Transparence dans les activités de collecte de fonds

La Banque d'État du Vietnam a demandé une enquête approfondie et un traitement strict des violations en matière de mobilisation de capitaux.

Suite aux signes indiquant que certaines banques commerciales relèvent à nouveau leurs taux d'intérêt sur les dépôts, la Banque d'État du Vietnam (SBV) envoie un message fort concernant la stabilisation des taux d'intérêt afin de soutenir la reprise économique et de promouvoir la croissance.

Surveillez de près les taux d'intérêt.

D'après les archives, en mai 2026, la Banque d'État du Vietnam (SBV) a émis à plusieurs reprises des directives relatives aux opérations de mobilisation de capitaux. Plus récemment, la SBV a demandé à ses succursales régionales de collaborer avec les agences bancaires commerciales de leur zone afin de garantir la stricte application de la directive du Gouverneur concernant la baisse des taux d'intérêt, tout en renforçant les contrôles et en sanctionnant les infractions constatées.

Conformément aux directives, les services de gestion examineront les agences présentant des taux d'intérêt sur les dépôts ou les prêts anormalement élevés par rapport à la région afin de mener des inspections thématiques. Ce contenu est également intégré au plan d'inspection 2026 de la Banque d'État du Vietnam.

Cette décision intervient alors que plusieurs cas exceptionnels ont vu leurs taux d'intérêt sur les dépôts relevés, contrairement à la politique générale en vigueur. D'autres établissements n'ont pas annoncé publiquement cette hausse, mais ont plutôt mis en place des programmes offrant des taux d'intérêt majorés, des promotions ou des incitations en ligne pour attirer les dépôts.

D'après les statistiques de l'Association bancaire vietnamienne (VNBA), les taux d'intérêt élevés sur les dépôts se trouvent principalement dans les programmes en ligne et les offres spéciales. Par exemple, BacABank propose un taux de 6,85 % par an pour un dépôt de 9 mois, tandis que Shinhan Bank offre environ 7,5 % par an pour un dépôt de 12 mois. Dans certains cas exceptionnels, les banques portent les taux d'intérêt sur les dépôts à plus de 10 %, sous certaines conditions.

La Banque d'État du Vietnam exige des banques commerciales qu'elles appliquent strictement la directive du gouverneur relative à la réduction des taux d'intérêt. (Photo : TAN THANH)

Les experts de Maybank Securities estiment que le contexte économique mondial continue de peser sur la politique monétaire, notamment en raison des tensions géopolitiques persistantes au Moyen-Orient, du maintien de prix élevés du pétrole et de la reprise du dollar américain, facteurs qui accentuent la pression sur les taux de change et l'inflation. Sur le plan intérieur, la liquidité se complique également, la croissance du crédit dépassant le rythme de la mobilisation des capitaux. Les fonds des particuliers et des entreprises tendent à se tourner vers d'autres placements tels que les actions, l'immobilier ou l'or, contraignant certains établissements de crédit à pratiquer des taux d'intérêt compétitifs pour attirer les capitaux.

Afin de soutenir la liquidité du système, la Banque d'État du Vietnam (SBV) a mis en œuvre un ensemble complet d'instruments de politique monétaire, notamment des injections de capitaux par le biais d'opérations d'open market (OMO), l'allongement des échéances pour favoriser la liquidité et la réalisation d'opérations de swap de devises. Parallèlement, l'autorité de régulation a également renforcé sa supervision afin de limiter les guerres de taux d'intérêt entre les banques.

Les analystes estiment que la stabilisation des taux d'intérêt demeure une priorité absolue cette année. Le maintien des coûts du capital à des niveaux raisonnables permet non seulement aux entreprises d'accéder plus facilement au crédit, mais aussi de stimuler la production, l'investissement et la croissance économique malgré les nombreux défis actuels.

Débloquer le goulot d'étranglement des liquidités.

Face aux fluctuations imprévisibles persistantes de l'économie mondiale , la Banque d'État du Vietnam (SBV) met en œuvre simultanément diverses solutions pour stabiliser les taux d'intérêt, soutenir la croissance du crédit et atténuer les tensions de liquidité sur le système bancaire. M. Nguyen Phi Lan, directeur du Département des prévisions, des statistiques et de la stabilité monétaire et financière (SBV), a déclaré qu'en 2025 et durant les premiers mois de 2026, l'économie mondiale continuera de subir d'importantes pressions liées à des facteurs géopolitiques et à l'inflation. En particulier, à partir de fin février 2026, l'escalade des conflits au Moyen-Orient a provoqué un nouveau choc pour l'économie mondiale en perturbant les chaînes d'approvisionnement énergétique, en entraînant une forte hausse des prix du pétrole et en accentuant les pressions inflationnistes dans de nombreux pays.

