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| La reprise économique de la Chine reste un processus épineux. (Source : Shutterstock) |
Le gouvernement chinois intensifie une série de mesures pour stimuler l’économie. Les dirigeants se sont engagés à « ajuster et optimiser les politiques en temps opportun » pour le secteur immobilier en difficulté, tout en promouvant un emploi stable vers un objectif stratégique. Le Politburo a également annoncé des engagements visant à stimuler la demande de consommation intérieure et à répondre aux risques liés à la dette locale.
Les 24 principaux dirigeants chinois ont également déclaré qu'ils mettraient en œuvre une politique « contracyclique » et suivraient principalement une politique monétaire prudente et une politique budgétaire proactive.
Trois chocs
Le 25 juillet, Xinhua a cité un rapport d'une réunion du Politburo chinois présidée par le président Xi Jinping, affirmant que la deuxième plus grande économie du monde est confrontée à de nombreux nouveaux défis, principalement en raison de la baisse de la demande intérieure, des difficultés dans les opérations de nombreuses entreprises, des risques cachés dans des secteurs clés et d'un environnement complexe à l'étranger.
Les responsables chinois affirment que la transition de la phase de prévention de la pandémie de Covid-19 à la normale s'est déroulée en douceur, mais que la reprise économique reste un processus épineux.
Le produit intérieur brut (PIB) de la Chine a augmenté de 6,3 % au deuxième trimestre 2023, ce qui est inférieur aux attentes du marché qui tablaient sur une augmentation de 7,3 %.
Sur une base trimestrielle, la production économique a progressé de 0,8 %, soit un rythme plus lent que la hausse de 2,2 % enregistrée au cours des trois premiers mois de l'année. Dans le même temps, le taux de chômage des jeunes a atteint un niveau record de 21,3 % en juin 2023.
De plus, les investissements en actifs fixes n’ont augmenté que de 0,4 % en juin 2023 par rapport à mai, en raison de la faiblesse du secteur immobilier. La production industrielle a augmenté de 0,7 %.
Le Parti communiste chinois a fixé un objectif de croissance de 5 % pour 2023, inférieur à la normale et assez modeste pour un pays dont le PIB a enregistré une croissance annuelle moyenne de 9 % depuis l’ouverture de son économie en 1978.
« Les dirigeants du pays sont clairement inquiets », a déclaré Julian Evans-Pritchard, responsable de l'économie chinoise chez Capital Economics.
Selon M. Rory Green, responsable de la recherche sur la Chine et l'Asie à la TS Lombard Bank, l'économie chinoise souffre toujours de trois chocs simultanés, dont l'après-Covid-19, le secteur immobilier en difficulté et une série de changements réglementaires liés à la vision de la « prospérité partagée ».
La Banque TS Lombard prévoit que la deuxième économie mondiale se stabilisera d'ici la fin de 2023. Cependant, l'économie entre dans une phase de restructuration économique à long terme, même s'il ne s'agit pas encore d'un scénario de « stagflation » à la japonaise. Pékin devrait atteindre une croissance annuelle moyenne du PIB proche de 4 % en raison de ces vents contraires structurels.
La Chine reste le plus grand marché de consommation au monde, mais un ralentissement de la croissance pourrait rendre le pays « un peu moins attractif » pour les entreprises étrangères, a déclaré Rory Green. Cette question accélère également le processus de découplage avec l’Occident en termes de flux d’investissement et de production.
Nouvelle version
Alors que la Chine restructure son économie pour réduire sa dépendance au secteur immobilier, l’économie mondiale en ressentira les effets les plus immédiats.
Par rapport aux autres grandes économies, la reprise économique de la Chine après la Covid-19 présente de nombreuses différences. Aux États-Unis et en Europe, la consommation a bondi après la réouverture grâce aux énormes plans de soutien gouvernementaux mis en place pendant la pandémie. Le chômage a diminué et l’inflation a grimpé en flèche, en partie à cause des effets de la guerre entre la Russie et l’Ukraine, qui ont fait grimper les prix mondiaux des matières premières.
En Chine, c'est différent, l'inflation en juin 2023 dans ce pays est de 0%. Ce taux d’inflation est encore plus faible qu’au Japon, un pays considéré depuis de nombreuses années comme un exemple typique de croissance économique stagnante et de déflation.
La deuxième plus grande économie mondiale joue un rôle essentiel dans l’emploi et la production manufacturière dans de nombreux pays du monde. Parce que Pékin est à la fois un grand marché et une « usine » du monde.
Le Fonds monétaire international (FMI) a également prédit que la Chine serait le pays qui contribuerait le plus à la croissance économique mondiale au cours des cinq prochaines années, avec une proportion de 22,6 % dans la croissance mondiale, soit deux fois plus élevée que la proportion des États-Unis.
Selon Rory Green, la réorientation de l'économie, qui s'éloigne de l'immobilier et se dirige vers une production plus avancée, est évidente dans la poussée de Pékin vers la production de véhicules électriques. Cela pourrait permettre au pays de dépasser le Japon dès cette année et de devenir le plus grand exportateur automobile au monde.
« Bien qu’il reste difficile de savoir comment les ménages chinois, le secteur privé et les entreprises publiques s’adapteront à la transition du modèle susmentionné, la Chine se trouve désormais à un tournant », a-t-il affirmé.
L'économie politique est en train de changer, en partie intentionnellement, mais aussi en partie parce que le secteur immobilier s'affaiblit. La deuxième plus grande économie du monde doit donc changer et un nouveau modèle de développement émerge. Ce sera une nouvelle version de l'économie chinoise, plus lente, mais avec une nouvelle dynamique et de nouvelles caractéristiques.
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