Les produits vietnamiens représentent plus de 90 % chez WinMart (1).jpg

Lever 5 milliards de dollars de capitaux d'investissement

M. Michael Hung Nguyen, directeur général adjoint du groupe Masan , a estimé que Masan (HoSE : MSN) est une entreprise qui est assez « diligente » dans la mise en œuvre des accords de fusions et acquisitions.

Français Au cours de son histoire d'exploitation, Masan a continuellement ajouté des pièces au puzzle avec une série de différentes opérations de fusions et acquisitions, telles que : pénétrer et détenir plus de 98 % de Vinacafé Bien Hoa (VCF) ; acheter le contrôle du détergent NET, de l'eau minérale Quang Ninh , de la Saigon Nutrition Food Company ; acheter Sam Kim Company Limited, changer son nom en Masan Nutri-Science puis changer pour Masan MEATLife (MML)... Ou récemment, les accords d'achat d'actions majoritaires de la chaîne de thé et de café Phuc Long, de la société de réseau MVNO Mobicast... Dans lesquels, l'opération de fusions et acquisitions la plus « célèbre » de Masan doit inclure la décision de fusionner avec VinCommerce (actuellement WinCommerce) en 2019 pour pénétrer le secteur de la vente au détail.

« Masan investit-il trop largement et comment se définit-il ? » En réponse à cette question, le directeur général adjoint du groupe Masan a déclaré : « Les investisseurs voient l'entreprise vendre de la sauce de poisson, de la sauce soja, du café, de la viande, etc., et pensent que Masan en fait trop. Pourtant, en examinant attentivement le portefeuille de Masan, on constate que le groupe se concentre sur la satisfaction des besoins essentiels. »

D'une entreprise de biens de consommation, où les produits FMCG étaient autrefois considérés comme « la poule aux œufs d'or », Masan s'est transformée en une plateforme qui « connecte des milliers de besoins », répondant aux besoins essentiels quotidiens et représentant 80 % des dépenses de consommation vietnamiennes.

Des consommateurs achètent des produits Masan.jpg

Le conseil d'administration du groupe Masan a précédemment déclaré que lors de ses acquisitions d'actions dans d'autres entreprises, que ce soit au niveau stratégique ou pour des participations de contrôle, le groupe avait toujours choisi de ne pas acheter de chiffre d'affaires ou de bénéfices, mais d'acquérir une « plateforme » au service de sa stratégie globale. Cette plateforme pourrait être une technologie performante, permettant de créer les meilleurs produits à des prix raisonnables pour les consommateurs. Elle pourrait également prendre la forme d'un réseau de distribution permettant à Masan de développer son système de distribution déjà très performant, ou de construire et de maintenir une marque vietnamienne forte.

Selon les données de Masan, au cours des 17 dernières années, le groupe a levé environ 5 milliards de dollars de capitaux d'investissement. Ces capitaux sont alloués à un portefeuille d'entreprises de consommation qui développent et perfectionnent sans cesse leur chaîne d'approvisionnement de produits de consommation, dans un objectif de croissance stratégique.

« Des investisseurs comme KKR, TPG, SK Group… investissent tous plusieurs fois. Leur point commun est leur volonté de collaborer sur le long terme », a déclaré M. Michael.

Signaux positifs du consommateur - plateforme de vente au détail

Les biens de consommation (Masan Consumer) et la vente au détail (WinCommerce - l'opérateur de la chaîne de supermarchés WinMart et des magasins WinMart+ et WiN) sont actuellement les deux principaux segments d'activité, représentant 80 % du chiffre d'affaires et des bénéfices du groupe Masan.

Lors de son acquisition par le groupe Masan, l'EBITDA de WinCommerce était négatif de 7 % et est désormais positif de 4 %, soit une amélioration de 11 % sur quatre ans. WinCommerce a également enregistré des bénéfices nets positifs consécutifs en juin, juillet et août 2024. Actuellement, ce détaillant compte près de 3 700 points de vente dans tout le pays, avec des modèles de magasins diversifiés, destinés aux consommateurs des zones urbaines aux zones rurales.

Selon le directeur général adjoint du groupe Masan, la prochaine priorité de l'entreprise sera de se concentrer sur son cœur de métier, la grande consommation. Cela comprend l'introduction en bourse de Masan Consumer (filiale de biens de consommation de marque du groupe Masan) en 2025, tout en renforçant sa stratégie Go Global et en promouvant les saveurs vietnamiennes auprès des consommateurs internationaux. Pour le segment de la grande distribution WinCommerce, Masan continue d'optimiser ses bénéfices, d'améliorer ses opérations, de développer le programme d'adhésion WiN et les promotions personnalisées.

Par ailleurs, afin de se concentrer davantage sur le commerce de détail, Masan collabore également avec des investisseurs stratégiques afin de réduire ses participations dans des activités non stratégiques. Masan poursuivra ses actions stratégiques visant à réduire l'endettement et à améliorer son bilan dans les années à venir.

Le rapport sur les résultats du premier semestre du groupe Masan indique que le groupe a enregistré un bénéfice après impôts de 1 425 milliards de VND avant répartition des actionnaires minoritaires et de 607 milliards de VND après répartition des actionnaires minoritaires. Ainsi, au premier semestre 2024, Masan a réalisé plus de 60 % du plan de bénéfice annuel selon le scénario de base approuvé par les actionnaires en début d'année. Grâce aux résultats positifs du segment principal de la consommation et de la vente au détail et à la reprise du marché, Masan prévoit de mener à bien son plan de bénéfice et de continuer à créer une valeur exceptionnelle pour ses actionnaires.

Vinh Phu