ANTD.VN - Les experts du World Gold Council (WGC) ont déclaré que les restrictions appliquées au marché de l'or au Vietnam pourraient entraîner de plus grandes fluctuations des prix de l'or nationaux par rapport aux marchés internationaux.
C'est l'opinion exprimée par M. Shaokai Fan, directeur de la région Asie- Pacifique (hors Chine) et directeur des banques centrales mondiales au World Gold Council, lors d'un récent échange avec la presse.
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M. Shaokai Fan |
PV : Monsieur, au cours des premiers mois de 2025, le prix de l’or a continué d’augmenter rapidement . Comment le Conseil mondial de l’or évalue-t-il ce taux de croissance ? Quel sera l’impact des récentes fluctuations du prix mondial de l’or sur le marché vietnamien de l’or en 2025 ?
M. Shaokai Fan : Le prix de l'or a fortement augmenté début 2025, atteignant un niveau record. Comme lors des périodes précédentes, des facteurs macroéconomiques tels que les craintes d'inflation et l'orientation de la politique monétaire ont ancré le prix de l'or à des niveaux élevés. Cette fois, outre les inquiétudes géopolitiques et les incertitudes liées aux politiques tarifaires américaines, l'or a également renforcé son attrait.
Au Vietnam, alors que la hausse des prix de l’or pourrait réduire la demande de bijoux en or, la demande d’or en tant qu’investissement pourrait continuer à augmenter avec le désir de se protéger contre l’inflation et la volatilité du marché.
PV : Selon vous, comment la politique fiscale américaine affectera-t-elle le marché mondial de l’or en général et le Vietnam en particulier ?
M. Shaokai Fan : La politique fiscale américaine a eu un impact direct sur le marché mondial de l'or, renforçant l'intérêt des investisseurs pour l'or comme couverture contre les risques dans un contexte d'instabilité. Ces droits de douane affectent l'économie mondiale en augmentant les pressions inflationnistes, ce qui peut également entraîner une hausse de la demande d'or comme moyen de protection des actifs et de couverture des risques.
La Chine pourrait accroître ses achats d'or, considéré comme une valeur refuge. Pour le Vietnam, l'impact des droits de douane américains pourrait continuer à peser sur le prix de l'or, perturbant potentiellement sa circulation, la volatilité des prix affectant les chaînes d'approvisionnement nationales.
PV : Observez-vous des tendances ou des modèles spécifiques dans le commerce de l’or en réponse à la politique tarifaire américaine ?
M. Shaokai Fan : Début 2025, le prix à terme de l'or sur le parquet du COMEX (New York Mercantile Exchange) a commencé à diverger du prix de l'or à Londres, en raison d'une augmentation significative de la demande d'or physique aux États-Unis en raison des inquiétudes concernant d'éventuels tarifs douaniers.
Cela a créé un arbitrage de prix entre les marchés de l'or américain et mondial, et a attiré d'importantes quantités d'or physique aux États-Unis. Bien que ce phénomène se soit maintenant atténué, des inquiétudes subsistent quant à l'impact des droits de douane sur les réserves d'or existantes aux États-Unis.
L'afflux d'or physique aux États-Unis a affecté l'offre d'or sur d'autres marchés, même si la taille et la profondeur du marché mondial de l'or permettent encore de répondre à la demande. Cependant, face à l'incertitude politique persistante à l'échelle mondiale, le risque de perturbation de la chaîne d'approvisionnement est un élément à prendre en compte par les investisseurs.
Par ailleurs, l'essor des ETF sur l'or en 2024, avec des entrées de capitaux atteignant 9,4 milliards de dollars en février 2025, témoigne du vif intérêt des investisseurs. Les ETF sur l'or ont fait un retour impressionnant en 2024, et cette tendance devrait se poursuivre en 2025, en raison de la baisse des taux d'intérêt, de la volatilité des marchés et des inquiétudes persistantes quant à l'orientation des politiques.
PV : L’instabilité causée par la politique fiscale pourrait-elle conduire à une demande accrue d’or comme valeur refuge au Vietnam, à l’instar de la tendance mondiale , monsieur ?
M. Shaokai Fan : L'or occupe une place particulière et importante dans la culture vietnamienne, et il est probable que la demande intérieure d'or continuera d'augmenter, les consommateurs recherchant la stabilité face à la volatilité économique mondiale. Ce comportement est similaire aux tendances mondiales, où les incertitudes géopolitiques et économiques accroissent la demande d'or en tant qu'actif stable.
La dynamique de l'offre mondiale d'or pourrait être affectée par d'éventuels droits de douane, entraînant des perturbations sur certains marchés locaux. Les restrictions sur le marché de l'or au Vietnam pourraient entraîner une volatilité plus importante des prix de l'or sur le marché intérieur que sur les marchés internationaux.
Le Vietnam envisage de libéraliser davantage son marché de l'or en augmentant les quotas d'importation. Cela pourrait permettre d'accroître l'offre d'or sur le marché intérieur, notamment en période de forte demande due à l'incertitude mondiale.
PV : Quels conseils donneriez-vous aux investisseurs sur le marché de l’or face à l’impact des tarifs douaniers américains ?
M. Shaokai Fan : L'or peut jouer un rôle dans de nombreux portefeuilles d'investissement, permettant de se prémunir contre l'incertitude et d'améliorer la diversification des actifs. Dans le contexte mondial incertain actuel, le World Gold Council estime que tous les investisseurs devraient prendre en compte la valeur ajoutée que l'or peut apporter à leurs portefeuilles.
Les investisseurs vietnamiens devraient étudier attentivement les facteurs qui affectent les prix de l’or et évaluer quel type d’instrument financier lié à l’or leur convient le mieux.
PV : Merci !
Source : https://www.anninhthudo.vn/hoi-dong-vang-the-gioi-gia-vang-viet-nam-co-the-bien-dong-manh-do-nhung-han-che-tren-thi-truong-post606486.antd
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