Le dollar américain devrait se renforcer au cours du second semestre 2025 avec l'entrée en vigueur des tarifs douaniers et des mesures fiscales sous le second mandat du président Trump, ont déclaré les experts de Standard Chartered.
Standard Chartered prévoit que le PIB du Vietnam augmentera de 6,7 % en 2025.
Le 12 décembre 2024, la Standard Chartered Bank a publié sa dernière mise à jour économique sur le Vietnam, prévoyant un renforcement du dollar américain en 2025, mais un affaiblissement en début d'année. La banque prévoit également une forte croissance du PIB vietnamien de 6,7 % en 2025, avec une croissance de 7,5 % au premier semestre par rapport à la même période l'an dernier et de 6,1 % au second semestre.
Selon les experts de Standard Chartered, le dollar devrait fortement se renforcer au second semestre 2025, lorsque les politiques tarifaires et les mesures budgétaires mises en place sous le second mandat du président Trump (Trump 2.0) seront clarifiées et mises en œuvre. Une inflation prolongée et des facteurs structurels tels que la performance économique auront un impact sur le marché des changes, le principal facteur étant le différentiel de taux de change.
À long terme, la pérennité des mesures de relance macroéconomique influencera la vigueur du dollar américain. Si l'incertitude persiste, les investisseurs nationaux et étrangers pourraient se tourner vers des actifs offrant une protection contre l'inflation.
Selon les experts de Standard Chartered, le dollar pourrait connaître une période de faiblesse début 2025 en raison des baisses continues des taux de la Fed et de l'incertitude quant à la mise en œuvre de cette politique. Les effets persistants des hausses de taux et l'appréciation du dollar à partir d'octobre 2024 pourraient exercer une pression supplémentaire sur la monnaie.
La récente baisse des taux d'intérêt de la Fed devrait soutenir les devises asiatiques, notamment le dong vietnamien. Cependant, des données économiques américaines meilleures que prévu ont accentué la pression sur le marché des changes asiatique. Des facteurs tels que l'incertitude entourant la politique commerciale et les éventuelles mesures inflationnistes prises par la présidence Trump pourraient compromettre la stabilité de la politique monétaire dans la région.
Selon les économistes de Standard Chartered, le Vietnam continue de connaître une bonne croissance. Les exportations ont augmenté de 14,9 % en glissement annuel au cours des dix premiers mois de 2024, tandis que les importations ont progressé de 16,8 % ; le secteur de l'import-export de produits électroniques poursuit sa reprise. La croissance solide du secteur manufacturier et une politique monétaire appropriée ont également contribué à la reprise économique depuis le début de l'année.
Les investissements étrangers ont continué de croître, comme en témoignent les importants flux d'IDE. Les IDE décaissés ont augmenté de 8,8 % en glissement annuel, tandis que les IDE engagés ont augmenté de 1,9 % sur la même période. Le secteur manufacturier a représenté 62,6 % du total des IDE engagés au cours de la période, tandis que le secteur immobilier a représenté 19,0 %, soit une augmentation par rapport à la même période l'année dernière.
« Nous prévoyons que la Banque d'État du Vietnam augmentera encore ses taux d'intérêt de 50 points de base au deuxième trimestre 2025 », a déclaré Tim Leelahaphan, économiste pour la Thaïlande et le Vietnam chez Standard Chartered. « Les anticipations du gouvernement concernant une forte croissance économique soutiennent les taux d'intérêt actuellement bas. L'inflation pourrait repartir à la hausse à partir du deuxième trimestre 2025. Par conséquent, nous prévoyons également un retour à la normale des taux d'intérêt au deuxième trimestre. »
Selon M. Tim Leelahaphan, les mesures de la Fed seront un facteur clé influençant les décisions de politique monétaire de la Banque d'État du Vietnam. La baisse des taux d'intérêt en USD peut contribuer à réduire les sorties de capitaux, tandis qu'un excédent commercial durable et de solides recettes en devises provenant du secteur touristique soutiendront le VND. Cependant, la faiblesse des réserves d'importation reste un défi.
Standard Chartered prévoit que la baisse des taux d'intérêt de la Fed pourrait entraîner une tendance à l'affaiblissement du dollar américain au cours des prochains trimestres, ce qui entraînerait un taux de change USD/VND de 25 250 VND d'ici la fin de 2024 et de 25 450 VND au deuxième trimestre de 2025.
Selon VNA
Source : https://baobinhduong.vn/standard-chartered-du-bao-gdp-cua-viet-nam-se-tang-truong-6-7-nam-2025-a337514.html
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