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La semaine dernière, la bourse a enregistré des baisses lors de quatre séances sur cinq, faisant chuter l'indice VN-Index aux alentours de 1 250 points. La liquidité a également fortement diminué et l'absence de valeurs vedettes a contribué à la faiblesse générale du marché.

Parmi les valeurs qui ont pesé sur l'indice, on retrouve SSB (-15,3 %), VIC (-3,9 %) et BID (-2,2 %). À l'inverse,FPT (+0,7 %), TPB (+2,5 %) et SBT (+8,4 %) ont été les principaux moteurs de la hausse du marché.

À la fin de la semaine, l'indice VN a chuté de 22,25 points par rapport à la semaine précédente, soit une baisse de 1,7 %, pour s'établir à 1 251,7 points ; l'indice HNX a reculé de 0,9 % à 232,4 points ; et l'indice UPCoM a baissé de 0,4 % à 92,9 points.

Les investisseurs étrangers ont vendu pour un montant net de 1 132,9 milliards de VND sur les trois places boursières, dont une vente nette de 1 122,2 milliards de VND sur HoSE, une vente nette de 17,2 milliards de VND sur HNX et un achat net de 6,5 milliards de VND sur UPCoM.

Qu’attend le marché ?

Évaluant la performance modérée du marché la semaine dernière, M. Dinh Quang Hinh, chef du département de macroéconomie et de stratégie de marché de la division d'analyse de VNDirect Securities, estime que cela reflète la prudence face à d'importants développements macroéconomiques.

Cela inclut la prochaine réunion de la Fed sur les taux d'intérêt, prévue en milieu de semaine prochaine, les prévisions suggérant que la Fed pourrait baisser ses taux pour la première fois cette année ; le marché attend la réaction de la Banque d'État du Vietnam après la baisse des taux de la Fed ; et le typhon Yagi , la plus grande tempête depuis des décennies, a frappé le nord du Vietnam, perturbant la production et les activités commerciales de certaines entreprises.

Performance de l'indice VN la semaine dernière (Source : TradingView).

Partageant le même avis, Mme Nguyen Thi My Lien - responsable du département d'analyse chez Phu Hung Securities (PHS) - a commenté que la semaine prochaine, le marché est confiant dans le scénario selon lequel la Fed réduira les taux d'intérêt pour la première fois en deux ans, de 25 points de base.

Plusieurs facteurs pourraient inciter la Fed à adopter une position plus agressive, comme une baisse de taux de 50 points de base. Cependant, les facteurs liés à l'élection présidentielle américaine sont particulièrement importants, et la Fed limitera généralement tout nouvel assouplissement de sa politique monétaire durant cette période délicate.

Concernant l' économie vietnamienne, selon les données publiées pour le mois d'août, l'inflation s'établit actuellement à 4 %. La baisse des prix des carburants constitue un signe positif. Les experts de PHS prévoient que l'inflation se stabilisera sous la barre des 4 %, aux alentours de 3,6 %, vers la fin de l'année, ce qui soutiendra le marché.

Les marchés boursiers sont au début d'une nouvelle phase.

Les experts de VNDirect restent optimistes quant aux perspectives du marché boursier vietnamien pour la fin de l'année et estiment que le scénario d'un indice VN dépassant les 1 300 points cette année est tout à fait réalisable.

Parmi les facteurs favorables, on peut citer la réduction attendue de 0,75 % du taux directeur de la Fed au cours des derniers mois de l'année ; l'atténuation des pressions sur le taux de change et l'inflation, permettant à la Banque d'État du Vietnam de se concentrer sur la priorité à la croissance économique, l'augmentation de la masse monétaire et le maintien de taux d'intérêt bas ; l'amélioration continue des performances des sociétés cotées ; et les nouveaux progrès réalisés dans le processus de modernisation du marché.

Dans le même temps, l'expérience passée montre que « les pics de marché apparaissent toujours pendant les périodes de forte activité commerciale et que les creux de marché se forment lorsque la liquidité du marché est faible ».

M. Dinh Quang Hinh - Expert chez VNDirect Securities

Les pics de marché surviennent toujours pendant les périodes de forte activité commerciale, et les creux de marché se forment lorsque la liquidité du marché est faible.

Par conséquent, M. Hinh estime que l'indice VN-Index est dans une phase de consolidation avant sa tendance haussière de fin d'année, et que les investisseurs devraient profiter de cette période pour augmenter leurs avoirs en actions autour du niveau de support de 1 250 points de l'indice VN-Index.

Les investisseurs privilégient les secteurs présentant des perspectives de croissance positives en fin d'année, tels que la banque, les valeurs mobilières, l'import-export (textiles, produits de la mer, produits du bois) et l'immobilier industriel.

Par ailleurs, les experts de PHS ont constaté une divergence significative du marché boursier ces derniers mois, entre les différents secteurs, et même entre les actions d'un même secteur. Par exemple, dans le secteur bancaire, les entreprises spécialisées dans les prêts aux entreprises ont mieux rebondi que celles spécialisées dans les prêts à la consommation et aux particuliers.

Par conséquent, les investisseurs devraient s'intéresser aux secteurs présentant des valorisations attractives, comme le secteur bancaire.

D'après Mme Lien, dans un scénario optimiste de baisse des taux d'intérêt à court terme, le secteur financier, notamment les banques et les sociétés de courtage, en bénéficiera. Le secteur des valeurs mobilières pourrait également voir sa notation améliorée, ce qui permettra aux entreprises leaders du secteur d'offrir des placements plus sûrs.

Source : https://www.nguoiduatin.vn/lang-kinh-chung-khoan-16-9-tan-dung-thoi-co-de-gom-co-phieu-tot-204240915161440492.htm