Que pouvons-nous constater de la « fièvre » des introductions en bourse de VPBank Securities et TCBS ?

(Dan Tri) - VPBank Securities et TCBS prévoient tous deux de coter leurs actions pour la première fois (IPO), dans le contexte d'un marché boursier en effervescence, VN-Index conquiert un nouveau sommet.

VPBank Securities se prépare à son introduction en bourse

Bloomberg a rapporté que VPBank préparait l'introduction en bourse de sa filiale, VPBank Securities (VPBankS). Cette introduction pourrait avoir lieu au quatrième trimestre, mais les détails concernant son ampleur et son calendrier sont encore en discussion et pourraient évoluer en fonction de la situation.

Selon Reuters, VPBank pourrait cette fois procéder à une introduction en bourse de 10 % des actions de VPBankS. VPBankS dispose d'un capital social de 15 000 milliards de VND (570 millions de dollars).

Ce matin (19 août), l'action VPB de VPBank a atteint son plafond en début de séance, à 34 200 VND/unité. Depuis début juillet, ce titre a grimpé en flèche, passant de 18 600 VND à son niveau actuel, soit une hausse d'environ 84 %.

VPBank Securities fait partie de l'écosystème financier de VPBank. VPBankS est actuellement dirigée par M. Vu Huu Dien, président du conseil d'administration et directeur général. M. Dien possède près de 25 ans d'expérience dans le secteur financier, ayant notamment travaillé chez Dragon Capital Group comme responsable des structures de transactions importantes, membre du conseil d'administration et directeur des investissements du fonds VEIL.

Les bénéfices de VPBankS augmentent (Source : VPBankS).

En 2024, VPBankS a enregistré un chiffre d'affaires de 2 490 milliards de VND, en hausse de 128 %, et un bénéfice avant impôts de 1 220 milliards de VND, rejoignant ainsi le « club des sociétés de valeurs mobilières générant des bénéfices de plusieurs milliers de milliards de dollars » après seulement trois ans d'activité. L'endettement sur marge et l'augmentation des liquidités ont contribué à porter le total des actifs de VPBankS à 50 901 milliards de VND à la fin du deuxième trimestre, soit près du double du début de l'année.

TCBS prévoit également une introduction en bourse

Auparavant, Techcom Securities Joint Stock Company (TCBS) avait également annoncé l'introduction en bourse de 231 millions d'actions, soit 11,1 % du capital. Le capital social passera ainsi de 20 801 milliards de VND à 23 113 milliards de VND.

Le prix d'introduction en bourse est de 46 800 VND par action. La période de mise en œuvre prévue s'étend du troisième trimestre de cette année au premier trimestre de l'année prochaine.

L'introduction en bourse sera distribuée par TCBS elle-même et par les agents désignés SSI Securities et Ho Chi Minh City Securities (HSC). Les investisseurs peuvent s'inscrire pour acheter un minimum de 100 actions et un maximum de 115,56 millions d'actions.

TCBS prévoit d'utiliser 70 % du produit de la vente pour investir dans des activités de négociation de titres (notamment en actions et en obligations). Les 30 % restants seront investis dans des activités de courtage en valeurs mobilières, des opérations sur marge et des avances pour la vente de titres.

TCBS est une filiale de Techcombank , avec 88,7% de son capital détenu par cette banque au 30 juin. La société est actuellement l'unité avec le capital social le plus élevé du secteur des valeurs mobilières, ainsi que le bénéfice le plus élevé au cours des derniers trimestres.

Au deuxième trimestre 2025, la société a enregistré un bénéfice avant impôts de 1 733 milliards de VND, en hausse de 7,6 % par rapport à la même période de l'année précédente. Il s'agit également d'un bénéfice record pour l'entreprise. Au 30 juin, TCBS avait des prêts d'environ 33 805 milliards de VND, en hausse de 30,4 %, un niveau record. L'encours des prêts sur marge s'élevait à 33 192 milliards de VND.

