Les actions américaines vont-elles chuter de 10 à 20 % au cours des 12 à 24 prochains mois ?

Certains géants de Wall Street estiment que le marché boursier américain pourrait bientôt connaître une correction, même s'ils ne paniquent pas.

David Solomon, PDG de Goldman Sachs

S'exprimant lors d'un forum à Hong Kong, David Solomon, PDG de Goldman Sachs, a déclaré qu'une baisse de 10 à 20 % du marché boursier était « hautement probable » au cours des 12 à 24 prochains mois, reprenant des propos qu'il avait tenus en octobre lors d'une conférence en Italie.

Parallèlement, le PDG de Morgan Stanley, Ted Pick, a déclaré que les investisseurs devraient « accueillir favorablement la possibilité d’une correction de 10 à 15 % » si elle survient « sans choc macroéconomique ».

Ces commentaires ont provoqué une réaction négative du marché, entraînant une baisse généralisée des actions américaines lors de la séance de mardi.

Les analystes constatent une inquiétude croissante à Wall Street : la vague d’investissements dans l’IA, qui a propulsé les marchés vers de nouveaux sommets et alimenté la croissance économique, pourrait être en train de former une bulle spéculative. Une correction passagère pourrait freiner les valorisations et ramener les attentes des investisseurs à la réalité.

L'indice Nasdaq Composite a chuté de près de 2 % en début de séance suite à ces déclarations et affichait encore un repli d'environ 1,6 % en fin de séance. Les valeurs les plus chères du secteur de l'IA ont été les plus touchées : Palantir (PLTR) a perdu jusqu'à 8 %, malgré des résultats du troisième trimestre supérieurs aux attentes et des perspectives annuelles revues à la hausse.

Solomon a toutefois insisté sur le fait qu'il ne fallait pas surréagir. « Nous ne sommes pas des experts en prédictions de baisse du cours de l'année », a-t-il déclaré, ajoutant : « Goldman Sachs nous a conseillé de revoir notre portefeuille et de maintenir nos investissements. Ce conseil s'est avéré payant. »

Les investisseurs se montrent de plus en plus méfiants face au risque de bulle spéculative liée à l'IA, alors que les marchés boursiers continuent d'atteindre des records malgré les risques économiques et géopolitiques . Les accords à grande échelle concernant les centres de données et l'informatique en nuage suscitent des inquiétudes quant à une possible « seconde bulle Internet » aux États-Unis, rappelant la surestimation des attentes liées à la commercialisation d'Internet au début des années 2000, qui avait entraîné une surcapacité des infrastructures et des valorisations boursières excessives.

Non seulement Solomon et Pick, mais aussi Jamie Dimon, PDG de JPMorgan Chase, ont averti en octobre qu'une correction importante pourrait survenir dans les 6 mois à 2 ans à venir, et que le marché « sous-estime ce risque ».

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a également déclaré en septembre que le marché boursier était « tout à fait surévalué ».

« Les modèles de tarification suggèrent que les prix des actifs risqués sont bien supérieurs aux fondamentaux, ce qui augmente la probabilité d’une correction désordonnée en cas de choc négatif », a écrit le Fonds monétaire international (FMI) dans un rapport récent.

Cependant, tous les investisseurs ne sont pas pessimistes. Certains experts affirment que les entreprises technologiques à la pointe de la vague actuelle d'IA sont bien plus solides financièrement que celles qui l'étaient lors de la bulle Internet, et que leurs valorisations sont plus raisonnables.

Les sceptiques évoquent également les taux d'intérêt, la Réserve fédérale devant les baisser l'année prochaine, ce qui soutiendrait la croissance économique et réduirait le risque d'une crise du crédit susceptible de faire éclater la bulle.

Tout en reconnaissant les valorisations boursières élevées, Solomon et Pick affirment que les perspectives du marché restent plus positives que négatives.

« Les investisseurs sont toujours prêts à prendre des risques, donc je pense que l'environnement d'investissement à venir est globalement assez favorable », a déclaré Pick.

Solomon a déclaré que les valorisations des actions technologiques se situent actuellement à environ 80 % de leurs sommets historiques, mais que « si l'on considère le marché dans son ensemble, de nombreux secteurs restent raisonnablement valorisés, notamment dans un contexte de forte croissance des bénéfices ».

Il a également déclaré que les politiques budgétaires expansionnistes dans les économies développées continueraient d'être un moteur pour les marchés boursiers.

« Je pense que le contexte est plutôt positif en ce moment. Bien sûr, beaucoup de choses pourraient mal tourner, mais pour l'instant, les risques sont faibles », a déclaré Solomon.

Il a réaffirmé que les bulles financières peuvent durer des années. Il a cité l'exemple de l'ancien président de la Réserve fédérale, Alan Greenspan, qui avait mis en garde contre une « exubérance irrationnelle » en 1996, soit plus de trois ans avant l'éclatement de la bulle Internet.

Sur Twitter, Jim Cramer, analyste financier chez CNBC, a commenté : « La valorisation est-elle trop élevée ? Elle l'est toujours. »

Source : https://thoibaonganhang.vn/chung-khoan-my-se-giam-10-20-trong-12-24-thang-toi-173081.html