Les perspectives économiques du Vietnam face aux défis mondiaux

Hier, le 25 février, S&P Ratings, l'une des trois agences de notation de crédit les plus prestigieuses au monde, a publié un nouveau rapport sur l'économie vietnamienne dans le contexte des nombreux défis auxquels l' économie mondiale est confrontée.

Grand potentiel

En conséquence, S&P estime que le potentiel de croissance du Vietnam restera élevé au cours de la prochaine décennie après avoir atteint un taux de croissance de 7,1 % en 2024, même dans un contexte où le marché immobilier ne montre pas d'amélioration significative.

Cette croissance repose sur un secteur manufacturier tourné vers l'exportation, en pleine expansion, qui a contribué à consolider la balance commerciale du Vietnam et à attirer les investissements directs étrangers (IDE). Suivant la tendance à la diversification des chaînes d'approvisionnement hors de Chine, le Vietnam et ses partenaires commerciaux (dont de grandes multinationales) réorientent rapidement leurs investissements vers d'autres destinations. En 2024, les investissements directs étrangers (IDE) au Vietnam atteindront 38 milliards de dollars américains, soit 8 % du PIB. Depuis 2010, les IDE au Vietnam représentent en moyenne 10 % du PIB.

La main-d'œuvre est un moteur essentiel de la croissance au Vietnam. Disponible dans les zones rurales (et autres zones et secteurs à faibles revenus), elle constitue une ressource précieuse pour les zones urbaines et industrielles. C'est le fondement d'une production à forte intensité de main-d'œuvre et à faible coût. La main-d'œuvre vietnamienne a démontré sa capacité à améliorer ses compétences grâce à la formation, ce qui renforce la confiance des investisseurs étrangers dans la capacité de l'économie vietnamienne à absorber de nouveaux investissements.

Les IDE sont considérés comme un moteur important du développement économique du Vietnam.

PHOTO : NGOC THANG

Par ailleurs, la hausse des revenus et la demande intérieure croissante contribuent à l'augmentation de la demande de main-d'œuvre urbaine, tout en stimulant la croissance. En 2024, la consommation privée réelle au Vietnam devrait progresser de 6,7 %, une forte augmentation par rapport aux 3,4 % enregistrés en 2023, année considérée comme le point culminant de la stagnation du marché immobilier national.

Toutefois, le rapport de S&P Ratings a également souligné les défis qui font peser des risques sur la croissance du Vietnam, notamment la question des infrastructures nécessaires pour répondre aux besoins de développement économique.

En conséquence, le Vietnam devrait doubler sa capacité de production d'électricité d'ici 2030 et la multiplier par six d'ici 2050 (par rapport aux niveaux de 2022). Le Vietnam s'est engagé dans une transition énergétique. On estime que d'ici 2050, le pays aura besoin d'investissements totaux pouvant atteindre 535 milliards de dollars américains pour atteindre ces objectifs.

Des régions confrontées à des difficultés en raison des politiques fiscales américaines

Parallèlement, S&P Ratings vient de publier un nouveau rapport sur l'économie de la région Asie- Pacifique (APAC), qui abriterait plusieurs économies susceptibles d'être ciblées par les États-Unis en matière de mesures de défense commerciale. Le risque évoqué précédemment réside notamment dans la possibilité que l'administration du président américain Donald Trump les inclue dans la liste des pays devant être soumis à des droits de douane réciproques, liste récemment annoncée par la Maison Blanche.

L'agence de notation S&P Ratings prévoit que la politique américaine susmentionnée pourrait s'appliquer à de nombreuses économies de la région, et ce à très grande échelle. « Notre analyse des principaux critères du plan proposé par les États-Unis montre que plusieurs économies de la région Asie-Pacifique sont vulnérables aux droits de douane, notamment la Corée du Sud, Taïwan, l'Inde, le Japon et la Thaïlande… », a déclaré Vishrut Rana, économiste senior chez S&P Ratings.

De même, un rapport récemment publié par Moody's Analytics (États-Unis) prévoit que la région Asie-Pacifique sera plus fortement touchée par les droits de douane que la plupart des autres régions, en raison de sa forte dépendance au commerce. Dans cette région, les exportations ont été le moteur de la croissance pendant des décennies et ont également contribué à la reprise après la pandémie de Covid-19. Cela signifie que les mesures de défense commerciale sur des marchés importants comme les États-Unis peuvent avoir un impact considérable sur les économies de la région Asie-Pacifique. Parallèlement, la consommation intérieure reste limitée dans la plupart des économies de la région.

Moody's Analytics prévoit un ralentissement de la croissance économique dans la région Asie-Pacifique d'ici 2025, en raison des tensions commerciales, des changements de politique et d'une reprise inégale. La croissance de la région devrait passer de près de 4 % en 2024 à 3,7 % en 2025 et à 3,5 % en 2026.

Par ailleurs, bien que l'inflation se soit ralentie dans la région Asie-Pacifique, permettant aux banques centrales de poursuivre un assouplissement monétaire, la dépréciation monétaire et la lenteur de l'inflation pourraient limiter cet assouplissement.

Grand potentiel

Des régions confrontées à des difficultés en raison des politiques fiscales américaines

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