Le retour de Trump 2.0 va-t-il redessiner le tableau économique mondial ?

Le 6 novembre, le candidat républicain Donald Trump a battu sa rivale démocrate Kamala Harris et a remporté la présidence des États-Unis.

« Y a-t-il quelqu'un ici qui pense que Biden et Kamala Harris sont plus riches que moi ? », a demandé Donald Trump lors d'un événement en Caroline du Nord en août.

Il a affirmé que si Mme Harris l'emportait, cela entraînerait un ralentissement économique comparable à la récession de 1929. En revanche, s'il était réélu, les États-Unis connaîtraient une croissance économique sans précédent.

Des politiques plus fortes

Selon les analystes, les propositions politiques de M. Trump lors de son second mandat (Trump 2.0) étaient bien plus ambitieuses que celles de Mme Kamala Harris.

Alors que Mme Harris privilégie des changements mineurs, M. Trump entendait bouleverser presque entièrement la politique de l'administration actuelle. Il devrait expulser un grand nombre d'immigrants clandestins, imposer des droits de douane élevés à l'importation et réduire les impôts pour les entreprises et les citoyens américains.

Il affirme que ces mesures permettront non seulement de recréer des emplois aux États-Unis, mais aussi de réduire l'inflation. Cependant, de nombreux économistes estiment que ces politiques pourraient avoir l'effet inverse de celui escompté, en provoquant par exemple une flambée de l'inflation.

M. Trump s'est engagé à mettre en œuvre le plus vaste programme d'expulsion de l'histoire américaine. Il estime qu'un durcissement des politiques d'immigration permettra de réduire de nombreux coûts, notamment pour résoudre la pénurie de logements.

Par ailleurs, les réductions d'impôts signées par M. Trump en 2017 expireront début 2025. Il souhaite prolonger l'ensemble de cette politique, tout en réduisant les impôts pour les entreprises et les particuliers.

Concrètement, M. Trump réduira l'impôt sur les sociétés de 21 % à 15 % pour certaines entreprises, ce qui devrait stimuler la croissance économique et créer des emplois. Il prévoit également d'exonérer de certaines taxes les prestations sociales, les heures supplémentaires, etc.

M. Trump s'adresse à une foule de partisans (Photo : Reuters).

Les partisans affirment que les réductions d'impôts allégeront le fardeau de nombreux contribuables, tandis que les opposants estiment que le plan profitera principalement aux contribuables les plus aisés. Selon une étude publiée début octobre par le Comité pour un budget fédéral responsable (CRFB), le plan fiscal et budgétaire de M. Trump pourrait creuser le déficit budgétaire américain de 7 500 milliards de dollars au cours des dix prochaines années.

Un élément clé de son plan pour réduire l'inflation est l'engagement de M. Trump à diviser par deux les coûts énergétiques des Américains dans l'année suivant son entrée en fonction. « L'énergie est à l'origine de nos problèmes », a-t-il déclaré lors d'un événement organisé par l'Economic Club de New York en septembre.

« Je vais immédiatement déclarer l’état d’urgence nationale afin d’accroître l’approvisionnement énergétique du pays. Cela permettra d’accélérer l’obtention des permis pour les nouveaux forages, pipelines, raffineries, centrales et réacteurs », a-t-il déclaré.

Partageant cet avis, M. Carl Schramm, professeur d'économie à l'université de Syracuse, a déclaré que les coûts énergétiques constituent un facteur important de l'inflation des prix alimentaires, car le carburant représente un poste de dépense majeur pour le secteur agricole . « Réduire les coûts énergétiques permet de réduire l'inflation », a-t-il affirmé dans le rapport.

« Redessiner » le tableau économique

Les propositions protectionnistes de M. Trump marqueront un tournant dans la politique économique américaine, une première depuis des décennies. Il souhaite imposer une taxe de 10 à 20 % sur tous les biens importés aux États-Unis. Pour la Chine seulement, cette taxe pourrait atteindre 60 %.

M. Trump a soutenu que les droits de douane à l'importation protégeraient les emplois et l'industrie américains. Il a affirmé que ces droits encourageraient la production nationale et réduiraient la dépendance aux produits étrangers.

