Un rapport de synthèse de la Banque commerciale par actions pour l'investissement et le développement du Vietnam ( BIDV ) et de la Banque asiatique de développement (BAD) au Vietnam, en collaboration avec des experts et des décideurs politiques, montre qu'en 2024, la mobilisation de capitaux sur le marché boursier (y compris l'émission d'obligations et d'actions d'entreprises) connaîtra une croissance positive, avec une augmentation de 37,6 % (en 2023, elle n'a augmenté que de 12,93 %). En particulier, le marché des obligations d'entreprises connaît le taux de croissance le plus élevé (25,9 %), avec une valeur totale d'émission de 443,5 billions de VND. Actuellement, le marché boursier vietnamien compte plus de 9 millions de comptes d'investisseurs.
Cependant, outre cela, le marché boursier devrait faire face à de nombreux défis liés à la politique tarifaire américaine en 2025, mais avec des mesures de réponse rapides et drastiques du gouvernement et la possibilité d'attirer des flux de trésorerie grâce à l'espoir que FTSE Russell (FTSE Russell est une organisation indépendante chargée de créer des indices pour le marché financier mondial. Les indices émis par FTSE sont largement utilisés pour mesurer la performance du marché boursier et de segments spécifiques de l' économie . FTSE Russell appartient à la Bourse de Londres, au Royaume-Uni. FTSE Russell est également l'un des trois principaux fournisseurs d'indices au monde, notamment : MSCI, FTSE Russell et S&P Dow Jones Indices) peut améliorer le marché boursier vietnamien en septembre 2025, les perspectives du marché boursier à moyen et long terme restent positives.
Dans l'indice des marchés frontières classé par MSCI et FTSE, le Vietnam se classe au premier rang en termes de poids, cependant, sa capitalisation, sa liquidité et le nombre d'actions répondent depuis longtemps aux critères d'un marché émergent, se classant même au-dessus de nombreux autres pays de la région et du monde.
Dès le début de l'année 2025, le ministère des Finances et la Commission nationale des valeurs mobilières ont lancé des messages forts en exigeant une revalorisation du marché boursier cette année et en mettant rapidement en œuvre des mesures concrètes pour que 2025 soit une année de développement majeur, tant en termes d'ampleur que de qualité, et continue de s'affirmer comme un canal efficace de mobilisation de capitaux à moyen et long terme pour l'économie et un important outil de macro-gestion du gouvernement. Cela témoigne de la ferme détermination des dirigeants du secteur financier à atteindre les objectifs mentionnés dans la décision n° 1726/QD-TTg du Premier ministre du 29 décembre 2023 portant approbation de la stratégie de développement du marché boursier à l'horizon 2030, ainsi que dans la résolution n° 01/NQ-CP du 8 janvier 2025 publiée par le gouvernement début 2025.
M. Ha Duy Tung, vice-président de la Commission nationale des valeurs mobilières, a déclaré que récemment, le ministère des Finances a également achevé le cadre juridique et les mécanismes politiques pour répondre aux critères de mise à niveau du marché des organisations internationales.
Le document le plus récent date de septembre 2024, lorsque le ministère des Finances a publié la circulaire 68, permettant aux investisseurs institutionnels étrangers de passer des ordres d'achat d'actions sur le marché boursier vietnamien sans avoir suffisamment d'argent sur leurs comptes à ce moment-là, éliminant ainsi le goulot d'étranglement des exigences de marge lors de la passation d'ordres d'achat d'actions qui intéressent particulièrement les organismes de notation.
De plus, cette circulaire ajoute une disposition imposant aux sociétés cotées de publier simultanément leurs informations en vietnamien et en anglais. L'organisme de notation MSCI (MSCI, société réputée spécialisée dans la fourniture d'outils d'analyse des marchés financiers et basée à New York, aux États-Unis, publie régulièrement des résultats de classification des marchés boursiers du monde entier, y compris celui du Vietnam) estime que le marché vietnamien doit être amélioré. Cette réglementation entrera en vigueur le 2 novembre 2024 et devrait constituer une étape importante dans la modernisation du marché boursier en 2025.
