Les défis vont de pair avec les opportunités.

Selon MXV, à la fin du mois de juillet 2024, le prix du maïs négocié au Chicago Mercantile Exchange avait chuté de plus de 20 % par rapport au début de l'année.

Le marché mondial du maïs poursuit son repli pour la deuxième année consécutive, ce qui représente un défi majeur pour 2025. Les fluctuations des politiques économiques et commerciales, ainsi que les prévisions météorologiques, devraient rendre l'évolution de cette denrée agricole imprévisible. Le maïs parviendra-t-il à se redresser et à regagner sa place après deux années de stagnation ? Ce sera une question cruciale pour les investisseurs et les entreprises au cours de la nouvelle année.

La surabondance de l'offre sur le marché fait baisser les prix du maïs.

En 2024, le marché du maïs a connu des fluctuations relativement importantes et a clôturé l'année sur une légère baisse. La Bourse des matières premières du Vietnam (MXV) a indiqué qu'à fin juillet 2024, les prix du maïs négociés au Chicago Board of Commodities (CBOT) avaient chuté de plus de 20 % par rapport au début de l'année. Notamment, lors de la séance du 26 août, les prix du maïs sont tombés à 361 cents le boisseau (142,12 $US la tonne), leur plus bas niveau depuis septembre 2020. Cependant, les prix se sont rapidement redressés, effaçant presque entièrement la baisse précédente. Cette évolution illustre la nature volatile et imprévisible du marché, les prix étant influencés par l'offre et la demande.

Évolution du prix du maïs au cours des 3 dernières années.

Du côté de l'offre, la production mondiale de maïs demeure élevée, notamment dans les principaux pays producteurs comme les États-Unis, le Brésil et l'Argentine. Selon les données du Département de l'Agriculture des États-Unis (USDA), la production mondiale totale de maïs pour la campagne agricole 2023-2024 a atteint 1,23 milliard de tonnes, soit une augmentation de 70 000 tonnes par rapport à la campagne précédente. Cette offre abondante a contribué à la hausse des prix.

Du côté de la demande, le marché du maïs est également fortement influencé par la situation économique de la Chine, premier importateur mondial de maïs. Au cours de l'année écoulée, l'économie chinoise a continué de rencontrer des difficultés en raison de la crise immobilière persistante et de la stagnation économique. Cette situation a conduit les consommateurs à réduire leurs dépenses, ce qui a diminué la demande de maïs.

Après une forte hausse des importations fin 2023, les achats de maïs de la Chine ont progressivement ralenti et se sont maintenus à un faible niveau l'an dernier. Selon les données des douanes chinoises, le volume total des importations de maïs en 2024 a chuté de façon spectaculaire de plus de 49 % par rapport à l'année précédente, pour atteindre 13,78 millions de tonnes. Le maïs brésilien est resté le plus prisé en raison de son prix avantageux, suivi par le maïs américain et ukrainien.

Importations de maïs de la Chine pour la période 2023-2024

Cependant, le Mexique, premier importateur de maïs américain et troisième importateur mondial, a maintenu une demande stable. Ce facteur positif a permis une nette amélioration des exportations de maïs américain au cours des derniers mois de l'année, contribuant ainsi à une forte reprise des prix du maïs au CBOT.

M. Nguyen Ngoc Quynh, directeur général adjoint de la Bourse des matières premières du Vietnam (MXV), a souligné que le marché du maïs a connu d'importantes fluctuations en 2024, sous l'effet d'un équilibre fragile entre l'offre et la demande. Malgré une offre abondante en provenance des principaux pays producteurs, tels que les États-Unis, le Brésil et l'Argentine, qui a exercé une pression à la baisse sur les prix, le fort rebond des cours du maïs au CBOT en fin d'année témoigne de l'attrait d'une demande stable émanant de marchés importateurs clés comme le Mexique. Dans ce contexte, l'offre et la demande, ainsi que les politiques commerciales, demeureront des facteurs déterminants de l'évolution des prix du maïs au cours des prochaines années.

M. Nguyen Ngoc Quynh – Directeur général adjoint de la Bourse des matières premières du Vietnam (MXV)

À quoi ressemblera le marché mondial du maïs en 2025 ?

Après deux années de faiblesse, les prix du maïs montrent des signes de forte reprise cette année. Cependant, selon les prévisions de MXV, le marché du maïs restera volatil et imprévisible en raison de l'impact des facteurs d'offre et de demande, des politiques commerciales internationales et du changement climatique.

Pour le Mexique, qui importe chaque année plus de 15 millions de tonnes de maïs américain, les droits de douane imposés par Trump risquent d'envenimer les relations bilatérales. Cependant, les analystes estiment qu'il est peu probable que le Mexique se détourne de son approvisionnement en maïs américain, compte tenu de ses atouts géographiques et de la constance de sa qualité. Transporter du maïs du Brésil ou d'Argentine vers le Mexique prend deux fois plus de temps et coûte deux fois plus cher que de le transporter depuis les États-Unis. Il est donc difficile pour les entreprises mexicaines de transformation des produits alimentaires et de l'alimentation animale de trouver une solution de rechange efficace.

Importations de maïs du Mexique au fil des saisons.

