La hausse des taux d'intérêt crée une double pression.

Les taux d'intérêt sur les dépôts continuent d'augmenter, et des taux de 8 à 8,5 % par an sont désormais courants sur le marché. Ces taux d'intérêt élevés exercent une double pression, non seulement sur les emprunteurs, mais aussi sur les banques.

Les taux d'intérêt sur les dépôts et les prêts ont tous deux augmenté.

Vietcombank, VietinBank et BIDV ont simultanément ajusté et augmenté leurs taux d'intérêt sur les dépôts à échéances clés, portant ainsi le taux d'intérêt global des dépôts en VND à un nouveau record.

La hausse des taux d'intérêt inquiète autant les entreprises que les banques. (Photo : T. Hai)

Trois banques commerciales publiques ont simultanément relevé leurs taux d'intérêt sur les dépôts, dans un contexte de forte concurrence pour augmenter ces taux immédiatement après le Nouvel An lunaire. Parmi les banques ayant annoncé des hausses de taux depuis début mars figurent de nombreuses grandes banques telles que MB, Techcombank, Sacombank etSHB . La plupart des banques ont actualisé leurs grilles de taux d'intérêt sur les dépôts, avec des augmentations de 1 à 2 % par rapport à la fin de l'année précédente. Actuellement, des taux d'intérêt de 8 à 8,5 % par an sont devenus courants sur le marché.

L’augmentation des taux d’intérêt sur les dépôts vise à fidéliser la clientèle dans un contexte où l’encours de crédit progresse plus rapidement que les dépôts depuis longtemps. Par ailleurs, d’autres placements, tels que l’or, l’argent et les actions, sont devenus plus attractifs ces derniers temps, et la hausse du taux de change exerce une forte pression sur l’épargne. Cette augmentation des taux d’intérêt a pour objectif d’améliorer la structure du capital, de garantir des ratios de liquidité adéquats et de préparer le terrain pour les activités de prêt des prochains trimestres.

La hausse des taux d'intérêt sur les dépôts a entraîné une augmentation des taux d'intérêt sur les prêts. Actuellement, les taux d'intérêt des prêts immobiliers, des acquisitions de logements, etc., dans de nombreuses banques atteignent 12 à 14 % par an, et dans certains cas, les taux variables ont même atteint 15 % par an après la période préférentielle.

Ce n'est pas seulement dans le secteur immobilier que les taux d'intérêt ont fortement augmenté, comme l'a indiqué Mme NTT, chargée de crédit dans une banque par actions à Hanoï : « Après le Nouvel An lunaire, les taux d'intérêt des prêts ont fortement progressé. Actuellement, les taux d'intérêt des prêts à la production et aux entreprises d'une durée de six mois s'élèvent à 8,2 % par an, et à 8 % par an pour les prêts d'une durée de trois mois. Parallèlement, les taux d'intérêt des prêts à la consommation, des acquisitions de terrains et de maisons, etc., ont atteint 13 à 14 % par an, avec un taux fixe pendant les deux premières années. »

« Il y a trois mois, j'ai contracté un emprunt auprès de la banque pour investir dans mon entreprise à un taux d'intérêt de 6 % par an. Ce taux est désormais passé à 8 %, ce qui représente près de 10 millions de dongs d'intérêts. Le marché est atone après le Têt, les ventes sont faibles et, avec des taux d'intérêt aussi élevés, les entrepreneurs comme moi rencontrent des difficultés », s'inquiète Mme Nguyen Thi Hoa, commerçante du quartier de Dong Da.

Le problème de la politique monétaire

La hausse des taux d'intérêt inquiète non seulement les emprunteurs quant à leur accès au capital et freine la croissance des entreprises, mais elle amène également les banques à craindre une augmentation des risques de créances irrécouvrables et une réduction de leurs marges d'intérêt nettes (MIN) en raison de l'augmentation des coûts de financement. Cette inquiétude est exacerbée par le fait que les banques sont contraintes d'augmenter leurs taux d'intérêt pour attirer les capitaux, ce qui accroît la pression sur le remboursement de la dette pour les entreprises, notamment dans le secteur immobilier.

D'après un cadre bancaire, la pression sur les taux d'intérêt demeure. Outre le coût du capital, la volatilité des marchés financiers internationaux peut également influer sur la gestion de la politique monétaire et les niveaux des taux d'intérêt nationaux.

Cependant, les experts estiment que les taux d'intérêt élevés actuels sont temporaires. Les perspectives à moyen terme ne sont pas totalement sombres, et les taux d'intérêt pourraient être progressivement abaissés à partir du deuxième trimestre 2026, une fois les objectifs de maîtrise de l'inflation atteints.

Lors du récent dialogue intitulé « Perspectives économiques et stratégie d'investissement du Vietnam pour 2026 », M. Suan Teck Kin, directeur de la recherche économique et des marchés mondiaux chez UOB Bank (Singapour), a prédit que la Banque d'État du Vietnam maintiendrait probablement le taux d'intérêt de refinancement à 4,5 % en 2026.

« Notre scénario de référence suppose que les prix du pétrole brut Brent pourraient atteindre environ 90 dollars le baril au deuxième trimestre 2026 avant de retomber à environ 80 dollars le baril d'ici la fin de 2026. Dans ce scénario, l'impact sur l'inflation et la croissance au Vietnam est considéré comme modéré », a déclaré Suan Teck Kin.

Selon le Dr Le Xuan Nghia, la légère hausse actuelle des taux d'intérêt sur les prêts ne reflète pas un changement de cap de la politique monétaire. La gestion des taux d'intérêt repose toujours sur un équilibre délicat entre la stabilité macroéconomique et le soutien à l'économie. L'inflation restant sous contrôle et la croissance nécessitant un soutien, la politique monétaire devrait poursuivre son cours prudent et flexible, afin d'éviter les chocs susceptibles de nuire à l'économie.

Au lieu de relever son taux directeur, la Banque d'État du Vietnam privilégie une régulation souple des liquidités par le biais d'opérations d'open market, en achetant et en vendant des obligations d'État à échéance variable afin d'injecter ou de retirer des fonds à court terme. Cette stratégie permet de contrôler les liquidités sans provoquer de chocs sur les taux d'intérêt.

M. Nghia estime que, compte tenu de la hausse du coût du capital et de l'incertitude du contexte économique international, les taux d'intérêt des prêts au Vietnam ne devraient augmenter que légèrement et varieront selon les catégories de crédit. La Banque d'État du Vietnam maintient un contrôle strict des crédits accordés aux secteurs « potentiellement risqués », orientant les flux de capitaux vers la production, les entreprises et les principaux moteurs de croissance. Les grandes banques, disposant de capitaux peu coûteux et d'une large clientèle, peuvent maintenir des taux d'intérêt bas. En revanche, les petites banques pourraient être contraintes d'appliquer des taux d'intérêt plus élevés pour compenser leurs coûts de capital et leur risque de crédit.

Source : https://hanoimoi.vn/lai-suat-tang-ap-luc-kep-741012.html