Les défis s'accompagnent d'opportunités

Selon MXV, à la fin du mois de juillet 2024, les prix du maïs négociés sur le Chicago Mercantile Exchange avaient chuté de plus de 20 % par rapport au début de l'année.

Le marché mondial du maïs poursuit son déclin pour la deuxième année consécutive, posant de nombreux défis majeurs en 2025. Les fluctuations des politiques économiques , commerciales et climatiques devraient créer un contexte imprévisible pour ce produit agricole. Le maïs aura-t-il une chance de se redresser et de regagner sa position après deux années de stagnation ? Ce sera une question cruciale pour les investisseurs et les entreprises en cette nouvelle année.

L'offre excédentaire sur le marché provoque une « chute » des prix du maïs

En 2024, le marché du maïs a connu des fluctuations relativement instables et a terminé l'année en légère baisse. La Bourse vietnamienne des matières premières (MXV) a indiqué qu'à la fin du mois de juillet 2024, les prix du maïs négociés au Chicago Board of Trade (CBOT) avaient chuté de plus de 20 % par rapport au début de l'année. Notamment, lors de la séance de négociation du 26 août, les prix du maïs ont plongé à 361 cents le boisseau (142,12 $ la tonne), soit le niveau le plus bas depuis septembre 2020. Cependant, le prix de cette matière première s'est rapidement redressé par la suite, effaçant presque la baisse précédente. Cette évolution témoigne de l'instabilité et de l'imprévisibilité du marché lorsque les prix sont régis par l'offre et la demande.

Évolution des prix du maïs sur 3 ans

Du côté de l'offre, la production mondiale de maïs reste élevée, notamment dans les plus grands pays producteurs comme les États-Unis, le Brésil et l'Argentine. Selon les données du ministère américain de l'Agriculture (USDA), la production mondiale totale de maïs pour la campagne 2023-2024 atteindra 1,23 milliard de tonnes, soit une augmentation de 70 000 tonnes par rapport à la campagne précédente. L'abondance de l'offre a contribué à la pression sur les fluctuations des prix.

Parallèlement, du côté de la demande, le marché du maïs est également fortement affecté par la situation économique de la Chine, premier importateur mondial de maïs. L'économie chinoise a continué de faire face à des difficultés l'année dernière en raison de la crise immobilière prolongée et de la stagnation économique. Cela a incité la population à réduire ses dépenses, réduisant ainsi la demande de maïs.

Après un boom des importations fin 2023, les achats de maïs de la Chine ont ralenti pour atteindre un niveau bas l'année dernière. Selon les données des douanes chinoises, les importations totales de maïs du pays en 2024 ont chuté de 49 % en glissement annuel, pour atteindre 13,78 millions de tonnes. Parmi ces importations, le maïs brésilien reste le premier choix en raison de ses bas prix, suivi par le maïs américain et l'Ukraine.

Importations de maïs de la Chine en 2023-2024

Cependant, le Mexique, premier importateur de maïs des États-Unis et troisième importateur mondial, a maintenu une demande stable. Ce point positif a permis aux exportations américaines de maïs d'enregistrer une nette amélioration au cours des derniers mois de l'année, contribuant ainsi à une forte reprise des prix du maïs au CBOT.

M. Nguyen Ngoc Quynh, directeur général adjoint de la Bourse vietnamienne des matières premières (MXV), a déclaré que le marché du maïs a connu de nombreuses fluctuations en 2024, en raison du bras de fer entre l'offre et la demande. Bien que l'abondance de l'offre en provenance des principaux pays producteurs tels que les États-Unis, le Brésil et l'Argentine ait exercé une pression à la baisse sur les prix, la forte reprise des prix du maïs au CBOT en fin d'année témoigne de l'attrait d'une demande stable en provenance des principaux marchés d'importation comme le Mexique. Dans le contexte actuel, les facteurs d'offre et de demande, ainsi que les politiques commerciales, continueront d'être déterminants pour l'évolution des prix du maïs à l'avenir.

M. Nguyen Ngoc Quynh - Directeur général adjoint de la Bourse des matières premières du Vietnam (MXV)

À quoi ressemblera le marché mondial du maïs en 2025 ?

Après deux années de baisse, les prix du maïs montrent des signes de forte reprise cette année. Cependant, selon les prévisions de MXV, le marché du maïs continuera de fluctuer de manière imprévisible en raison de l'impact des facteurs d'offre et de demande, des politiques commerciales des pays et des aléas climatiques.

Pour le Mexique, qui importe plus de 15 millions de tonnes de maïs américain par an, les droits de douane imposés par Trump vont détériorer les relations entre les deux pays. Cependant, les analystes estiment qu'il est difficile pour le Mexique de renoncer à son approvisionnement en maïs américain en raison de son avantage géographique et de la stabilité de sa qualité. Le transport du maïs du Brésil ou de l'Argentine vers le Mexique prend deux fois plus de temps et coûte deux fois plus cher que depuis les États-Unis. Il est donc difficile pour les usines agroalimentaires mexicaines de trouver des sources d'approvisionnement alternatives efficaces.

