Malgré des bénéfices constants, le versement des dividendes est retardé depuis des décennies ; que doivent faire les actionnaires ?

Le magnat ne cesse de faire des promesses.

Ce n’est pas une bonne nouvelle pour les actionnaires de la Société par actions d’investissement pour le développement de la zone urbaine et industrielle de Song Da - Sudico (SJS), qui doivent attendre une fois de plus.

Dans un communiqué récent, Sudico a annoncé le report du versement des dividendes en numéraire pour les exercices 2016-2017, initialement prévu le 30 juin 2023, au 31 décembre 2024, en raison de difficultés de financement. Si la société parvient à obtenir les fonds nécessaires à la poursuite de ses activités, elle versera les dividendes à ses actionnaires plus tôt.

Dans sa dernière mise à jour, Sudico a annoncé un changement de la date de versement du dividende pour 2016, qui passe du 30 décembre 2022 au 30 juin 2023. La date de versement du dividende pour 2017 a également été modifiée, passant du 30 décembre 2022 au 30 juin 2023.

Avec cette dernière modification, Sudico a modifié son calendrier de versement de dividendes à neuf reprises pour 2016 et à cinq reprises pour 2017 au total.

Certains actionnaires ont fait remarquer avec amertume qu'ils avaient acheté ces actions dans l'espoir que leurs enfants perçoivent les dividendes.

Sudico est un acteur majeur du marché immobilier avec le projet Nam An Khanh. Fait remarquable, malgré le versement de dividendes, la société affiche des bénéfices constants. Depuis 2014, Sudico a maintenu des bénéfices nets supérieurs à 100 milliards de VND par an, avec des bénéfices de 228 milliards de VND en 2016 et de 179 milliards de VND en 2017.

En 2022, le chiffre d'affaires total de la société mère a atteint 511 milliards de VND, soit une augmentation de 39 % par rapport à 2021. Le bénéfice avant impôt a atteint 172 milliards de VND, soit une augmentation de 237 % par rapport à 2021. Le bénéfice avant impôt de l'ensemble du groupe a atteint 176 milliards de VND.

Cette année, Sudico présente avec confiance son objectif de croissance pour 2023, de l'ordre de 10 à 15 %, par rapport aux prévisions établies pour 2022. Le chiffre d'affaires consolidé total est estimé à 1 145 milliards de VND et le bénéfice avant impôt à 320 milliards de VND, avec un taux de dividende de 10 %.

À l'instar de Sudico, la société par actions Song Da 4 (SD4) a également manqué à ses engagements à plusieurs reprises. Elle a récemment annoncé le report du versement du dividende de 2016 au 28 juin 2024. Initialement, ce dividende, d'un taux de 15 %, devait être versé le 26 février 2018.

Le 28 juin 2022, Song Da 4 a annoncé le report du versement du dividende de 2016 au 30 juin 2023. Selon l'entreprise, ce report est dû à l'échec des tentatives de recouvrement de créances auprès des investisseurs, ce qui l'empêche d'équilibrer ses finances. Avec cette annonce, SD4 a reporté le versement du dividende de 2016 à douze reprises au cours des cinq dernières années.

SD4 a indiqué que la société s'efforce de collaborer avec les investisseurs pour recouvrer les créances impayées, mais que les résultats sont peu concluants. Par conséquent, les auditeurs maintiennent leur opinion avec réserve sur les états financiers arrêtés au 31 décembre 2022 concernant cette dette.

En conséquence, les créances clients sont 2,5 fois supérieures aux dettes fournisseurs et présentent un retard de paiement de plus de 168 milliards de VND (avec une provision de près de 4 milliards de VND). L'efficacité d'utilisation des actifs et des capitaux propres de l'entreprise est faible, ce qui a entraîné une perte sur son exploitation en 2022. Les efforts de recouvrement de créances auprès des investisseurs sont restés vains.

À la fin du mois de décembre 2022, la société par actions Lilama 45.4 (L44) a également annoncé un changement de la date de paiement du huitième dividende pour les paiements de dividendes en espèces de 2012 et 2013, déplaçant la date du 30 décembre 2022 au 29 décembre 2023.

Les investisseurs attendent avec impatience le versement des dividendes. (Photo : Anh Dung)

Combien de temps devons-nous attendre ?

