Diversification des perspectives pour les entreprises chimiques cotées

Les deux sont des sociétés chimiques cotées en bourse, tandis que les entreprises qui bénéficient indirectement de la politique d'incitation aux véhicules électriques sont ciblées par les investisseurs, tandis que les entreprises qui fournissent des produits chimiques pour servir l'industrie ne reçoivent pas d'attention.

Les actions de Pinaco augmentent grâce à une histoire pleine d'espoir

Le projet de limitation de la circulation des véhicules à essence dans les grandes villes et la politique de soutien à la conversion aux véhicules électriques ont renforcé les attentes des entreprises fabriquant et fournissant des produits pour la chaîne de valeur du secteur des véhicules électriques. En réalité, en bourse, les bénéfices se limitent à quelques unités de soutien du secteur, telles que Create Capital Vietnam Joint Stock Company (code CRC), d'une capacité de 300 000 batteries au lithium pour véhicules électriques ; Southern Battery Joint Stock Company (Pinaco, code PAC), fournisseur de batteries pour systèmes de véhicules électriques…

Chez Pinaco, du 11 au 18 juillet, l'action PAC a progressé de 34,3 %, passant de 23 000 à 30 900 VND par action. Au cours des cinq dernières séances de bourse, le cours de l'action a atteint son plafond en quatre séances. Auparavant, lors de l'assemblée générale des actionnaires de 2025, Pinaco avait déclaré que pour VinFast , Pinaco était le fournisseur exclusif de batteries utilisées pour les systèmes de contrôle des véhicules, avec un chiffre d'affaires actuel de plus de 100 milliards de VND, soit le double de celui de 2024.

En fait, à la fin du premier semestre 2025, la contribution de Pinaco aux ventes de batteries utilisées pour les systèmes de contrôle des véhicules pour VinFast était très modeste, représentant une proportion insignifiante, et la situation commerciale de Pinaco était toujours axée sur la fourniture de batteries pour véhicules à essence, en particulier de batteries de remplacement.

Selon les recherches, Pinaco est confrontée à des problèmes tels que 70 % des produits consommés sont liés à des produits de remplacement, et dépend fortement des concessionnaires et des ateliers de réparation automobile ; l'usine de Dong Nai a vu ses terres récupérées le 31 décembre 2025, la société doit déployer la construction d'une nouvelle usine d'une superficie de 6,5 hectares, 1,3 million de kWh/an, un capital d'investissement total de 1 056,8 milliards de VND. Au 30 juin 2025, Pinaco n'a enregistré que des actifs inachevés à long terme de 17,1 milliards de VND, de sorte que le projet de construction d'une nouvelle usine est toujours dans la politique d'investissement, sans durée d'exploitation spécifique.

De nombreuses entreprises n’attirent pas de flux de trésorerie

Outre Pinaco, le marché boursier compte également des sociétés chimiques cotées de longue date telles que Southern Basic Chemicals Joint Stock Company (code CSV), Duc Giang Chemicals Group Joint Stock Company (code DGC)... Du 1er au 18 juillet, l'indice VN a augmenté de 8,7% lorsqu'une série de groupes d'actions ont attiré des flux de trésorerie provenant des valeurs mobilières, des banques, de l'immobilier..., mais les actions CSV ont légèrement diminué de 0,7%, tandis que les actions DGC n'ont augmenté que de 1,7%.

Les projets visant à limiter les véhicules à essence dans les grandes villes et les politiques visant à soutenir la conversion aux véhicules électriques ont renforcé les attentes de bénéfices pour les entreprises de fabrication et d'approvisionnement de la chaîne de valeur de l'industrie des véhicules électriques.

Il est connu que le phosphore jaune est le principal contributeur de revenus du groupe chimique Duc Giang, outre les secteurs de l'immobilier et de la soude caustique. Nhat Viet Securities Joint Stock Company a indiqué que le secteur du phosphore jaune devrait croître régulièrement sur les principaux marchés comme la Chine, le Japon et les États-Unis, à un rythme de 3 à 5 % par an. Le prix du phosphore jaune n'augmente plus de manière spectaculaire, ce secteur devrait donc entrer dans une phase de stabilité.

Parallèlement, la Southern Basic Chemicals Joint Stock Company se concentre sur trois secteurs principaux : la soude caustique et le chlore (principaux revenus et bénéfices), le phosphore et le soufre. Le déménagement du complexe de trois usines du parc industriel Bien Hoa 1, comprenant Bien Hoa Chemical, Dong Nai Chemical et Tan Binh 2 Chemical, vers le parc industriel Nhon Trach 6, affecte également la capacité de production de l'entreprise.

SHS Securities Joint Stock Company prévoit que dans la période 2024-2025, la demande de soude caustique devrait être de 450 000 tonnes/an (la capacité nationale n'est que de 230 000 tonnes/an), augmentant de 12 %/an dans la période 2025-2030 sur la base du taux de croissance moyen de l'indice de production industrielle, la demande de soude caustique devrait continuer à augmenter lorsque le projet Bauxite-Alumine sera mis en œuvre à partir de 2028.

On constate que les perspectives de l'industrie chimique divergent. Si les perspectives commerciales de la Southern Basic Chemicals Joint Stock Company restent prometteuses grâce à la pénurie de soude caustique, celles du groupe chimique Duc Giang dépendront de l'ouverture de nouveaux champs d'activité et de nouveaux projets d'investissement. Cependant, à court terme, les investisseurs restent prudents vis-à-vis des actions DGC et CSV.

Source : https://baodautu.vn/phan-hoa-trien-vong-doanh-nghiep-hoa-chat-niem-yet-tren-san-d338252.html