Dans des conditions de facteurs convergents : taux d'intérêt bas, macroéconomie stable et croissance positive des bénéfices des entreprises cotées... le marché boursier devrait continuer à attirer d'importants flux de capitaux dans les temps à venir.
De nombreuses séances de trading dépassent le milliard de dollars
Français Au cours des deux premiers mois de 2024, dans un contexte de taux d'intérêt sur l'épargne chutant à leur plus bas niveau, l'indice VN a augmenté de plus de 130 points (12 %) grâce à un important volume d'argent inactif revenant sur le marché boursier. Plus précisément, en février 2024, la valeur moyenne des transactions sur les 3 planchers (HOSE, HNX et UpCOM) a atteint 21 301 milliards de VND par séance, soit une hausse de 26,2 % par rapport au mois précédent. En particulier, le plancher HOSE à lui seul a enregistré une séance de négociation d'une valeur allant jusqu'à 32 000 milliards de VND (séance du 23 février) et de nombreuses séances de négociation ont enregistré une liquidité de plus d'un milliard de dollars. La valeur capitalisée de HOSE a également augmenté d'environ 550 000 milliards de VND (23 milliards de dollars) au cours des deux premiers mois de l'année, atteignant environ 5 millions de milliards de VND.
La croissance du marché boursier est due à la situation commerciale positive des sociétés cotées. Les statistiques des sociétés de valeurs mobilières montrent que le bénéfice net au quatrième trimestre 2023 de près de 1 200 entreprises (représentant 96 % de la capitalisation boursière) devrait augmenter de 30 % par rapport à la même période en 2022. Parmi celles-ci, le bénéfice net au quatrième trimestre 2023 du groupe bancaire a augmenté de 22,5 % par rapport à la même période en 2022, ce qui constitue également le groupe d'actions qui a joué un rôle prépondérant sur le marché boursier ces derniers temps. Par ailleurs, le secteur immobilier n'est plus trop négatif. Bien que le bénéfice net au quatrième trimestre 2023 de ce secteur ait diminué de 19,6 % par rapport à la même période de l'année dernière et de 24 % par rapport au trimestre précédent, la baisse provient principalement de Vinhomes (VHM). Si l'on exclut VHM du panier statistique, le bénéfice net du secteur immobilier a augmenté d'environ 132 % par rapport au quatrième trimestre 2022. Selon l'évaluation de SSI Securities Company, la croissance des bénéfices aidera les actions à augmenter considérablement en 2024.
De plus, les taux d'intérêt historiquement bas constitueront le principal moteur de croissance du marché boursier, notamment pour les investisseurs particuliers. « Les dépôts bancaires continuent d'augmenter en raison de la limitation des autres canaux d'investissement. Le cours de l'or a fortement progressé, tandis que l'immobilier et les obligations d'entreprises ont besoin de beaucoup de temps pour se redresser. Ce flux de capitaux pourrait donc revenir sur le marché boursier en 2024. Étant donné que les investisseurs particuliers représentent plus de 90 % du volume quotidien moyen des transactions sur l'ensemble du marché en 2023, nous prévoyons que l'indice VN connaîtra quelques bonds en 2024 grâce à ce flux de capitaux », a déclaré l'expert du SSI. En réalité, il est également démontré que les investisseurs particuliers participent de plus en plus au marché boursier.
Les données de la Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation montrent qu'à la fin janvier 2024, le nombre de comptes d'investisseurs individuels nationaux a atteint plus de 7,35 millions, soit une augmentation de plus de 125 000 comptes par rapport à la fin de 2023.
Canal de capitaux efficace
S'exprimant lors de la récente Conférence sur la mise en œuvre du programme de développement du marché boursier en 2024, le Premier ministre Pham Minh Chinh a souligné que le Vietnam ambitionnait de devenir un marché émergent d'ici 2025, contribuant ainsi à l'objectif d'attirer environ 25 milliards de dollars d'investissements étrangers indirects chaque année, soit l'équivalent d'investissements directs. Le Premier ministre a également affirmé que le développement économique ne pouvait se faire sans le marché boursier, car il constitue un canal de financement à moyen et long terme pour l'économie. Le marché boursier joue le rôle de « thermomètre » de l'économie, un canal d'investissement flexible et attractif pour les organisations et les particuliers.
Français En ce qui concerne les flux de capitaux d'investissement étrangers, bien que les investisseurs étrangers soient revenus à la vente nette de 2 768,9 milliards de VND en février 2024, ils ont également acheté net 185 milliards de VND en janvier 2024, mettant fin aux 9 mois consécutifs de vente nette (vente nette cumulée de près de 22 600 milliards de VND en 2023). Les fonds d'investissement estiment que les flux de capitaux étrangers reviendront sur le marché boursier vietnamien en 2024 suite à la baisse progressive des taux d'intérêt de la Fed et à la possibilité pour le marché boursier vietnamien d'être revalorisé en 2024-2025. Selon le rapport stratégique 2024 des sociétés de valeurs mobilières, certains secteurs qui se redresseront significativement sont : l'acier, la vente au détail et les valeurs mobilières. En outre, les secteurs des technologies de l'information et de l'immobilier industriel sont également actifs en raison du potentiel de croissance à long terme.
M. Le Anh Tuan, directeur de la division Dragon Capital Securities, a estimé que l'indice VN se trouvait dans un cycle de reprise, marqué par des facteurs tels que la faiblesse des taux d'intérêt, la stabilité macroéconomique et la croissance des bénéfices. Dans ce cycle, les secteurs à marges bénéficiaires élevées sont la consommation non essentielle, l'immobilier, la banque et la finance. Petri Deryng, fondateur et gérant du fonds étranger Pyn Eltie Fund, a également déclaré que le marché boursier était plus prometteur cette année grâce à la stabilité du marché des changes et des liquidités bancaires, ainsi qu'au retour des taux d'intérêt à des niveaux attractifs. « Les entreprises cotées devraient enregistrer une croissance de leurs bénéfices de plus de 20 % cette année et nous faisons confiance au secteur bancaire », a déclaré M. Petri Deryng.
Mme VU THI CHAN PHUONG , Présidente de la Commission des valeurs mobilières de l'État :
Mettre en œuvre résolument des solutions de mise à niveau
2024 sera l'année de la création des bases du développement du marché boursier à moyen et long terme. Le secteur des valeurs mobilières mettra en œuvre les solutions et les tâches prévues dans la Stratégie de développement du marché boursier à l'horizon 2030 et dans le Message officiel du Premier ministre afin de promouvoir un développement sûr, transparent, efficace et durable du marché boursier. Par ailleurs, le secteur des valeurs mobilières mettra résolument en œuvre des solutions pour lever les obstacles à l'attraction des investissements étrangers indirects, afin de moderniser le marché boursier ; de soutenir les activités commerciales par la mise en place d'un guichet unique d'information, de réformer les procédures administratives ; et de promouvoir la supervision et l'application de la loi afin de garantir un fonctionnement fluide et sûr. La Commission nationale des valeurs mobilières continuera de collaborer étroitement avec les bourses et les autorités compétentes afin de renforcer la supervision, d'organiser des inspections, des contrôles et de sanctionner les infractions.
HANH NHUNG
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