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Audit du capital social de l'entreprise sur 10 ans

Việt NamViệt Nam07/11/2024


Bloquer l'augmentation de capital virtuelle avant l'introduction en bourse : Audit du capital social des entreprises sur 10 ans

Pour éviter la situation d'augmentation massive du capital virtuel avant l'introduction en bourse (par exemple, la société Faros a augmenté son capital près de 2 900 fois en 3 ans avant d'entrer en bourse), les délégués ont proposé de vérifier le capital social apporté de l'entreprise au cours des 10 années précédentes.

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Délégué Nguyen Huu Toan ( Lai Chau ). Photo de : Duy Y

Audit pour déterminer le capital réel de l'entreprise avant l'introduction en bourse

Commentant les amendements à la loi sur les valeurs mobilières, le délégué Nguyen Huu Toan (Lai Chau) a déclaré que dans le projet, le gouvernement proposait que le dossier d'introduction en bourse (IPO) comprenne un rapport sur le capital social apporté dans les dix ans suivant la date d'enregistrement de l'introduction en bourse. Ces rapports doivent être audités par un cabinet d'audit indépendant.

Beaucoup de gens ne sont pas d’accord avec cette idée, car elle engendrera plus de temps et de coûts pour les entreprises et pourrait susciter des craintes chez elles, en particulier des difficultés dans les cas où les entreprises ont une longue histoire d’implantation.

Cependant, le délégué Nguyen Huu Toan a déclaré que l'audit visant à déterminer le capital social initial est un élément très important pour déterminer le capital social réellement apporté et le capital total, le nombre total d'actions émises au public et le nombre d'actions qui continueront à circuler sur le marché secondaire.

Selon le délégué, une mauvaise détermination du capital social constitue une fraude pour tous les investisseurs, du premier achat aux achats suivants. Un exemple typique est celui de Faros Construction Company (code boursier ROS), filiale de FLC, qui a augmenté son capital social de 1,5 milliard de VND à 4 300 milliards de VND en seulement trois ans (2014-2016), soit une multiplication par près de 2 900, avec de lourdes conséquences pour le marché.

Un autre exemple est celui de la société Saigon Dai Ninh de M. Nguyen Cao Tri, qui a augmenté son capital social initial (en 2010) de 300 milliards de VND à 2 000 milliards de VND en 2017. La méthode « magique » est la suivante : l'entreprise injecte et retire continuellement une certaine somme d'argent via des comptes, jusqu'à atteindre un revenu total égal au capital social total.

« Si nous craignons le coût et ne procédons pas à un audit, nous ne pourrons pas l'éviter. La raison est que nous craignons que le coût soit excessif. À mon avis, cette réglementation est nécessaire pour garantir la transparence et la propreté du marché boursier. Si une réglementation imposait un audit du capital social, des cas comme Faros ou d'autres similaires ne se produiraient pas. Cependant, la période d'audit devrait être réduite à cinq ans afin de réduire les coûts », a suggéré le délégué Nguyen Huu Toan.

Concernant les avis des délégués, le vice-Premier ministre et ministre des Finances, Ho Duc Phoc, a admis que, conformément aux dispositions de la loi sur les entreprises, une entreprise est en droit de déclarer son capital social lors de sa création et qu'elle en est responsable. Par conséquent, il peut arriver que des entreprises nouvellement créées, sans avoir de fonds en caisse, voire sans siège social, aient un capital social enregistré de 10 000 à 20 000 milliards de dongs, sans aucun contrôle.

« Plusieurs incidents se sont produits récemment et les agences de gestion ont également proposé de modifier la loi sur les entreprises à ce sujet. Concernant la loi sur les valeurs mobilières modifiée, nous avons également renforcé ce point afin de garantir l'absence d'exploitation sur le marché boursier », a affirmé le vice-Premier ministre et ministre.

