La liquidité s'évapore de 27 % : une semaine morose pour le marché

Chứng khoán tuần qua: Vừa có tuần giảm điểm khá mạnh trên nền thanh khoản thấp

Les actions ont connu une semaine de forte baisse la semaine dernière en raison d'une faible liquidité.

L'indice s'effondre, la liquidité s'évapore

À la clôture de la semaine boursière, l'indice VN-Index a reculé de 43,53 points (soit -2,59 %), pour s'établir à 1 639,65 points. Sur le HNX-Index, ce dernier a également perdu 1,43 point (-0,54 %), clôturant à 265,85 points. Autre fait marquant : la forte baisse de la liquidité, témoignant clairement des inquiétudes des investisseurs.

Plus précisément, la valeur totale des transactions sur l'ensemble du marché la semaine dernière n'a atteint que 137 596 milliards de VND, soit une baisse de 26,76 % par rapport à la semaine précédente. À la Bourse d'Honolulu (HoSE), le volume moyen de transactions s'est établi à 890 millions d'actions par séance, pour une valeur moyenne de 27 562 milliards de VND par séance, en recul de plus de 26 % et 27 % respectivement. La situation était encore plus alarmante à la Bourse de Hong Kong (HNX), où la valeur totale des transactions a chuté de 34,8 %. Comparée à la moyenne des 20 dernières semaines, la liquidité était inférieure de 30 %, signe d'une demande atone.

La pression à la vente provient principalement de grands groupes boursiers tels que Vingroup et Gelex . Cependant, le facteur qui inquiète de nombreux investisseurs est le retrait massif des capitaux étrangers du marché pour la deuxième semaine consécutive. La valeur nette totale des ventes des investisseurs étrangers sur les deux places boursières a dépassé 3 072 milliards de VND, dont plus de 2 700 milliards de VND sur la seule Bourse d'Honolulu (HoSE).

Une analyse détaillée révèle que les capitaux étrangers se concentrent sur des ventes massives dans les secteurs bancaire et financier. Les actions MBB arrivent en tête des ventes nettes, avec un montant atteignant 1 185 milliards de VND, suivies par celles de SSI (937 milliards de VND). À l'inverse, les actionsFPT constituent une rare exception : les investisseurs étrangers y font de gros achats, pour un montant total de 1 350 milliards de VND, concentrant ainsi la demande dans un contexte de marché morose.

Outre les flux de capitaux étrangers, une partie des capitaux nationaux tend également à se déplacer et à rechercher des opportunités dans des actions de petites capitalisations hautement spéculatives telles que SMC, KHG, LDG, DRH, HSL...

Commentaires des sociétés de valeurs mobilières : La prudence est de mise.

Dans un contexte de marché imprévisible, les sociétés de valeurs mobilières ont également exprimé des points de vue divergents, et de nombreuses prévisions étaient « déconnectées » de la réalité.

La semaine a été difficile pour AIS Securities. Après une chute brutale et inattendue le 27 octobre, la société a adopté une position négative le 28 octobre, prévenant que le repli pourrait se poursuivre. Cependant, le marché a immédiatement connu une forte reprise. Depuis, AIS a opté pour une position neutre, anticipant une phase d'accumulation et recommandant aux investisseurs de profiter des phases de reprise technique pour restructurer leurs portefeuilles, réduire la part des titres en difficulté et ne conserver que les actions à fort potentiel.

De son côté, Vietcombank Securities (VCBS) ne fournit pas de prévisions de tendance précises, mais se concentre uniquement sur des recommandations stratégiques. VCBS conseille aux investisseurs de suivre de près l'évolution du marché, de profiter des phases de hausse pour restructurer leurs portefeuilles, de gérer les risques de manière proactive et de réduire leur effet de levier. Parallèlement, elle les encourage à conserver une attitude sereine et un pouvoir d'achat suffisant pour saisir les opportunités à court terme offertes par les fluctuations du marché.

La société AseanSC Securities n'a émis qu'une seule prévision correcte lors de la légère hausse du 29 octobre. Au cours des deux premières séances de la semaine, ses prévisions se sont révélées erronées. Suite à ces fluctuations, AseanSC a adopté une approche plus prudente et a maintenu, lors des deux dernières séances de la semaine, son opinion selon laquelle l'indice VN-Index continuerait de fluctuer sous la pression de la zone de résistance située entre 1 690 et 1 700 points.

Malgré une semaine de repli des marchés, de nombreux experts restent optimistes quant aux perspectives à moyen et long terme. Les ventes nettes à court terme des investisseurs étrangers seraient principalement dues à des facteurs psychologiques, et la probabilité d'un retour de ces flux de trésorerie est très élevée, les perspectives fondamentales demeurant positives.

Le marché bénéficie actuellement d'une conjoncture économique stable, de politiques judicieuses, de bénéfices d'entreprises en croissance et de valorisations attractives. Le fait que FTSE Russell ait relevé la notation du Vietnam, même si cela exige une préparation minutieuse, constitue un signal positif important.

Par ailleurs, le fait que les prêts sur marge aient atteint un niveau record tandis que la liquidité restait supérieure au milliard de dollars témoigne de la grande confiance des investisseurs dans le marché boursier. Comme lors de nombreuses phases précédentes, lorsque le marché est en effervescence, l'indice et la valeur des transactions augmentent, et les marges suivent la même tendance, reflétant les anticipations de profit.

Ainsi, la semaine boursière écoulée, marquée par la volatilité et une faible liquidité, pourrait n'être qu'une brève interruption dans une perspective de long terme. Le défi pour les investisseurs est désormais de garder leur sang-froid, d'adapter leur stratégie et d'adopter une vision à long terme des facteurs fondamentaux qui soutiennent le marché.

Source : https://thoibaonganhang.vn/thanh-khoan-boc-hoi-27-tuan-am-dam-cua-thi-truong-172938.html