un logement. Cette politique révèle que l'entreprise est confrontée à des risques accrus. Le cours de l'or a connu de fortes fluctuations ces dernières années ; si, dans cinq ans, le prix de l'or augmente plus rapidement que celui de l'immobilier et que les clients optent pour la conversion de leur or, l'entreprise devra s'assurer de disposer de fonds suffisants, équivalents en or, pour les rembourser. Par conséquent, outre de solides ressources financières, Vinhomes a également besoin d'une source d'or pour rembourser ses clients.

M. Nguyen Ngoc Trong (directeur de New Partner Gold Company)

Source : https://thanhnien.vn/giai-phap-dot-pha-danh-thuc-nguon-luc-vang-trong-dan-185260526222213096.htm