Après une série de crises, les petites banques américaines sont confrontées à de gros problèmes.

Les actions de PacWest Bancorp ont chuté de 50 % après que la banque a annoncé son intention de vendre ses actions. Western Alliance Bank, basée à Phoenix, cherche également de l'aide, après avoir été contrainte de suspendre ses activités à plusieurs reprises.

Les actions de PacWest et Western avaient auparavant progressé de 82 % et 49 %, respectivement, mais ont ensuite repris leur baisse.

« Les déposants des banques régionales ont perdu confiance. Ils vident les banques de leurs capitaux et les poussent à la faillite », a déclaré Charles Gasparino, journaliste au New York Post.

Selon M. Amit Seru, professeur de finances à la Stanford Business School, le sauvetage de First Republic par la plus grande banque des Etats-Unis, JP Morgain, ne suffit pas à apaiser les inquiétudes concernant le système bancaire.

Trop petit pour réussir

Les récentes turbulences se sont concentrées sur les banques situées quelques crans en dessous des géants de Wall Street, qui constituent une source cruciale de financement pour les entreprises américaines.

Après la crise de 2008, les géants financiers sauvés du gouffre ont été jugés « trop gros pour faire faillite », et les décideurs politiques et les régulateurs se sont attachés à garantir la sécurité de fonctionnement de ces banques. Parallèlement, le sort de certaines banques devenues « trop petites pour croître » a reçu peu d'attention.

Finance - Banque - Après une série de crises, les petites banques américaines sont confrontées à de gros problèmes — La faillite de la Silicon Valley Bank (SVB) le 10 mars a ouvert une crise de confiance non seulement aux États-Unis, mais aussi dans d'autres régions du monde . Photo : NPR

« Petit » est un terme relatif. Les récentes turbulences dans le secteur bancaire américain ont concerné principalement des banques dont les actifs s'échelonnent de 10 milliards de dollars à des banques comme Silicon Valley Bank (SVB) et First Republic, qui pèsent environ 200 milliards de dollars.

Ces chiffres suffisent à placer ces banques dans le top 20 des banques américaines, mais ils ne sont rien comparés aux 4 premières banques de ce pays avec des actifs de plusieurs milliers de milliards de dollars.

Le montant d’argent dépensé par JPMorgan pour acheter First Republic à la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) n’est rien comparé aux près de 4 000 milliards de dollars d’actifs de la plus grande banque des États-Unis.

On peut espérer que la morosité qui règne sur les banques régionales s'estompe une fois les problèmes de First Republic résolus. Après tout, First Republic et SVB connaissent toutes deux des problèmes spécifiques, notamment des niveaux élevés de dépôts non assurés, qui exposent les clients à des retraits massifs lorsqu'ils sont inquiets.

Mais les banques n'ont pas réussi à apaiser les inquiétudes de leurs clients. L'indice KBW des banques régionales a chuté de 30 % depuis le début de l'année et de 9,5 % depuis le 1er mai, date à laquelle JPMorgan a décidé de racheter First Republic.

Ce n'est pas seulement une préoccupation pour les actionnaires des banques. Les banques régionales sont traditionnellement la principale source de financement des petites entreprises. Si elles faiblissent, elles auront plus de mal à obtenir des prêts. Elles pourraient être contraintes de se tourner vers des banques plus grandes, ou de contraindre les banques plus petites à fusionner.

De nombreuses personnes ont « sous-estimé l’importance de ces banques pour notre écosystème financier », a déclaré l’ancienne présidente de la FDIC, Jelena McWilliams.

Une perte énorme

First Republic Bank a trouvé sa place auprès de la clientèle haut de gamme, tandis que SVB est devenue une institution de référence pour le financement des startups.

Lorsqu'elles disposent d'argent, ces banques optent souvent pour la sécurité en l'investissant dans des obligations d'État ou en proposant des prêts hypothécaires aux clients bénéficiant d'une cote de crédit élevée. Cependant, ces prêts ont des échéances plus longues, ce qui les expose au risque de taux d'intérêt.

En prenant ces mesures, les banques pariaient souvent que les taux d'intérêt n'augmenteraient pas trop, ni trop vite. Or, SVB et First Republic avaient tort. En 2022, la Réserve fédérale a réagi pour lutter contre l'inflation et a commencé à relever vigoureusement ses taux d'intérêt, qui étaient proches de zéro. En mai 2023, la banque centrale américaine avait relevé son taux directeur à 5 %, son plus haut niveau depuis 2007.

Les hausses de taux de la Fed ont laissé les banques américaines avec 620 milliards de dollars de pertes papier d’ici la fin 2022. Une banque ne court pas de risque si elle peut conserver un titre perdant jusqu’à son échéance, mais si les clients retirent leur argent en masse, elle devra vendre les titres à perte, ce qui la rendra insolvable.

Finance - Banque - Après une série de crises, les petites banques américaines sont confrontées à de gros problèmes (Figure 2). — De mars 2022 à mai 2023, la Fed a relevé ses taux directeurs de près de zéro à 5-5,25 % pour maîtriser l'inflation. Photo : Korea Times

Les banques qui ont fait faillite ces derniers temps sont sous pression à mesure que les clients commencent à prendre conscience des pertes qu’ils vont subir ou décident de transférer leur argent vers d’autres banques qui offrent de meilleurs rendements à mesure que les taux d’intérêt augmentent.

Tout commence par la chute du cours de l'action bancaire, ce qui suscite des soupçons. Les dépôts restent ensuite relativement stables, puis la situation se calme, avant de s'enflammer à nouveau, la panique persistant.

Alors que les petites banques sont prises entre deux feux, les grandes banques parviennent à s'en sortir, notamment grâce à des règles et une surveillance plus strictes. Elles disposent également généralement de davantage de fonds propres et de moyens plus nombreux pour sortir les actifs à faible rendement de leur bilan, par la titrisation ou la vente.

Le débat est en cours pour savoir si la crise bancaire résulte d'une hausse trop rapide des taux d'intérêt par la Fed ou de l'impact d'un resserrement de la politique monétaire. Mais selon Seth Carpenter, économiste en chef mondial de Morgan Stanley, lorsque les banques sont en difficulté, elles peuvent faire faillite de manière imprévisible .

La faillite de la Silicon Valley Bank (SVB) le 10 mars a ouvert une crise de confiance non seulement aux États-Unis, mais aussi dans d'autres régions du monde . Photo : NPR

De mars 2022 à mai 2023, la Fed a relevé ses taux directeurs de près de zéro à 5-5,25 % pour maîtriser l'inflation. Photo : Korea Times

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