Donald Trump a affirmé que sa politique fiscale et son engagement à relocaliser les emplois aux États-Unis permettraient de réduire l'inflation et le coût de la vie pour les familles. Il a ajouté être convaincu que les nouveaux droits de douane seraient supportés par les fabricants étrangers et n'affecteraient pas les Américains.

La victoire de M. Trump pourrait « redessiner » le paysage économique mondial (Photo : Bloomberg).

Mais selon le Wall Street Journal , des responsables étrangers et des économistes craignent qu'une victoire de Trump n'érige de nouvelles barrières commerciales à travers le monde et n'entraîne une hausse prolongée des taux d'intérêt, une combinaison qui pourrait avoir un impact négatif sur les économies affichant de faibles perspectives de croissance dans le monde entier.

La position intransigeante de M. Trump à l'égard d'alliés comme le Japon, la France et la Corée du Sud a suscité des inquiétudes quant à un affaiblissement du commerce mondial et à un risque d'effondrement de la compétitivité qui a alimenté la croissance mondiale pendant des décennies.

L’approche de M. Trump pourrait entraîner un déclin de l’activité commerciale et des avantages qui en découlent, ainsi qu’une augmentation des tensions dans les relations commerciales entre les pays, a averti Maurice Obstfeld, ancien économiste en chef du FMI.

« Si l’on se penche sur l’histoire mondiale, on constate que la paix est difficile à instaurer lorsque le commerce est fragmenté. Le monde doit être connecté économiquement et non économiquement », a déclaré Petros Mavroidis, conseiller juridique de l’Organisation mondiale du commerce (OMC), dans le rapport.

Il a expliqué que les pays sont susceptibles d'imposer des droits de douane de rétorsion sur les importations en provenance des États-Unis et d'autres pays, afin de protéger leurs marchés des biens qui seraient autrement exportés vers les États-Unis. Cette incertitude reflète le fait que la politique commerciale américaine peut avoir un impact plus important sur les autres économies que sur l'économie américaine elle-même.

Aux États-Unis aujourd'hui, le chômage est faible, la croissance économique est stable et le marché boursier est en forte hausse, autant d'éléments qui témoignent d'une économie capable de résister sans subir de lourdes pertes en cas de guerre commerciale ou de hausse des taux d'intérêt.

Le PIB mondial sera-t-il affecté ?

« Pour moi, le plus beau mot du dictionnaire est tarif douanier. C’est mon mot préféré », a déclaré M. Trump lors d’un entretien avec Bloomberg à l’Economic Club de Chicago.

La plupart des économistes sont en désaccord avec M. Trump car les droits de douane à l'importation accéléreraient l'inflation, affectant les consommateurs américains ainsi que les entreprises qui dépendent des matières premières et des biens intermédiaires.

À l'échelle mondiale, de tels droits de douane pourraient nuire à la croissance économique globale et entraîner des représailles de la part des partenaires commerciaux.

Selon les estimations d'UBS, un droit de douane de 60 % sur les importations en provenance de Chine et de 10 % sur celles en provenance du reste du monde réduirait la croissance mondiale de 1 % en 2026. Sur la base des tendances actuelles, cela équivaudrait à 30 % du taux de croissance du PIB mondial.

Les taxes à l'importation vont accélérer l'inflation (Photo : Reuters).

Les bénéfices des entreprises devraient chuter en moyenne de 6 %. Les indices boursiers mondiaux seront également touchés, les baisses les plus importantes concernant les actions européennes, chinoises et d'autres marchés émergents. Selon UBS, cela pourrait éroder les fonds de pension et l'épargne des particuliers.

Selon la banque ABN AMRO, l'économie européenne pourrait subir un choc majeur. Si les États-Unis relèvent les droits de douane à 10 % sur tous les produits, la perte de PIB dans la zone euro serait comparable à celle enregistrée lors de la crise énergétique qui a suivi le déclenchement de la guerre russo-ukrainienne en 2022.

Des secteurs comme la mécanique, l'automobile et la chimie souffriraient également d'une augmentation des droits de douane à l'importation vers les États-Unis, car ces produits représentaient 68 % des exportations de l'UE vers ce pays l'an dernier.