Lors de l'assemblée générale annuelle des actionnaires de Techcombank cette année, M. Ho Hung Anh, président de Techcombank, a déclaré que l'introduction en bourse de TCBS se déroulait bien et pourrait être réalisée d'ici la fin de l'année. « Deux grands investisseurs souhaitent nous rejoindre », a déclaré M. Hung Anh.

Le processus de vente du capital de la société de valeurs mobilières dépend de la conjoncture boursière et des enjeux macroéconomiques. Cet homme d'affaires a déclaré que TCBS doit calculer une utilisation judicieuse des fonds, garantir les intérêts des actionnaires et maintenir un rendement des capitaux propres (ROE) élevé.

Juste avant l'introduction en bourse de TCBS, Dragon Capital Investment Fund a signé un accord pour devenir le premier actionnaire étranger de TCBS. Parmi les fonds participant à cet accord figure Vietnam Enterprise Investment Limited (Bourse de Londres : VEIL).

Dans quel contexte les sociétés de valeurs mobilières introduisent-elles une introduction en bourse ?

Cette année, la bourse vietnamienne célèbre ses 25 ans d’activité et devrait faire face à de nombreuses nouvelles opportunités.

Au cours des 25 dernières années, le marché a réalisé des progrès remarquables en termes de cadre juridique, de structure, d'échelle, de liquidité, de qualité, de transparence, d'efficacité et d'intégration internationale. De deux entreprises cotées à la HoSE dès le premier jour, le marché compte aujourd'hui plus de 1 600 entreprises participantes, dont la capitalisation atteint près de 100 % du PIB.

Le marché boursier est également devenu un canal important de mobilisation de capitaux à moyen et long terme pour l’ économie et les organisations économiques, notamment un canal d’investissement attractif avec plus de 10 millions de comptes d’investisseurs nationaux et étrangers.

Les valeurs mobilières demeurent un canal d'investissement attractif pour les investisseurs nationaux et étrangers. Depuis le début de l'année, le nombre de comptes titres n'a cessé d'augmenter, l'indice VN atteignant un record historique. Au cours des sept derniers mois, le marché a enregistré près de 1,2 million de comptes, dont la plupart appartiennent à des investisseurs particuliers.

L'indice VN a franchi haut la main la barre des 1 600 points. La liquidité du marché a explosé lors de nombreuses séances, avec un pic de négociation dépassant les 83 830 milliards de VND. Les flux de trésorerie vers les actions ont été sans précédent.

Cette année marque également une période où les investisseurs et les acteurs économiques nourrissent de grandes attentes quant à la transformation du marché frontière en marché émergent. Selon de nombreuses prévisions, le marché pourrait être officiellement reclassé lors de la période d'évaluation de septembre. En cas de reclassement, les flux de capitaux passifs et actifs au Vietnam devraient atteindre entre 3 et 7 milliards de dollars.

Cependant, la montée en gamme n'est pas l'objectif final. Comment maintenir son classement et viser un meilleur classement ? Comment rendre le marché boursier vietnamien plus transparent et équitable, et remplir sa fonction de canal d'attraction et d'allocation des capitaux à moyen et long terme pour l'économie ? Par conséquent, le marché doit résoudre le problème des biens accessibles aux investisseurs étrangers après sa montée en gamme.

L'une des tâches clés du secteur des valeurs mobilières, comme l'a déclaré le ministre des Finances Nguyen Van Thang lors d'une récente conférence, est de créer des conditions favorables pour que les organisations et les particuliers puissent participer au marché, d'améliorer la qualité des biens, de diversifier les produits et les services sur le marché des valeurs mobilières...

Par conséquent, l'introduction en bourse de sociétés de valeurs mobilières et, plus largement, de nombreuses autres cotations d'entreprises en bourse, laissent entrevoir une nouvelle période de développement brillant du marché.

Source : https://dantri.com.vn/kinh-doanh/thay-gi-tu-con-sot-ipo-cua-chung-khoan-vpbank-tcbs-20250819123030316.htm