Opportunités boursières

Dans des conditions de facteurs convergents : taux d'intérêt bas, macroéconomie stable et croissance positive des bénéfices des entreprises cotées... le marché boursier devrait continuer à attirer d'importants flux de capitaux dans les temps à venir.

M. Truong Hien Phuong, directeur principal de KIS Vietnam Securities Company et ses partenaires étudient l'évolution du marché boursier. Photo : HOANG HUNG

De nombreuses séances de trading dépassent le milliard de dollars

Au cours des deux premiers mois de 2024, dans un contexte de taux d'intérêt de l'épargne tombant au plus bas, l'indice VN a augmenté de plus de 130 points (12%) grâce à une importante quantité d'argent inactif revenant en bourse. Plus précisément, en février 2024, la valeur moyenne des transactions sur les 3 étages (HOSE, HNX et UpCOM) a atteint 21 301 milliards de VND/session, soit une augmentation de 26,2 % par rapport au mois précédent. Parmi ceux-ci, le parquet HOSE à lui seul a enregistré une séance de négociation d'une valeur allant jusqu'à 32 000 milliards de VND (séance du 23 février) et de nombreuses séances de négociation ont enregistré une liquidité de plus d'un milliard de dollars. La capitalisation de HOSE a également augmenté d'environ 550 000 milliards de VND (23 milliards de dollars) au cours des deux premiers mois de l'année, atteignant environ 5 millions de milliards de VND.

La croissance du marché boursier est due à la situation commerciale positive des sociétés cotées. Les statistiques des sociétés de valeurs mobilières montrent que le bénéfice net au quatrième trimestre 2023 de près de 1 200 entreprises (représentant 96 % de la capitalisation boursière) devrait augmenter de 30 % par rapport à la même période en 2022. Parmi celles-ci, le bénéfice net au quatrième trimestre 2023 du groupe bancaire a augmenté de 22,5 % par rapport à la même période, qui est également le groupe d'actions qui a joué un rôle de premier plan sur le marché boursier ces derniers temps. De plus, le secteur immobilier n’est plus trop négatif. Bien que le bénéfice net de l'industrie au quatrième trimestre 2023 ait diminué de 19,6 % en glissement annuel et de 24 % en glissement trimestriel, la baisse provient principalement de Vinhomes (VHM). Si VHM est exclu du panier statistique, le bénéfice net du secteur immobilier augmentera d'environ 132 % par rapport au quatrième trimestre 2022. Selon l'évaluation de SSI Securities Company, la croissance des bénéfices aidera les actions à augmenter considérablement en 2024.

En outre, les taux d’intérêt historiquement bas constitueront un moteur de croissance majeur pour le marché boursier, en particulier pour les investisseurs individuels. « Les dépôts bancaires continuent d'augmenter en raison du manque d'autres canaux d'investissement. L'or a fortement progressé, tandis que l'immobilier et les obligations d'entreprises ont besoin de beaucoup de temps pour se redresser. Ce flux de capitaux pourrait donc revenir sur le marché boursier en 2024. Étant donné que les investisseurs individuels représentent plus de 90 % du volume quotidien moyen des transactions sur l'ensemble du marché en 2023, nous prévoyons que l'indice VN connaîtra quelques bonds en 2024 grâce à ce flux de capitaux », ont déclaré les experts de SSI. La réalité montre également que les investisseurs individuels participent de plus en plus au marché boursier.

Les données de la Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation montrent qu'à la fin janvier 2024, le nombre de comptes d'investisseurs individuels nationaux a atteint plus de 7,35 millions, soit une augmentation de plus de 125 000 comptes par rapport à la fin de 2023.

Canal de capitaux efficace

S'exprimant lors de la récente Conférence sur le déploiement de la tâche de développement du marché boursier en 2024, le Premier ministre Pham Minh Chinh a souligné que le Vietnam vise à devenir un marché émergent d'ici 2025, contribuant à l'objectif d'attirer environ 25 milliards de dollars d'investissements étrangers indirects chaque année, équivalents à des investissements directs. Le Premier ministre a également affirmé que le développement économique ne peut se faire sans le marché boursier car il constitue un canal de capitaux à moyen et long terme pour l'économie. La bourse joue le rôle de « baromètre » de l’économie et constitue un canal d’investissement flexible et attractif pour les organisations et les particuliers.

En ce qui concerne les flux de capitaux d'investissement étrangers, bien que les investisseurs étrangers soient revenus à une vente nette de 2 768,9 milliards de VND en février 2024, ils ont également acheté net 185 milliards de VND en janvier 2024, mettant fin aux 9 mois consécutifs précédents de vente nette (la vente nette cumulée en 2023 était de près de 22 600 milliards de VND). Les fonds d'investissement estiment que les capitaux étrangers reviendront sur le marché boursier vietnamien en 2024 suite à la baisse progressive des taux d'intérêt de la Fed et à la possibilité pour le marché boursier vietnamien d'être revalorisé en 2024-2025. Selon le rapport stratégique 2024 des sociétés de valeurs mobilières, certains secteurs qui connaîtront une reprise significative sont : l'acier, la vente au détail et les valeurs mobilières. En outre, les secteurs des technologies de l’information et de l’immobilier industriel sont également positifs en raison de leur potentiel de croissance à long terme.

M. Le Anh Tuan, directeur de la division Dragon Capital Securities, a estimé que l'indice VN se trouve dans un cycle de reprise lorsque des facteurs tels que les faibles taux d'intérêt, la stabilité macroéconomique et la croissance des bénéfices commencent à converger. Dans ce cycle de reprise, les secteurs présentant des marges bénéficiaires élevées sont la consommation discrétionnaire, l’immobilier, la banque et la finance. Le fondateur et gestionnaire du fonds étranger Pyn Eltie Fund, Petri Deryng, a également déclaré que le marché boursier est plus prometteur cette année car le marché des devises, la liquidité bancaire sont stables et les taux d'intérêt sont revenus à des niveaux attractifs. « Les sociétés cotées devraient augmenter leurs bénéfices de plus de 20 % cette année et nous avons confiance dans le secteur bancaire », a déclaré M. Petri Deryng.

Mme VU THI CHAN PHUONG , Présidente de la Commission des valeurs mobilières de l'État :

Mettre en œuvre résolument des solutions de mise à niveau

2024 sera l’année de la création des bases du développement du marché boursier à moyen et long terme. Le secteur des valeurs mobilières mettra en œuvre des solutions et des tâches dans la stratégie de développement du marché boursier à l'horizon 2030 et dans le message officiel du Premier ministre pour promouvoir le développement sûr, transparent, efficace et durable du marché boursier. En outre, le secteur des valeurs mobilières mettra également en œuvre résolument des solutions pour éliminer les obstacles à l’attraction des investissements étrangers indirects, dans le but de moderniser le marché boursier ; Soutenir les opérations commerciales en mettant en œuvre un système unique de divulgation d’informations et de réforme des procédures administratives ; Renforcer la supervision et l’application de la loi pour garantir un fonctionnement fluide et sûr. La Commission des valeurs mobilières de l'État continue de collaborer étroitement avec les bourses et les autorités compétentes pour renforcer la supervision, organiser les inspections, les contrôles et sanctionner les violations.

HANH NHUNG

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