Parallèlement, la Chine, premier consommateur mondial de maïs, est confrontée à un choix difficile. Si les tensions avec les États-Unis s'intensifient, Pékin pourrait imposer des droits de douane punitifs sur les produits agricoles américains, détournant ainsi la demande vers le Brésil et l'Argentine. Cela réduirait involontairement la diversification des sources d'approvisionnement de la Chine. Si les approvisionnements en provenance d'Amérique du Sud ne sont pas aussi abondants que prévu, la Chine sera contrainte de mettre en balance avec précaution la sécurité alimentaire et la guerre commerciale avec les États-Unis.

Le marché du maïs devrait également être menacé par le retour de La Niña. L'Organisation météorologique mondiale (OMM) estime à environ 55 % la probabilité d'un retour de La Niña d'ici fin février 2025, mais un épisode similaire pourrait également se produire entre février et avril, avec une probabilité d'environ 55 %.

En général, lors des années La Niña, les cultures au Brésil et en Argentine sont confrontées à diverses conditions météorologiques défavorables telles que la sécheresse et le gel. Ce phénomène est considéré comme une menace à long terme pour l'approvisionnement mondial en maïs.

Historiquement, entre 2020 et 2023, les prix du maïs ont augmenté pendant trois années consécutives, principalement en raison de l'impact de La Niña sur l'offre sud-américaine. Le retour de La Niña accroît encore les risques pour les récoltes cette année, car la deuxième culture de maïs, qui représente 70 à 75 % de la production annuelle brésilienne, devrait être semée plus tard en raison des retards dans la récolte du soja. Ces semis tardifs augmentent la probabilité de conditions météorologiques défavorables en fin de saison. Ce facteur pourrait contribuer à la hausse des prix du maïs en 2025.

L'année 2025 devrait connaître d'importantes perturbations dans la structure de l'offre agricole américaine, les prix et les politiques commerciales devenant les facteurs déterminants de la répartition des terres entre les deux cultures de base, le maïs et le soja. Ces deux cultures sont produites simultanément aux États-Unis et se font souvent concurrence pour l'espace cultivable pendant la saison de croissance.

En 2024, les prix du maïs et du soja ont baissé, mais la baisse du prix du soja a été beaucoup plus marquée. Actuellement, le ratio prix maïs/soja aux États-Unis est nettement inférieur au seuil de 2,5. Par conséquent, la culture du maïs est désormais plus rentable que celle du soja.

Rapport prix du soja/prix du maïs

D'après une analyse de S&P Global Commodity Insights, la superficie cultivée en maïs aux États-Unis pour la campagne agricole 2025 devrait augmenter de 3,2 millions d'acres, pour atteindre 93,5 millions d'acres. À l'inverse, la culture du soja continue de reculer, avec une diminution estimée de 4,3 % (à 83,3 millions d'acres). Cette situation reflète les prévisions d'une augmentation de l'offre de maïs aux États-Unis l'année prochaine.

Cependant, cette expansion pose également des problèmes de capacité de consommation. Si les exportations de maïs des États-Unis vers la Chine et le Mexique rencontrent des difficultés, l'excédent d'offre pourrait entraîner une chute brutale des prix du maïs au CBOT.

Dans un scénario où les exportations américaines ne seraient pas significativement affectées par les politiques de Trump et où les récoltes en Amérique du Sud seraient impactées par les intempéries, les approvisionnements américains attireraient l'attention du marché, stimulant ainsi les exportations.

Un autre facteur qui devrait fortement influencer les prix l'an prochain est la demande chinoise. Après une année marquée par une crise immobilière et une consommation intérieure atone, la Chine s'efforce de relancer son économie grâce à des mesures de croissance ambitieuses. Si ces mesures s'avèrent efficaces, la consommation de maïs du pays devrait augmenter sensiblement, ce qui stimulera fortement les cours mondiaux du maïs.

La Chine est un important importateur de maïs, la demande étant principalement tirée par les secteurs de l'élevage et de l'éthanol. Le gouvernement chinois s'attachant à relancer la production et la consommation intérieures, la demande de maïs devrait s'améliorer. Cependant, l'ampleur de cette reprise dépendra de l'efficacité des politiques économiques mises en œuvre, ainsi que de la consommation de viande et d'autres produits d'élevage.

La demande chinoise sera probablement un facteur déterminant de l'évolution des prix du maïs en 2025. Cependant, compte tenu du contexte économique volatil, il convient de suivre de près l'évolution de la situation.

Selon MXV, 2025 s'annonce comme une année difficile, mais aussi riche en opportunités pour le marché mondial du maïs. L'abondance des approvisionnements en provenance des États-Unis et d'Amérique du Sud pourrait continuer à exercer une pression à la baisse sur les prix, notamment si les politiques commerciales de l'administration Trump ont un impact sur les exportations. Cependant, le retour de La Niña et les retards de récolte en Amérique du Sud pourraient stimuler les prix du maïs. Dans un contexte d'économie mondiale volatile, les investisseurs doivent suivre de près l'évolution des politiques commerciales et les rendements agricoles afin de prendre des décisions éclairées.

Source : https://congthuong.vn/thi-truong-ngo-the-gioi-2025-thach-thuc-song-hanh-cung-co-hoi-373593.html