Le Fonds monétaire international (FMI) entrevoit également un risque de ralentissement du PIB mondial en cas de hausse des droits de douane à l'importation à l'échelle internationale. Selon un rapport de mi-octobre de l'agence de notation Fitch, un second mandat de M. Trump pourrait peser sur le PIB de certains pays asiatiques fortement exportateurs vers les États-Unis.

« Si Trump met à exécution ce qu’il propose, personne n’en sortira indemne », a déclaré Maurice Obstfeld, ancien économiste en chef du FMI, à CNN.

Renforcer le dollar américain

Les analystes s'intéressent également à la volonté d'influer sur l'indépendance de la Réserve fédérale. Les experts suivent de près le comportement de M. Trump vis-à-vis de la Fed s'il est réélu.

En vertu de la loi américaine, le président et les six autres membres du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale sont nommés par le président des États-Unis, puis confirmés par le Sénat. Toutefois, cette institution fonctionne en toute indépendance vis-à-vis des responsables politiques et prend des décisions qui ont un impact majeur sur l'orientation de l'économie américaine et des marchés mondiaux.

L’indépendance de la Réserve fédérale contribue au maintien du dollar comme monnaie de réserve mondiale et permet au gouvernement américain d’emprunter massivement en émettant des obligations à faible taux d’intérêt. Toute tentative visant à affaiblir cette indépendance risquerait donc de perturber les marchés financiers internationaux et de déstabiliser le dollar.

Certains économistes et investisseurs s'inquiètent également de la possibilité que les taux d'intérêt américains restent élevés plus longtemps. Ils craignent que l'aggravation du déficit budgétaire américain n'accentue les pressions inflationnistes aux États-Unis, contraignant ainsi la Réserve fédérale (Fed) à maintenir une politique monétaire restrictive plus longtemps.

Jan Hatzius, économiste en chef chez Goldman Sachs, estime que l'euro pourrait perdre 3 % de sa valeur face au dollar si les produits européens se voyaient imposer un droit de douane de 10 % à l'importation. Par ailleurs, une étude d'ING montre que les devises de l'Australie, de la Nouvelle-Zélande, du Mexique et de nombreux autres pays asiatiques subissent également d'importantes fluctuations en raison des changements de politique commerciale.

Partageant le même avis, M. Brad Bechtel, directeur des opérations de change à la banque d'investissement Jefferies, a déclaré que le yuan pourrait perdre 12 % au cours des premiers mois si M. Trump retournait à la Maison Blanche.

M. Donald Trump et le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, à la Maison Blanche (Photo : Reuters).

Pour les responsables économiques européens, les projets de M. Trump concernant de nouveaux droits de douane, notamment des droits élevés sur les importations chinoises aux États-Unis, constituent une source de préoccupation majeure.

Lors de la réunion annuelle du FMI à Washington, la présidente de la Banque centrale européenne (BCE), Christine Lagarde, a déclaré que de nouvelles barrières commerciales pourraient accroître les pressions inflationnistes dans le monde et réduire le PIB mondial jusqu'à 9 % dans le pire des cas.

Une rupture des échanges commerciaux entre les États-Unis et la Chine pourrait nuire davantage à d'autres pays que les droits de douane que M. Trump prévoit d'imposer sur tous les produits importés, selon les économistes.

Les experts craignent que les entreprises chinoises ne réorientent une partie des 420 milliards de dollars de marchandises qu'elles exportent chaque année vers les États-Unis vers l'Europe et d'autres marchés, ce qui pourrait engendrer un conflit commercial mondial plus vaste.

« Lorsque les États-Unis imposent ces politiques commerciales antidumping ou tarifaires à la Chine, les entreprises chinoises se tourneront vers d'autres marchés pour vendre leurs produits à bas prix, et l'Europe est l'un d'eux », a déclaré l'économiste Satyam Panday de S&P Global Ratings.

Dantri.com.vn

Source : https://dantri.com.vn/kinh-doanh/su-tro-lai-cua-trump-20-se-ve-lai-buc-tranh-kinh-te-toan-cau-20241102231343173.htm