Réduire la difficulté
Les représentants de nombreuses entreprises de construction ont indiqué que lorsque les investisseurs immobiliers rencontraient des difficultés, les activités des entrepreneurs en construction civile étaient immédiatement affectées. Cependant, grâce à des changements de stratégie, comme le passage à des projets d'investissement public et à la construction industrielle, les résultats commerciaux ont été moins difficiles.
Un représentant de Coteccons Construction Joint Stock Company a informé qu'au premier trimestre de l'exercice 2024-2025 (du 1er juillet 2024 au 30 septembre 2025), le chiffre d'affaires a été enregistré à 4 759 milliards de VND, en hausse de 15,4 % et le bénéfice après impôts à 93 milliards de VND, en hausse de près de 40 % par rapport à la même période. La marge bénéficiaire brute s'est améliorée, passant de 2,4 % au cours de la même période à 4,3 % ce trimestre. Les frais de gestion de l'entreprise ont augmenté de 42 %, principalement en raison de la hausse des frais de personnel, tandis que la provision pour créances douteuses a commencé à être annulée au cours de ce trimestre.
Bien qu'elle n'ait plus eu à constituer de provisions au premier trimestre, Coteccons devait encore provisionner 1 429 milliards de VND pour créances douteuses à fin septembre. Certaines entreprises affichant des soldes de créances douteuses élevés auprès de Coteccons, telles que Ngoi Sao Viet Real Estate Investment Company Limited (une filiale de Tan Hoang Minh), Saigon Glory Company Limited et Minh Viet Investment Joint Stock Company, ont enregistré une créance douteuse de 143 milliards de VND pour Saigon Glory dans leur rapport du dernier trimestre de l'année dernière, ce qui a nécessité une provision à 100 %. Par ailleurs, les créances douteuses de Tan Hoang Minh proviennent de projets livrés avant 2020.
Depuis le début de l'exercice 2025, Coteccons et Unicons ont remporté de nombreux appels d'offres pour des projets d'envergure dans les secteurs civil, industriel et des infrastructures, pour un montant total atteignant 10 300 milliards de dôngs, créant ainsi une dynamique solide pour atteindre les objectifs de production et d'activité de la période à venir. Le taux de renouvellement des ventes/nombre total de projets retenus atteint notamment 69 %, avec une série de projets de Sun Group , Ecopark Group, le projet BWID, VinFast…
Coteccons a opéré un changement important dans sa stratégie commerciale, notamment en élargissant sa structure de revenus au secteur de la construction industrielle. Cette évolution porte ses fruits, notamment dans un contexte de lente reprise de l'immobilier civil. Les clients et partenaires internationaux sont considérés comme bénéficiant d'une situation financière supérieure à celle des maîtres d'ouvrage nationaux actuels, ce qui leur assure une source de revenus stable et un faible risque de créances douteuses.
Une autre entreprise de construction, Hoa Binh Construction Group, a enregistré un trimestre d'activité décevant, avec un chiffre d'affaires net en baisse de 48 % sur un an, à 975 milliards de VND. Après déduction du coût des marchandises vendues, le bénéfice brut s'est élevé à 60 milliards de VND. L'octroi régulier de crédits par BIDV, d'un plafond de 4 000 milliards de VND, est également un moteur important pour le développement des activités du groupe Hoa Binh.
Grâce à l'arrivée de cadres supérieurs dotés d'une expérience internationale, un représentant du groupe Hoa Binh a déclaré que l'entreprise réalisait progressivement son ambition de devenir l'un des leaders du secteur de la construction dans la région. L'entreprise procède à une restructuration complète, perfectionne ses ressources humaines, optimise ses coûts de gestion et restructure ses actifs en cédant des filiales et sociétés affiliées inefficaces.
Le processus de récupération deviendra progressivement clair.
Les experts du secteur estiment que le marché de la construction maintiendra un taux de croissance stable d'ici la fin de 2024, mais qu'il y aura un certain ralentissement en raison de facteurs tels que les difficultés de capital, les fluctuations des prix des matériaux et les politiques de crédit.
Cependant, la tendance au développement de bâtiments écologiques, durables et technologiquement avancés créera de formidables opportunités. Les politiques de soutien au logement social, au développement des infrastructures urbaines et au réaménagement des anciens quartiers urbains seront également le moteur du développement du marché de la construction civile dans un avenir proche.
