Bourse de la nouvelle semaine (31 mars - 4 avril 2025) : possibilité de « tester » le seuil des 1 300 points, opportunité de restructurer le portefeuille en cas de correction profonde de l'indice VN

NDO - La semaine dernière (du 24 au 28 mars), le marché boursier national a continué de subir une correction après quatre ou cinq séances de baisse, prolongeant ainsi sa deuxième semaine consécutive de baisse depuis le pic de 1 340 points. Avec la baisse des flux de trésorerie, l'incertitude liée aux politiques tarifaires mondiales et les catastrophes naturelles, la prudence pourrait perdurer à court terme. Cependant, la tendance haussière à moyen terme se maintient, de sorte que certains avis estiment que des opportunités de restructuration du portefeuille se présenteront lors des séances de correction profonde.

La pression a diminué de manière assez uniforme, l'indice VN a légèrement diminué au cours de la deuxième semaine

La guerre tarifaire menée par le président américain Donald Trump s'est intensifiée la semaine dernière, suscitant l'inquiétude des investisseurs. Cette situation devrait s'intensifier encore, les investisseurs attendant avec impatience les nouvelles déclarations de M. Trump cette semaine. Parallèlement, l' économie américaine montre des signes de ralentissement, ce qui entraîne une nouvelle semaine de baisse sur le marché boursier américain.

Au cours de la semaine, certains marchés régionaux se sont redressés comme l'Indonésie, l'Inde... tandis que la Thaïlande et les Philippines sont restées dans une tendance baissière.

La semaine dernière (du 24 au 28 mars), la bourse vietnamienne a enregistré des performances proches des prévisions. Le marché intérieur était toujours sous pression pour corriger et baisser pour la deuxième semaine consécutive après avoir atteint un pic temporaire de 1 340 points.

À la fin de la semaine, l'indice VN a clôturé à 1 317,46 points, en baisse de 4,42 points, soit une baisse de 0,33 % par rapport à la semaine précédente. Sur le marché HNX, l'indice HNX a également subi une pression baissière plus forte, perdant 7,62 points, soit 3,10 %, pour clôturer à 238,2 points. L'indice UPCoM a également connu une semaine de correction, perdant 0,7 %, pour s'établir à 98,62 points en fin de semaine.

La pression à la baisse sur l'indice VN provenait de tous les groupes industriels, tels que le VN30, les petites et moyennes capitalisations. Cependant, le marché était fortement différencié, la baisse étant principalement concentrée dans les secteurs suivants : Produits de la mer (-5,12 %), Viettel (-3,72 %) et Technologie (-3,16 %). À contre-courant, les secteurs suivants : Caoutchouc naturel (+7,83 %), Vingroup (+7,54 %) et Aviation (+1,90 %)…

À l'instar du score, la liquidité du marché a maintenu une tendance baissière la semaine dernière, la prudence étant de plus en plus de mise. Le volume moyen des transactions sur l'ensemble du marché n'a atteint que 20 338 milliards de VND par séance, en baisse de 6,5 % par rapport à la semaine précédente, où la liquidité correspondante a également chuté de 11,4 %, à 16 981 milliards de VND par séance.

Les statistiques montrent que la liquidité moyenne du marché en mars a atteint 22 733 milliards de VND par séance, en hausse de 27,3 % par rapport à février, mais en baisse de 23,6 % par rapport à la même période. Cumulée depuis le début de l'année, la liquidité totale du marché a atteint 17 806 milliards de VND par séance, en baisse de 15,5 % par rapport au niveau moyen de 2024.

Bien que la pression vendeuse nette des investisseurs étrangers ait diminué par rapport à la semaine précédente, ce groupe a continué d'inciter le marché à accroître son ajustement. Ainsi, les investisseurs étrangers ont vendu plus de 2 284 milliards de VND la semaine dernière sur l'ensemble du marché, portant le total cumulé des ventes nettes depuis le début de l'année à 26 191 milliards de VND.