Sur le plan juridique, le marché boursier vietnamien répond globalement aux critères de revalorisation des organisations internationales. Cependant, ce classement dépend de l'expérience des investisseurs et de leurs évaluations réelles. « Par conséquent, le ministère des Finances continuera à gérer les aspects techniques, à dialoguer et à promouvoir les investissements afin que les investisseurs étrangers continuent d'obtenir des évaluations positives et des expériences concrètes, dans l'objectif de revaloriser le marché cette année », a ajouté M. Tung.
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Le marché boursier vietnamien devrait être revalorisé en septembre 2025. |
Le 9 avril 2025, FTSE Russell a annoncé les résultats de l'évaluation de classification intermédiaire des marchés boursiers pour la période de mars 2025, selon lesquels le Vietnam continue d'être sur la « liste de surveillance » pour être considéré pour passer d'un marché frontière à un marché émergent.
Ce rapport d'évaluation du marché de mars 2025 est considéré comme positif par rapport aux rapports précédents lorsqu'il n'a pas mentionné 3 facteurs à prendre en compte dans le rapport précédent, notamment : les règles de fonctionnement de la Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC) après que la VSDC a publié des réglementations pour guider la mise en œuvre des solutions NPF (transactions, paiement des transactions d'achat d'actions ne nécessitent pas de fonds suffisants lors de la passation des commandes).
Accessibilité des informations aux investisseurs étrangers après que les entreprises ont commencé à publier des rapports bilingues conformément à la feuille de route prescrite dans la circulaire 68 et une feuille de route claire sur la manière de mettre en œuvre la nouvelle réglementation après que la Commission des valeurs mobilières de l'État a publié une feuille de route spécifique le 11 mars 2025.
Selon l'équipe de recherche de BIDV Bank et ADB Bank, en septembre 2025, le FTSE Russell annoncera officiellement son approbation pour faire passer le marché vietnamien au rang de marché émergent secondaire.
On prévoit qu'une amélioration du marché boursier vietnamien attirera d'importants investissements étrangers indirects. Plus précisément, il recevra un minimum de 700 millions à 1,5 milliard de dollars US provenant d'ETF/fonds actifs. De plus, les investisseurs étrangers effectueront généralement des achats nets 3 à 4 mois avant l'annonce du FTSE et 4 à 5 mois pour le MSCI (cela dépend toutefois également de la place étrangère des entreprises vietnamiennes cotées).
Influencer l'engagement de l'organisme de gestion dans la réforme du marché. Créer une base favorable pour attirer les institutions financières et les investisseurs institutionnels sur le marché. L'augmentation des flux d'IDE nationaux, notamment grâce à la modernisation du marché par MSCI, a permis une hausse de 49 % des IDE en Inde et de 63 % en Égypte en un an, et a amélioré la gouvernance interne des entreprises nationales.
M. Nguyen Duc Chi, vice-ministre des Finances, a déclaré : « Notre objectif est de développer le marché boursier en termes de qualité, de substance, de stabilité et de durabilité. Une fois tout cela réalisé, nous serons bien sûr promus. »
« Cependant, cette modernisation n'est qu'un élément clé du processus de développement durable du marché boursier, tant sur le plan qualitatif que quantitatif. La mission de l'organisme de gestion de l'État, des organisations et des acteurs du marché est de construire et de développer un marché boursier durable et de qualité toujours plus élevée. C'est l'objectif ultime que nous devons nous efforcer d'atteindre », a souligné M. Chi.
Outre les efforts du ministère des Finances, la Banque d'État a également sollicité en 2024 des avis sur le projet d'amendement à la circulaire 05/2014/TT-NHNN visant à créer des conditions plus favorables à l'ouverture et au suivi des comptes des investisseurs étrangers (par exemple en envisageant de permettre à des intermédiaires réputés de confirmer les qualifications des investisseurs).
Si la Banque d'État l'émet en 2025, cela constituera un changement important pour le système bancaire, lui permettant de se rapprocher de l'objectif de modernisation du marché fixé par le gouvernement. Grâce à la volonté ferme d'atteindre l'objectif de modernisation du marché boursier et de bâtir un marché des capitaux durable, les critères de modernisation restants du MSCI seront remplis d'ici 2026, et il est probable que le marché vietnamien soit officiellement reclassé au statut de marché émergent par MSCI lors de la revue de juin 2027.
Source : https://nhandan.vn/no-luc-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-vao-thang-92025-post879948.html
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