Maîtriser l'inflation, stabiliser la situation macroéconomique.

Au premier trimestre 2026, l'économie vietnamienne a maintenu un taux de croissance élevé de 7,83 %. Cependant, l'escalade du conflit au Moyen-Orient accentue la pression sur la gestion macroéconomique, affectant directement la réalisation des objectifs de croissance et la maîtrise de l'inflation pour l'ensemble de l'année.

Des consommateurs font leurs courses au supermarché AEON Mall Long Bien, à Hanoï . (Photo : Dang Anh)

Au premier trimestre 2026, l' économie vietnamienne a maintenu un taux de croissance élevé de 7,83 %. Cependant, l'escalade du conflit au Moyen-Orient accentue les pressions sur la gestion macroéconomique, impactant directement la réalisation des objectifs de croissance et la maîtrise de l'inflation pour l'ensemble de l'année. De nombreuses mesures visant à contrôler les facteurs inflationnistes et à soutenir la croissance ont été mises en œuvre avec détermination par les autorités compétentes.

Garantir la sécurité énergétique

À partir de mars 2026, l'indice des prix à la consommation (IPC) a fortement progressé sous l'effet de la flambée des prix mondiaux des carburants et de la hausse du coût des matériaux de construction. L'Office général des statistiques ( ministère des Finances ) a indiqué que le choc des prix mondiaux de l'énergie a directement affecté les prix de l'essence à la pompe, entraînant une hausse moyenne de 29,72 % pour l'essence et de 57,03 % pour le diesel en mars. Cette augmentation des prix des carburants a engendré une hausse de 12,85 % de l'IPC des transports, contribuant à hauteur de 1,28 point de pourcentage à la hausse globale de l'IPC. L'Office général des statistiques prévoit que si la flambée des prix mondiaux du pétrole se poursuit en raison des tensions persistantes au Moyen-Orient, l'IPC annuel pourrait augmenter de 1 à 2 points de pourcentage supplémentaires. Les calculs montrent qu'une hausse de 10 % du prix de l'essence se traduira par une augmentation de l'IPC d'environ 0,45 point de pourcentage, qui se répercutera sur de nombreux autres biens et services.

Afin de garantir l'approvisionnement en produits pétroliers, le Département des impôts a demandé aux services fiscaux provinciaux et municipaux ainsi qu'aux services fiscaux des grandes entreprises de mener des contrôles inopinés auprès des entreprises pétrolières à haut risque. En cas de suspicion d'accaparement, de spéculation, de restriction des ventes visant à tirer profit des fluctuations de prix, d'autres infractions à la réglementation relative à l'émission et à l'utilisation des factures, ou de fraude sur les prix, des mesures strictes seront prises conformément à la réglementation.

L'administration fiscale a émis une directive urgente suite à des irrégularités constatées lors d'un contrôle des bases de données de facturation électronique de plusieurs entreprises pétrolières au premier trimestre. Plus précisément, les volumes de ventes avant et après les ajustements de prix ont fluctué de manière significative ; dans certains cas, le volume total des ventes d'une entreprise au cours des deux jours précédant la hausse des prix était plus de trois fois supérieur au volume enregistré après cette hausse, ce qui représente un risque important pour le contrôle fiscal.

Le ministère des Finances a également proposé que le gouvernement prolonge la période d'application de la réduction des droits d'importation sur certains produits pétroliers en vertu du décret n° 72/ND-CP jusqu'au 30 juin 2026, au lieu du 30 avril 2026, comme le stipulait initialement le décret, et applique des taux de droits d'importation préférentiels à certaines matières premières pour la production de pétrole.

Le professeur agrégé Ngo Tri Long, expert en économie, a souligné que cette approche est indispensable dans un marché pétrolier encore fragile, car elle impacte directement les coûts de production, le transport et la vie quotidienne. Il convient de noter que ces deux solutions sont étroitement complémentaires. D'une part, la prolongation de la réduction des taxes à l'importation contribue à soutenir l'offre, à réduire la pression sur les coûts des intrants et à favoriser la stabilité des prix. D'autre part, le renforcement des contrôles dans les stations-service présentant des signes d'accaparement, notamment avant, pendant et après les ajustements de prix, est une mesure essentielle pour maintenir la discipline du marché, prévenir les spéculations et éviter toute distorsion des politiques de soutien.