Le groupe d'actions qui ont été vendues nettes la semaine dernière s'est concentré sur TPB (-563 milliards de VND),FPT (-530 milliards de VND), PNJ (-272 milliards de VND)... tandis que les achats nets ont concerné VRE (+455 milliards de VND), VIX (+226 milliards de VND), VPI (+178 milliards de VND)...

Actuellement, le PER du marché (ttm) est passé de 13,5 fois à la mi-février à 14,5 fois, mais reste inférieur de 14,5 % à la moyenne sur 5 ans.

La pression est toujours présente en attendant les nouvelles sur les tarifs douaniers, mais peut-être d'ici la fin de la semaine

La bourse attend avec impatience les nouvelles de Donald Trump cette semaine. Le 2 avril devrait être une date clé si elle marque une nouvelle escalade dans la guerre tarifaire lancée par le président Trump.

Le marché boursier américain devrait subir une pression supplémentaire, car il accueille favorablement les données macroéconomiques, notamment l'indice PMI, le marché du travail et les messages du président de la Fed.

Au niveau national, les investisseurs continuent de surveiller attentivement l'évolution du marché international. Bien que la politique tarifaire n'ait pas d'impact direct sur le Vietnam, le sentiment reste incertain.

Des informations macroéconomiques nationales seront également publiées cette semaine et devraient équilibrer les informations. La croissance du PIB au premier trimestre 2025 et d'autres indicateurs macroéconomiques seront annoncés par l'Office général des statistiques au cours de la première moitié de la semaine prochaine, mais le Premier ministre a annoncé le week-end dernier qu'elle était d'environ 7 %.

En outre, les nouvelles concernant les résultats commerciaux et l'assemblée générale des actionnaires de 2025 devraient également apporter des signaux positifs pour renforcer le sentiment des investisseurs.

Cependant, d'un point de vue technique, les risques à court terme augmentent lorsque le marché franchit le seuil technique de la moyenne mobile à 20 points (MM20), combinés à des impacts externes, ce qui pourrait constituer un signal défavorable pour le marché. Le marché reste bien protégé au seuil inférieur, autour des 1 300 points. En cas de correction sous cette zone, il sera possible de choisir des valeurs fondamentales performantes pour la tendance d'investissement à moyen terme.

La liquidité est toujours ajustée à la baisse, mais se maintient globalement à un bon niveau, supérieur à 20 000 milliards de VND par séance. Cela témoigne d'une certaine prudence et n'implique pas encore une tendance à la vente par crainte du risque.

Le 2 avril, les États-Unis devraient annoncer une politique fiscale réciproque ciblant un groupe de 15 pays affichant des taux d'imposition élevés et d'importants excédents commerciaux, parmi lesquels le Vietnam risque d'être affecté. Cependant, certains commentaires indiquent que le marché vietnamien ne sera pas trop affecté par la politique tarifaire américaine. Premièrement, les inquiétudes concernant les droits de douane se sont largement reflétées dans l'ajustement du marché au cours des deux dernières semaines ; parallèlement, le groupe directement affecté par les droits de douane américains ne représente pas une part importante du marché boursier.

D’autre part, le Vietnam a récemment pris des mesures fortes, flexibles et opportunes pour minimiser le risque d’être soumis à des tarifs douaniers de la part des États-Unis, comme la signature d’accords commerciaux avec des partenaires américains et l’examen de réductions d’impôts sur certains produits importés tels que les voitures, l’éthanol, le GNL, les produits agricoles, etc.

Pendant ce temps, en termes de facteurs nationaux, le marché dispose encore de nombreux facteurs de soutien, notamment des signaux macroéconomiques et des informations positives qui apparaîtront telles que les résultats commerciaux des entreprises au premier trimestre 2025, les perspectives de mise à niveau, le déploiement du système KRX... Par conséquent, la zone de support pour la correction de la semaine prochaine pourrait être la zone de 1 300 à 1 305 points et il existe une possibilité de reprise si le sentiment s'améliore lorsque les nouvelles nationales apparaissent.

Source: https://nhandan.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-moi-313-442025-co-the-test-nguong-1300-diem-co-hoi-tai-cau-danh-muc-neu-vn-index-dieu-chinh-sau-post868898.html