On ignore encore si la date limite de versement du dividende promis sera à nouveau modifiée. Ce cycle incessant de promesses non tenues a érodé la confiance des actionnaires envers cette société immobilière.

De nombreux investisseurs et actionnaires importants ont dû se retirer. Chez Sudico, SAM Holdings JSC a récemment vendu la totalité de ses 377 600 actions SJS, ramenant sa participation de 0,33 % à 0 % du capital social. La transaction a été finalisée le 12 juin.

Auparavant, la société par actions National Securities, liée à M. Bui Quang Bach, membre du conseil d'administration de Sudico, a cédé 1,6 million d'actions sur un total de 2,113 millions d'actions enregistrées, ramenant ainsi sa participation de 1,84 % à 0,44 % du capital social. L'opération s'est déroulée du 24 avril au 19 mai.

Fin avril 2022, la société par actions An Phat Investment and Trading Service (An Phat Investment) a remporté l'enchère pour l'acquisition de la totalité des 41,7 millions d'actions SJS auprès de Song Da Corporation (SJG). An Phat a payé 102 000 VND par action, soit un investissement de 4 258 milliards de VND. De ce fait, An Phat a subi une perte temporaire de 58 %, soit près de 2 500 milliards de VND.

Sur le marché, les investisseurs se montrent peu enthousiastes. Le volume d'échanges des actions SJC est faible, à peine plus de 31 000 unités par séance. À la clôture du 29 juin, le cours de l'action SJS s'établissait à 41 900 VND.

Des sanctions spécifiques et suffisamment sévères sont nécessaires.

S'adressant au journal VietNamNet , l'avocat Nguyen The Truyen, directeur du cabinet d'avocats Thien Thanh, a déclaré que selon l'article 135 de la loi sur les entreprises de 2020, les dividendes doivent être versés intégralement dans les 6 mois suivant la date de clôture de l'assemblée générale annuelle des actionnaires.

Le conseil d'administration établit la liste des actionnaires ayant droit aux dividendes, détermine le montant du dividende à verser par action et fixe la date limite et le mode de paiement au moins 30 jours avant chaque versement de dividende.

Selon M. Truyen, il n'existe pas de réglementation spécifique concernant les sanctions pour les entreprises qui retardent le versement des dividendes au-delà du délai imparti, car il s'agit d'une affaire interne à chaque entreprise, et la loi n'intervient pas de manière trop profonde.

Cependant, M. Truyen a suggéré que des sanctions supplémentaires sont nécessaires pour protéger les droits des actionnaires, notamment des petits actionnaires, car en réalité, de nombreuses entreprises n'ont pas versé de dividendes à leurs actionnaires depuis 4 à 5 ans.

Cela implique d'instaurer une pénalité financière suffisamment importante pour que l'entreprise subisse des conséquences en cas de manquement à ses engagements de versement de dividendes. Cette pénalité peut être calculée en fonction du pourcentage ou du montant des dividendes promis et doit être suffisamment conséquente pour exercer une pression sur l'entreprise.

De plus, des sanctions telles que l'interdiction d'exercer une activité commerciale et des restrictions d'accès au marché pourraient être appliquées aux entreprises qui ne versent pas les dividendes promis. Cela pourrait exercer une forte pression sur les entreprises et entraîner de graves conséquences si elles ne respectent pas leurs engagements.

Du point de vue des actionnaires, M. Truyen a déclaré que si une société ne verse pas les dividendes promis, les actionnaires ont le droit d'exiger une compensation ou de recouvrer leurs droits par la voie judiciaire.

Cela peut envoyer un message aux autres entreprises quant à l'importance du respect des engagements, faute de quoi leur réputation pourrait en pâtir.

M. Truyen a déclaré que les investisseurs doivent prendre en compte le fait que les litiges peuvent être longs et coûteux, et que les actionnaires doivent donc examiner attentivement leurs options avant de décider d'intenter une action en justice.

La licorne technologique VNG prévoit des pertes supplémentaires de plus de 500 milliards de VND et ne versera aucun dividende. VNG vient d'annoncer son plan d'affaires pour 2023, qui table sur des pertes supplémentaires de plus de 500 milliards de VND et l'absence de versement de dividendes pour 2022.

Source: https://vietnamnet.vn/lai-lien-tuc-van-lui-tra-co-tuc-ca-chuc-nam-co-dong-phai-lam-gi-2159839.html