La peur de « passer à travers les mailles du filet » de nombreux actes de manipulation boursière

Un autre point qui intéresse de nombreux députés de l'Assemblée nationale est le groupe d'actes de manipulation boursière. Le délégué Nguyen Cong Long (Dong Nai) a indiqué que l'article 12, clause 6, du projet de loi amendée sur les valeurs mobilières a ajouté cinq groupes d'actes de manipulation boursière. L'organisme de rédaction et l'organisme de révision partagent le même avis : il s'agit d'assurer la cohérence avec les dispositions de l'article 211 du Code pénal relatif au délit de manipulation boursière.

Toutefois, le délégué a déclaré que le contenu des cinq groupes d'actes de manipulation boursière ajoutés ici n'est pas nouveau, seuls les éléments fondamentaux de l'article 211 du Code pénal y sont inclus. Or, le Code pénal a été établi il y a plus de dix ans, et le projet de loi constitue désormais une « réécriture de l'ancienne version », qui ne répond pas aux exigences de lutte et de prévention de la criminalité dans le nouveau contexte.

Selon les délégués, pour prévenir les délits dans le secteur des valeurs mobilières, les activités de gestion de l'État, notamment celles liées aux audits indépendants, comme ils viennent de le souligner, sont essentielles. Récemment, nous avons assisté à une série d'affaires aux conséquences particulièrement graves, dues à des faiblesses et à des lacunes dans les audits indépendants. L'absence de vérification ou d'authentification des activités réelles des entreprises crée des failles qui affectent le marché.

À ce sujet, la déléguée Pham Thi Thanh Mai (Hanoï) a indiqué que l'utilisation d'outils modernes et de technologies de l'information pour manipuler le marché boursier est actuellement complexe. Il est donc nécessaire d'étudier les dispositions du projet de loi ou des documents que le gouvernement doit réglementer, afin de s'assurer qu'elles couvrent les actes commis par de nombreux outils.

La déléguée Nguyen Thi Thu Thuy (Binh Dinh) a également déclaré qu'il était indispensable d'identifier les comportements interdits sur le marché boursier et d'éviter de créer des prix et une offre et une demande virtuels pour faire grimper les cours boursiers. Les pays développés comme les États-Unis et le Japon disposent de cadres juridiques pour surveiller ces comportements et imposer des sanctions très lourdes.

Le projet de loi amendée sur les valeurs mobilières a ajouté des actes tels que la collusion, le manque de transparence, la manipulation du marché boursier et le défaut de divulgation d'informations sur les transactions prévues d'actions et de certificats de fonds publics avant la transaction par des initiés et des personnes liées à ces sujets.

Toutefois, le délégué a suggéré que le Comité de rédaction examine les actes considérés comme des manipulations boursières, prescrive des délais obligatoires, une divulgation transparente des informations, des informations ouvertes et faciles à comprendre afin que tous les investisseurs qui envisagent d'investir disposent d'informations complètes et charge le Gouvernement de préciser les réglementations à éviter lorsque des situations pratiques se présentent, en continuant de compléter, de modifier et de réviser les niveaux prescrits de sanctions administratives dans le domaine des valeurs mobilières et du marché boursier.

Plus précisément, les sanctions en cas de non-respect de l'obligation de divulgation d'informations prévues par le décret gouvernemental n° 156 et la proposition d'élargir le cadre de sanctions pour les infractions administratives dans le secteur des valeurs mobilières afin de garantir un effet dissuasif et de favoriser le développement d'un marché transparent et stable. Il est donc nécessaire de relever le plafond des sanctions ou d'imposer une sanction bien supérieure aux avantages tirés de l'infraction, ainsi que des sanctions supplémentaires telles que l'interdiction de transactions et d'activités dans le secteur des valeurs mobilières.

Source : https://baodautu.vn/chan-tang-von-ao-truoc-ipo-kiem-toan-von-dieu-le-cua-doanh-nghiep-trong-10-nam-d229419.html


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