| Exportations record de blé en Russie : Quelles sont les raisons de cette décision ? Les prix du blé flambent, mettant fin à trois périodes consécutives de baisse. |
Toutefois, des risques pèsent toujours sur les perspectives d’approvisionnement mondiales…
Les prix du blé « suivent » la demande chinoise
La Chine est un acteur majeur du marché mondial du blé, étant à la fois le premier producteur et le premier importateur. Elle achète principalement du blé auprès de grands producteurs comme l'Australie, la France, le Canada et les États-Unis.
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| Importations de blé de la Chine en 2023-2024 |
Il n'est donc pas surprenant que les interventions de la Chine sur le marché international influencent souvent l'évolution des prix du blé. À la fin de l'année dernière, le pays a passé une série de commandes inattendues de blé tendre roux d'hiver américain (SWR) en raison de fortes pluies affectant sa récolte nationale. Ces commandes sont à l'origine de la chute actuelle des prix.
Cependant, la Chine a ensuite annulé à plusieurs reprises les commandes de blé des États-Unis qu’elle avait précédemment achetées, pour un total de 504 000 tonnes, le plus grand volume enregistré par le ministère américain de l’Agriculture (USDA) depuis 1999.
Le premier importateur mondial de céréales a également annulé une série de commandes d'autres pays. Selon l'Office national de l'agriculture (FranceAgriMer), des négociants en céréales ont indiqué que la Chine avait annulé certains achats de blé français. Par ailleurs, environ un million de tonnes de blé australien ont également été annulées et retardées par Pékin.
Pourquoi la Chine annule-t-elle ses commandes en masse ?
L'annulation massive de commandes de blé par la Chine est manifestement inhabituelle. Selon Pham Quang Anh, directeur du Centre d'information sur les matières premières du Vietnam, cette décision s'explique par trois raisons principales.
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| M. Pham Quang Anh, directeur du Centre d'information sur les matières premières du Vietnam |
Premièrement, l'offre mondiale de blé est actuellement relativement abondante. Contrairement à il y a deux ans, les exportations de blé de la région de la mer Noire se portent bien. Le secteur maritime ukrainien s'est également redressé et s'est adapté après la fin de l'accord sur la mer Noire.
Parallèlement, des approvisionnements bon marché en provenance de Russie ont également inondé le marché, le pays cherchant à écouler ses stocks de l'année précédente afin de libérer de l'espace pour la récolte exceptionnelle de cette année. Les choix d'approvisionnement de la Chine se sont ainsi considérablement diversifiés, n'étant plus limités à quelques pays spécifiques comme par le passé.
Deuxièmement, les prix du blé sont en forte baisse par rapport à l'année dernière. Après avoir atteint un pic en 2022, ils ont chuté de plus de 60 % par rapport à leur pic. Depuis début 2024, le prix du blé a continué de chuter de plus de 14 %, atteignant son plus bas niveau depuis août 2020. Cette forte baisse des prix rend le coût de la compensation contractuelle encore plus faible que celui de passer de nouvelles commandes aux bas prix actuels. Cela a incité les importateurs chinois à annuler d'anciennes commandes achetées à des prix élevés aux États-Unis, en France et en Australie.
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| Évolution des prix du blé au cours des deux dernières années |
Troisièmement, l'offre intérieure chinoise est également élevée, tandis que la demande est faible. Bien que la récolte de blé ait subi des dommages en raison des intempéries de l'année dernière, la production globale reste stable. Dans son rapport de mars sur l'offre et la demande agricoles mondiales (WASDE), l'USDA a maintenu ses prévisions de production de blé chinoise pour 2024/25 à environ 136,6 millions de tonnes. Cependant, les difficultés persistantes de l'industrie porcine ont limité la demande d'aliments pour animaux et ont affecté les décisions des entreprises en matière d'importation de matières premières.
Les besoins temporaires ne sont plus le facteur déterminant.
Bien que les mesures prises par la Chine aient freiné la demande à court terme, le marché du blé pourrait encore être confronté à des risques d'approvisionnement à l'avenir. Dans son rapport WASDE de mars, l'USDA a abaissé son estimation des stocks mondiaux de blé de fin d'année 2023/24 à 258,83 millions de tonnes, soit une quatrième baisse annuelle consécutive et le niveau le plus bas depuis huit ans.
L'agence a également indiqué que les cultures de l'Union européenne avaient été affectées par de fortes pluies pendant la période de semis. En France, premier exportateur de l'UE, la qualité du blé a été jugée bien inférieure à celle de la même période l'an dernier et la plus basse depuis 2020.
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| Stocks mondiaux de blé |
De plus, les perspectives concernant la récolte américaine, dont les semis sont prévus le mois prochain, ne sont pas non plus très optimistes pour le deuxième exportateur mondial. Lors du Forum sur les perspectives agricoles 2024, l'USDA a abaissé ses prévisions de semis de blé américain cette année à 46 millions d'acres, soit une baisse de 5,2 % par rapport à l'année dernière. Les experts affirment que la forte baisse des prix a incité les agriculteurs à envisager de réduire la taille de leurs cultures et de se tourner vers des cultures plus rentables.
Outre l'incertitude entourant l'approvisionnement mondial, les risques géopolitiques pourraient également peser sur la reprise. L'Ukraine a annoncé en fin de semaine dernière que la Russie avait lancé des frappes aériennes sur le port d'Odessa, sur la mer Noire, détruisant plusieurs bâtiments et endommageant des entreprises. Si la situation persiste, les exportations de céréales de l'un des plus grands ports en eau profonde d'Ukraine pourraient être affectées, ce qui pourrait contribuer à la reprise du blé.
« D'une manière générale, à court terme, les prix du blé pourraient encore subir la pression des annulations massives d'achats par la Chine. Cependant, dans le contexte mondial, les perspectives d'approvisionnement restent exposées à de nombreux risques potentiels, notamment en raison des tensions géopolitiques qui éclatent dans d'importantes zones de production et des politiques d'ajustement de la production des principaux pays exportateurs », a estimé M. Quang Anh.
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