Le monde est sous le choc de la crise, l'Inde va à contre-courant, prête à exploser pour « remplacer

Alors que l’ économie mondiale passe d’une crise à l’autre, l’Inde est sortie de son marasme et a enregistré des progrès constants.

L'économie indienne pèse désormais près de 3 500 milliards de dollars. (Source : CNBC)

Après le sommet du G20 à New Delhi, la bourse du pays a grimpé en flèche.

La confiance économique du pays le plus peuplé du monde s'accroît. En août, l'Inde a rejoint le club des nations ayant posé un vaisseau spatial sur la Lune, confirmant ainsi ses ambitions scientifiques et technologiques.

L'essor de l'Inde intervient à un moment où la Chine, moteur de la croissance mondiale depuis des décennies, voit son économie vaciller. Forte de nombreux atouts, New Delhi s'impose rapidement comme un successeur potentiel, de sa population jeune et croissante à son industrie manufacturière tentaculaire.

« Il est indéniable que l'économie indienne est vouée à un essor. Plusieurs réformes mises en œuvre ces dernières années ont ouvert la voie à une croissance solide », a déclaré Eswar Prasad, professeur à l'Université Cornell.

Le pays suscite également un intérêt considérable de la part des investisseurs étrangers pour un certain nombre de bonnes raisons.

La numérisation « change la donne »

Ces dernières décennies, l'Inde, cinquième économie mondiale, a connu des périodes d'optimisme. Cependant, la Chine a continué de marquer des points auprès du monde.

L'écart entre les deux économies asiatiques est énorme. L'économie indienne pèse aujourd'hui près de 3 500 milliards de dollars. La Chine, deuxième économie mondiale, pèse près de 15 000 milliards de dollars.

Les deux économies devraient contribuer à environ la moitié de la croissance mondiale cette année, dont 35 % provenant de la Chine, a déclaré le Fonds monétaire international (FMI).

Pour dépasser la Chine en tant que plus grand contributeur à la croissance mondiale au cours des cinq prochaines années, l'Inde doit atteindre un taux de croissance durable de 8 %, ont écrit les analystes de la société de services financiers Barclays dans un rapport.

Cette année, le FMI prévoit que l’Inde connaîtra une croissance de 6,3 %.

La Chine s'est fixé un objectif de croissance officiel d'environ 5 %, mais la deuxième économie mondiale est désormais confrontée à des défis croissants, tels que la faiblesse des dépenses de consommation et une crise immobilière.

« La cinquième économie mondiale a les moyens de croître à un rythme annuel d'au moins 6 % au cours des prochaines années. Mais pour atteindre une croissance de 8 %, le secteur privé indien doit accroître ses investissements », a déclaré Barclays.

Le Premier ministre indien Narendra Modi a pour objectif de faire du pays une économie de 5 000 milliards de dollars d'ici 2025. Le gouvernement facilite les affaires et attire davantage d'entreprises étrangères à investir.

À l'instar de la Chine il y a plus de trente ans, l'Inde se lance dans un vaste programme d'infrastructures, dépensant des milliards de dollars pour construire des routes, des ports, des aéroports et des voies ferrées. Rien que dans le budget de cette année, 120 milliards de dollars ont été consacrés à la modernisation des infrastructures afin de stimuler l'expansion économique.

En fait, l’Inde a ajouté 50 000 km à son réseau routier national, augmentant la longueur totale de 50 % entre 2014 et 2022.

Outre les infrastructures, le pays du Premier ministre Narendra Modi a également construit une série d’infrastructures publiques numériques qui transforment le commerce du pays.

La numérisation a changé la donne pour les particuliers et les entreprises, affirme le professeur Eswar Prasad. Par exemple, le programme Aadhaar, lancé en 2009, a transformé la vie de millions d'Indiens. Il fonctionne en scannant les empreintes digitales, l'iris et le visage de 1,3 milliard de personnes et en reliant ces données à des données aussi variées que les billets de train, les comptes bancaires, les informations fiscales, les aides sociales et les téléphones portables.

Une autre plateforme, l'interface de paiement unifiée (UPI), permet aux utilisateurs d'effectuer des paiements instantanés en scannant un code QR. Adoptée par des Indiens de tous horizons, cette interface a injecté des millions de dollars dans l'économie.

« Il est indéniable que l'économie indienne est vouée à un essor fulgurant. Plusieurs réformes mises en œuvre ces dernières années ont ouvert la voie à une croissance solide. Le pays suscite également un intérêt marqué de la part des investisseurs étrangers, et ce pour plusieurs bonnes raisons », a déclaré Eswar Prasad, professeur à l'Université Cornell.

En septembre dernier, le Premier ministre Modi a cité un rapport de la Banque mondiale selon lequel, grâce aux infrastructures publiques numériques, l’Inde avait atteint ses objectifs d’inclusion financière en seulement six ans, au lieu de 47 ans.

Ne peut pas remplacer la Chine

L'Inde bénéficie de la stratégie des entreprises mondiales visant à renforcer leurs chaînes d'approvisionnement. Les entreprises internationales cherchent à diversifier leurs activités hors de Chine, notamment depuis la montée des tensions sino-américaines et l'émergence de la Covid-19.

La troisième plus grande économie d'Asie déploie également de manière agressive un programme d'incitation à la fabrication de 26 milliards de dollars pour inciter les entreprises à s'installer dans 14 secteurs, notamment l'électronique, l'automobile, les produits pharmaceutiques et les appareils médicaux.

En conséquence, certaines des plus grandes entreprises mondiales, dont Foxconn, fournisseur d'Apple, développent leurs activités en Inde. Mais même si l'influence de l'Inde grandit, le pays n'a pas encore réalisé le miracle économique que la Chine a accompli il y a des décennies.

« L'Inde n'est pas comme la Chine de la fin des années 1990 et du début des années 2000 », déclare Willy Shih, professeur à la Harvard Business School. « Le gouvernement indien n'a pas encore supprimé les obstacles à l'investissement étranger. À mon avis, les lourdeurs administratives, une économie imprévisible et de nombreuses barrières non tarifaires constituent les obstacles qui subsistent en Inde. »

Par exemple, en 2016, l'Inde a soudainement supprimé les billets de 500 et 1 000 roupies. Cette décision a eu de graves conséquences pour de nombreuses personnes et entreprises qui dépendaient des espèces. Des milliers d'Indiens se sont précipités dans les banques pour changer leur argent, ces deux monnaies étant très populaires.

Entre-temps, en juillet 2023, l’Inde a rejeté un projet de construction d’une usine de véhicules électriques par BYD et une entreprise locale, invoquant des raisons de sécurité nationale.

L'Inde dispose encore de trop peu d'éléments pour combler le vide laissé par le « moteur de croissance » de la Chine, selon un rapport publié en octobre par la banque HSBC.

Les économistes de HSBC, Frédéric Neumann et Justin Feng, soulignent que les deux pays présentent encore des différences en matière de consommation et d'investissement. La Chine représente actuellement 30 % des investissements mondiaux, tandis que l'Inde n'en représente que 5 %. « Même si la Chine cessait d'investir et que l'Inde triplait ses investissements, il faudrait encore 18 ans à New Delhi pour rattraper le niveau d'investissement de Pékin », indique le rapport.

En termes de consommation, il faudra encore 15 ans à l’Inde pour égaler le niveau actuel de la Chine.

« Cela ne signifie pas que l'Inde n'aura pas d'impact majeur sur le monde. Nous disons simplement que l'essor de ce pays d'Asie du Sud n'est pas encore suffisant pour remplacer la deuxième économie mondiale », conclut le rapport de HSBC.

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