En matière de développement des infrastructures urbaines, le projet de ligne à grande vitesse Nord-Sud promet un impact positif sur le développement économique . Avec un investissement total estimé à environ 67,34 milliards de dollars américains, le projet élargira l'espace de développement, créant ainsi les conditions et le moteur de nombreux secteurs tels que la construction, les matériaux, etc.
Nguyen Quoc Hiep, président de l'Association vietnamienne des entrepreneurs en construction, a déclaré que le projet de ligne à grande vitesse Nord-Sud coûterait plus de 33 milliards de dollars américains en construction et en installation. Le Vietnam n'avait jamais mis en œuvre un projet d'une telle envergure et d'un tel capital. Ce projet pourrait donc être l'occasion pour les entrepreneurs en construction de « changer de visage ».
Si le système ferroviaire à grande vitesse est encore considéré comme un tunnel, un pont à haubans, etc., les entrepreneurs vietnamiens ont récemment réalisé des progrès remarquables et sont capables de mener à bien tous ces projets. Cependant, pour le projet de ligne à grande vitesse Nord-Sud, avec une vitesse de 350 km/h, la précision liée à la vitesse requiert un niveau de technologie différent ; il ne faut donc pas être subjectif. Les entrepreneurs vietnamiens doivent être conscients qu'il s'agit d'un nouveau champ de bataille technologique qui nécessite l'apprentissage et l'assimilation des connaissances les plus avancées en matière de construction.
« Avec leurs capacités et leur niveau actuels, les entreprises vietnamiennes sont parfaitement en mesure de maîtriser la technologie et la construction. Le problème qui mérite une attention particulière est celui de la main-d'œuvre. Actuellement, les projets en cours, notamment celui de l'autoroute, manquent cruellement de ressources humaines, notamment de main-d'œuvre directement affectée à la construction. Il est donc nécessaire de prévoir suffisamment de main-d'œuvre pour mener à bien le projet », a déclaré M. Nguyen Quoc Hiep.
En ce qui concerne le marché, lorsque l'immobilier se développe fortement, la demande de matériaux de construction augmente, avec des développements progressivement positifs, il est tout à fait possible d'affirmer que l'immobilier a dépassé le fond en forme de U et croît à nouveau avec l'intérêt croissant des investisseurs et des clients... Cela crée un contexte de marché changeant, mais en réalité, le marché présente encore de nombreuses difficultés potentielles.
Les investisseurs immobiliers (principalement les promoteurs immobiliers) choisissent de construire des projets en fonction des besoins et du potentiel du marché immobilier. Lorsque le marché immobilier présente un potentiel de rentabilité, les investisseurs investissent massivement dans des projets de construction tels que des appartements, des villas, des zones urbaines, des parcs industriels, des bureaux à louer, etc.
Selon le Dr Nguyen Van Dinh, président de l'Association vietnamienne des courtiers immobiliers, d'ici fin 2024, la reprise du marché immobilier sera plus nette, mais elle ne pourra pas s'accélérer en raison des disparités entre segments et régions. Cependant, un regain de confiance des investisseurs favorisera les flux financiers vers l'immobilier.
Selon CBRE Vietnam, 2025 marque la première année du nouveau cycle immobilier. Le marché poursuit sa reprise, mais à un rythme similaire à celui de 2024. Le Nord devient le cœur du nouveau cycle, l'offre restant élevée, entre 25 000 et 30 000 produits ; Hô-Chi-Minh-Ville est relativement modeste, avec 7 000 à 8 000 produits. Les prix maintiendront leur tendance à la hausse, car le principal problème du marché réside dans l'offre, tandis qu'à court terme, la pression sur l'offre n'a pas encore fortement diminué. Concernant le niveau d'absorption du marché, la demande est à un bon niveau.
L'accès au financement des projets de construction civile, notamment dans le secteur du logement, restera confronté à de nombreuses difficultés. Malgré les politiques de soutien du gouvernement, l'accès au crédit demeure un facteur important qui influence le marché. Les banques pourraient maintenir des taux d'intérêt élevés pour maîtriser les risques de crédit, ce qui engendrerait des difficultés pour les entreprises et les acquéreurs de logements.
Directeur adjoint de la Hoa Thanh Building Investment and Construction Company Limited Dao Duc Thanh
Source : https://kinhtedothi.vn/tin-hieu-khoi-sac-cho-doanh-nghiep-xay-dung.html
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