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« Le message de l’instance dirigeante est très clair : l’État est prêt à partager les difficultés avec les entreprises et les citoyens, mais ne tolérera absolument aucune instrumentalisation des politiques publiques pour déstabiliser le marché. C’est précisément ce qu’exige un système de gouvernance proactif et flexible qui ne relâche pas la discipline. »

Professeur agrégé, Dr Ngo Tri Long

Auparavant, les organismes de gestion des marchés et le ministère de l'Industrie et du Commerce avaient insisté à plusieurs reprises sur la nécessité de prévenir l'accaparement et les ruptures d'approvisionnement en produits pétroliers. Une gestion souple n'est véritablement efficace que si elle s'accompagne d'une supervision rigoureuse et d'une coordination étroite entre les secteurs des finances, des impôts, de l'industrie et du commerce, et de la gestion des marchés. Les mesures de soutien doivent cibler les marchés appropriés et leur application doit être suffisamment stricte pour dissuader toute exploitation des fluctuations de prix à des fins lucratives. « Le message des organismes de réglementation est très clair : l'État est prêt à partager les difficultés avec les entreprises et les particuliers, mais n'acceptera en aucun cas que les politiques soient instrumentalisées pour déstabiliser le marché. C'est ce qu'exige un système de gestion proactif et souple qui ne relâche pas la discipline », a déclaré le professeur agrégé Ngo Tri Long.

Soutien à la production et aux entreprises

Fort de son expérience en matière de gestion des catastrophes naturelles, de la pandémie de Covid-19 et des conflits géopolitiques tels que le conflit russo-ukrainien, le professeur agrégé Tran Hoang Ngan, membre de la 16e Assemblée nationale (délégation de Hô Chi Minh-Ville), estime que le Vietnam possède la résilience nécessaire pour surmonter les chocs externes. Il considère que l'un des atouts actuels réside dans la bonne progression des recettes budgétaires au premier trimestre 2026, qui ont dépassé les prévisions et enregistré une hausse significative par rapport à la même période de l'année précédente. Cette situation offre au gouvernement la possibilité d'utiliser avec souplesse des outils financiers tels que des exonérations et des réductions d'impôts et de taxes afin de stabiliser les prix et d'éviter les répercussions inflationnistes. Par ailleurs, il est indispensable de soutenir les coûts et de partager directement les difficultés avec les entreprises en maximisant les réductions des taxes et redevances gérées par l'État, telles que les impôts, les droits de douane et les redevances d'infrastructure de transport, afin de maintenir la production et l'activité économique.

Dans la période à venir, il est nécessaire de coordonner et d'harmoniser les politiques budgétaire et monétaire de manière proactive, flexible, opportune et efficace afin de maintenir la stabilité macroéconomique, de maîtriser l'inflation conformément à l'objectif fixé et de contribuer à surmonter les difficultés de production et d'activité économique, de soutenir le développement des entreprises et de promouvoir la croissance. Il convient de poursuivre la mise en œuvre d'une politique budgétaire expansionniste rationnelle et ciblée, tandis que la politique monétaire doit simultanément garantir les objectifs de maîtrise de l'inflation, de soutien à la croissance et de maintien de la sécurité du système.

Dans son rapport du premier trimestre 2026 adressé au Premier ministre sur l'impact du conflit au Moyen-Orient sur les activités de production et commerciales des entreprises, le Conseil de recherche sur le développement économique privé (Conseil IV) a proposé sept grands groupes de solutions, axés sur la stabilisation des prix de l'énergie, la réduction des pressions sur les coûts des intrants et le soutien de l'offre ; la mise en œuvre rapide de solutions visant à soutenir le crédit, la restructuration de la dette, la réduction des taux d'intérêt et l'amélioration des flux de trésorerie des entreprises...

Les résultats de l'enquête du Comité IV montrent que l'impact du conflit au Moyen-Orient se concentre sur les secteurs directement liés aux transports, aux importations et aux exportations, aux carburants, à la production industrielle, à l'agriculture et aux chaînes d'approvisionnement internationales. La hausse des coûts des intrants érode la trésorerie et les marges bénéficiaires des entreprises ; le climat des investissements, l'accès au capital et les conditions financières commencent également à être affectés. Dans ce contexte, le monde des affaires espère une réforme substantielle et accélérée des procédures administratives afin de lever les obstacles juridiques et d'assurer leur application, notamment en ce qui concerne les remboursements d'impôts, les importations et l'accès au capital, pour que les entreprises puissent concentrer leurs ressources sur la production, leurs opérations commerciales et la gestion des risques.

Grâce à sa stabilité macroéconomique et à ses réformes institutionnelles proactives, le Vietnam est idéalement placé pour accueillir une nouvelle vague de délocalisations industrielles, dans le cadre de la restructuration des chaînes d'approvisionnement mondiales et des investissements. Toutefois, pour saisir cette opportunité, les entreprises doivent se préparer à répondre aux exigences de ces nouvelles commandes, assorties de normes plus élevées.

Source : https://baolamdong.vn/kiem-soat-lam-phat-on-dinh-kinh-te-vi-mo-434917.html