Importations de maïs du Mexique au cours des campagnes agricoles

Pendant ce temps, la Chine, premier consommateur de maïs, est confrontée à un choix difficile. Si les tensions avec les États-Unis s'intensifient, Pékin pourrait imposer des droits de douane en représailles sur les produits agricoles américains, déplaçant ainsi la demande vers le Brésil et l'Argentine. Cela réduirait involontairement la diversification de l'offre chinoise. Si les approvisionnements sud-américains ne sont pas aussi abondants que prévu, la Chine sera contrainte de prendre en compte attentivement la sécurité alimentaire et la guerre commerciale avec les États-Unis.

Le marché du maïs devrait également être confronté aux « menaces » du retour de La Niña. L'Organisation météorologique mondiale (OMM) estime à 55 % la probabilité d'un retour de La Niña d'ici fin février 2025, mais un tel événement pourrait également se produire entre février et avril, avec une probabilité similaire d'environ 55 %.

En règle générale, pendant les années La Niña, les cultures du Brésil et de l’Argentine doivent faire face à diverses conditions météorologiques défavorables telles que la sécheresse et le gel, qui sont considérées comme une « bombe à retardement » pour les approvisionnements mondiaux de maïs.

En règle générale, les prix du maïs ont augmenté pendant trois années consécutives entre 2020 et 2023, en grande partie en raison de l'impact de La Niña sur les approvisionnements sud-américains. Le retour de La Niña accroît le risque lié aux récoltes, car la deuxième récolte de maïs de cette année, qui représente 70 à 75 % de la production annuelle du Brésil, devrait être semée tardivement en raison d'un retard dans la récolte du soja. Les semis tardifs de maïs augmenteront la probabilité de conditions météorologiques défavorables plus tard dans la saison, ce qui pourrait contribuer à la hausse du prix du maïs en 2025.

L'année 2025 devrait être marquée par un bouleversement majeur de la structure de l'offre agricole américaine, les prix et les politiques commerciales devenant les facteurs déterminants de la répartition des terres entre les deux principales cultures, le maïs et le soja. Aux États-Unis, le maïs et le soja sont des cultures produites à la même période de l'année et se font souvent concurrence pour les surfaces cultivées pendant la saison de croissance.

Les prix du maïs et du soja chuteront en 2024, mais le soja chutera beaucoup plus que le maïs. Le ratio actuel maïs/soja aux États-Unis est bien inférieur à la norme de 2,5, ce qui signifie que la culture du maïs est plus rentable que celle du soja.

Rapport prix soja/maïs

Selon une analyse de S&P Global Commodity Insights, la superficie consacrée au maïs aux États-Unis devrait augmenter de 3,2 millions d'acres pour atteindre 93,5 millions d'acres en 2025. En revanche, le soja continue de perdre du terrain, avec une réduction estimée de 4,3 % des superficies à 83,3 millions d'acres. Cela reflète les prévisions d'une nouvelle augmentation de l'offre de maïs aux États-Unis l'année prochaine.

Toutefois, cette expansion pose également un défi en termes de consommation. Si les exportations de maïs des États-Unis vers la Chine et le Mexique rencontrent des obstacles, l'excédent d'offre pourrait entraîner une forte baisse des prix du maïs du CBOT.

Dans un scénario où les exportations américaines ne sont pas significativement affectées par les politiques de Trump et où les récoltes sud-américaines sont affectées par les mauvaises conditions météorologiques, les approvisionnements américains recevront l’attention du marché, stimulant ainsi les exportations.

Un autre facteur qui devrait avoir un impact important sur les prix l'année prochaine est la demande chinoise. Après une année marquée par une crise immobilière et une consommation intérieure atone, la Chine tente de relancer son économie grâce à des mesures de relance ambitieuses. Si ces mesures s'avèrent efficaces, la demande de maïs du pays devrait augmenter considérablement, ce qui stimulera fortement les prix mondiaux du maïs.

La Chine est un important importateur de maïs, la demande provenant principalement des secteurs de l'élevage et de l'éthanol. Le gouvernement chinois s'efforçant de relancer la production et la consommation intérieures, la demande de maïs devrait s'améliorer. Cependant, l'ampleur de la reprise dépendra de l'efficacité des politiques économiques ainsi que de la consommation de viande et d'autres produits animaux.

La demande de la Chine sera probablement un facteur clé dans la détermination de l’orientation des prix du maïs en 2025. Toutefois, les évolutions spécifiques devront être surveillées de près dans le contexte d’une économie volatile.

Selon MXV, 2025 s'annonce comme une année difficile, mais aussi prometteuse, pour le marché mondial du maïs. L'offre importante en provenance des États-Unis et d'Amérique du Sud pourrait continuer d'exercer une pression à la baisse sur les prix, surtout si les politiques commerciales de l'administration Trump impactent les exportations. Cependant, le retour de La Niña et les retards de récolte en Amérique du Sud pourraient stimuler les prix du maïs. Dans un contexte économique mondial instable, les investisseurs doivent suivre de près l'évolution des politiques commerciales et des rendements agricoles afin de prendre des décisions éclairées.

Source : https://congthuong.vn/thi-truong-ngo-the-gioi-2025-thach-thuc-song-hanh-cung-co-hoi-373593.html