Dans ce contexte, la Banque d'État du Vietnam (SBV) continue de gérer le taux de change avec souplesse, en suivant de près l'évolution de la situation nationale et internationale afin d'absorber les chocs externes, de stabiliser le climat des marchés et de contribuer à la maîtrise de l'inflation. L'autorité de régulation maintient également ses taux directeurs actuels, permettant ainsi aux établissements de crédit d'accéder à des capitaux auprès de la SBV à moindre coût et soutenant de ce fait l'économie.

Il convient de noter la publication de la circulaire 08/2026/TT-NHNN par la Banque d'État du Vietnam, entrée en vigueur le 15 mai, visant à résoudre les difficultés techniques liées au calcul du ratio prêts/dépôts (LDR). Selon les experts, cette nouvelle réglementation permet aux banques commerciales publiques telles que Vietcombank, BIDV et VietinBank de réduire leur LDR d'environ 1,1 % à 1,5 % par rapport à la période précédente, augmentant ainsi leur capacité de prêt.

Selon les estimations de MB Securities (MBS), cette modification pourrait générer une capacité de prêt supplémentaire équivalente à 0,3 % à 0,4 % du total des crédits en circulation dans l'ensemble du système. Avec un volume de crédit d'environ 19,5 millions de VND à fin avril 2026, le capital additionnel injecté dans l'économie pourrait atteindre entre 58 000 et 78 000 milliards de VND.

M. Nguyen The Minh, directeur de la division Banque d'investissement d'An Binh Securities Company (ABS), a déclaré qu'avant la publication de la circulaire 08, les trois principales banques commerciales publiques affichaient un ratio prêts/dépôts (LDR) proche de 85 % au premier trimestre 2026. Cela signifiait que la marge de croissance du crédit était quasiment épuisée, malgré une demande de prêts toujours soutenue de la part des entreprises et des particuliers. « La circulaire 08 a été publiée à point nommé, témoignant d'une grande souplesse dans la gestion de la politique monétaire et offrant aux banques publiques une plus grande latitude pour octroyer des crédits au second semestre », a commenté M. Minh.

Toutefois, la réduction des taux d'intérêt demeure un défi de taille. Le Dr Do Thien Anh Tuan, maître de conférences à la Fulbright School of Public Policy and Management, soutient que les pressions exercées par des sources tant nationales qu'internationales limitent la marge de manœuvre en matière de politique monétaire.

Selon M. Tuan, en principe, la réduction des taux d'intérêt nécessite une augmentation de la masse monétaire afin de baisser les taux de dépôt et, par conséquent, les taux de prêt. Toutefois, compte tenu des fortes pressions inflationnistes et de la nécessité de préserver la stabilité macroéconomique, la Banque d'État du Vietnam (SBV) hésite à opter pour une injection massive de liquidités dans l'économie. Elle continue donc d'inciter les banques à coopérer avec le gouvernement pour réduire les taux d'intérêt, sous l'égide de l'Association bancaire vietnamienne (VNBA) et grâce à l'impulsion donnée par les banques publiques. D'après M. Tuan, cette approche permet également de réduire progressivement la marge d'intérêt nette (MIN) du système bancaire.

Par ailleurs, M. Tuan a suggéré d'accélérer la restructuration des établissements de crédit fragiles afin de limiter la concurrence excessive sur les taux d'intérêt des dépôts. Il a également souligné que la maîtrise des flux de capitaux vers les secteurs spéculatifs, notamment l'immobilier, est essentielle pour réduire durablement la pression sur les taux d'intérêt.

« Les entreprises spéculatives peuvent emprunter à des taux d'intérêt de 14 à 15 %, tandis que les entreprises manufacturières auront probablement du mal à supporter de tels coûts d'investissement. Si l'offre et la demande de capitaux ne sont pas prises en compte et si les flux de crédit ne sont pas correctement orientés, les baisses de taux d'intérêt ne seront qu'un effet de façade, et le problème de fond persistera », a analysé M. Tuan.

Source : https://nld.com.vn/minh-bach-hoat-dong-huy-dong-von-196260525211518354.htm