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| L'image montre le drapeau vietnamien sur le circuit imprimé d'un composant essentiel d'un smartphone. (Source : Getty Images) |
Libérer le potentiel économique du Vietnam
Seeking Alpha , un site web spécialisé dans l'actualité des marchés financiers, a publié un article intitulé « Libérer le potentiel économique du Vietnam », soulignant que le Vietnam devient une destination d'investissement de plus en plus attractive grâce à sa forte croissance du PIB, ses progrès dans les capacités de fabrication de haute technologie et ses relations solides avec les États-Unis.
Cette page d'information a « découvert » ce qui fait du Vietnam une destination d'investissement attrayante : la résilience de son économie, sa progression dans la chaîne de valeur, de solides investissements étrangers et un potentiel important dans les matériaux stratégiques et les semi-conducteurs.
Le rapport indique que l'économie vietnamienne a fait preuve d'une grande résilience malgré les difficultés liées à la hausse des prix des matières premières, conséquence du conflit russo-ukrainien, et au ralentissement de la croissance en Chine, l'un des principaux partenaires commerciaux du Vietnam. Le PIB vietnamien a progressé de 8 % en 2022, profitant de la hausse des exportations de matières premières pendant la pandémie de Covid-19. L'économie est restée stable, avec une croissance du PIB de 5,3 % au troisième trimestre 2023 par rapport à la même période de l'année précédente. Le commerce vietnamien a toutefois rencontré des difficultés cette année en raison de la baisse de la demande de ses principaux partenaires commerciaux. Les exportations ont chuté de 10 % au cours des huit premiers mois de 2023 par rapport à la même période de l'année précédente, avant de rebondir en septembre.
Seeking Alpha a souligné que le gouvernement vietnamien est pleinement conscient de ce défi et s'efforce activement d'attirer les investissements étrangers dans la production de haute technologie, notamment dans le secteur des semi-conducteurs. Le pays a signé de nombreux accords de libre-échange (ALE) et mis en œuvre des mesures de soutien telles que des incitations fiscales, des taux d'intérêt préférentiels sur les prêts, des exonérations de droits de douane à l'importation et des tarifs préférentiels pour l'utilisation des terrains destinés aux usines de haute technologie.
Le soutien gouvernemental important semble avoir porté ses fruits. Le Vietnam a enregistré une croissance impressionnante de ses exportations de produits électroniques, notamment vers les États-Unis. Alors qu'elles étaient quasi inexistantes, les exportations vietnamiennes représentent désormais environ 10 % du total des importations américaines de produits électroniques.
En outre, malgré un contexte difficile marqué par le ralentissement de la croissance et la baisse des performances à l'exportation, le Vietnam a tout de même attiré 15,9 milliards de dollars d'investissements directs étrangers (IDE) depuis le début de l'année.
Le secteur manufacturier demeure un pôle d'attraction majeur pour les IDE, avec des investissements dépassant 14 milliards de dollars américains depuis le début de l'année, soit une hausse de 15,5 % sur un an. Cette performance est d'autant plus remarquable compte tenu du contexte actuel d'instabilité, des pressions inflationnistes et du déclin de la confiance dans les perspectives économiques mondiales. Les principaux fournisseurs d'Apple, tels que Foxconn Technology Group (OTCPK : FXCOF), GoerTek Inc., Luxshare Precision Industry Co. et Pegatron Corp., ont implanté des usines au Vietnam, portant ainsi la part du secteur électronique dans les exportations totales à 32 % en 2022.
Par ailleurs, le Vietnam possède les deuxièmes plus importantes réserves mondiales de terres rares, estimées à environ 22 millions de tonnes, juste derrière la Chine. Son industrie des terres rares est en plein essor, avec une production atteignant 4 300 tonnes en 2022, soit une augmentation d'environ 11 fois par rapport aux 400 tonnes produites en 2021. Le pays ambitionne de porter sa production de terres rares à 2,02 millions de tonnes par an d'ici 2030.
Des entreprises étrangères, notamment des fabricants d'aimants sud-coréens et chinois, parmi lesquels AAPL, fournisseur d'Apple, se préparent à ouvrir des usines au Vietnam afin de diversifier leurs chaînes d'approvisionnement et de réduire leur dépendance à la Chine.
Récemment, les États-Unis ont signé l'Accord de partenariat économique global États-Unis-Vietnam afin de renforcer la coopération bilatérale à grande échelle. Notamment, les États-Unis se sont engagés à verser une première tranche de 2 millions de dollars pour lancer des initiatives visant à développer la main-d'œuvre du secteur des semi-conducteurs au Vietnam. Les semi-conducteurs étant un composant essentiel de nombreuses technologies, cette collaboration a pour objectif de consolider la position du Vietnam dans la chaîne d'approvisionnement mondiale de ce secteur, témoignant ainsi de la volonté du Vietnam de jouer un rôle majeur dans sa croissance.
Le rapport conclut que le Vietnam est à l'aube d'une transformation économique dynamique, faisant preuve d'une résilience impressionnante, attirant les investissements étrangers et stimulant la croissance dans les secteurs à forte valeur ajoutée. Grâce à ses importantes réserves de terres rares et à son industrie des semi-conducteurs en plein essor, le Vietnam est bien placé pour devenir un acteur clé de la chaîne d'approvisionnement mondiale. Le partenariat solide entre les États-Unis et le Vietnam renforce encore la position du pays dans l'économie mondiale.
Les investisseurs en quête d'opportunités de croissance devraient garder un œil sur le Vietnam, car le pays monte en gamme et renforce sa présence dans des secteurs stratégiques, ce qui en fait une destination d'investissement attrayante.
L'histoire d'une croissance rapide.
Auparavant, MoneyWeek, l'un des principaux magazines financiers du Royaume-Uni, avait également publié une analyse de la croissance du Vietnam.
Ce magazine soutient que des étapes importantes telles que la mise en œuvre de la politique de « Doi Moi » (Rénovation) en décembre 1986, l'adhésion à l'Association des nations de l'Asie du Sud-Est (ASEAN) en 1995, la normalisation des relations entre le Vietnam et les États-Unis en 2000 et l'adhésion du Vietnam à l'OMC en 2007, ainsi que des politiques favorisant la participation à une série d'accords commerciaux, ont transformé le Vietnam, qui figurait parmi les pays les plus pauvres du monde, en un pays à revenu intermédiaire, avec un PIB par habitant multiplié par 3,6 au cours des deux décennies qui ont suivi 2002. En 1986, les exportations de biens et de services représentaient moins de 7 % du PIB vietnamien, contre 93 % en 2021.
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| Le secrétaire général Nguyen Phu Trong accueille le président Joe Biden lors de sa visite au Vietnam en septembre 2023. (Photo : Nguyen Hong) |
Le Vietnam a connu trois périodes distinctes d'afflux d'investissements étrangers. La première a eu lieu au milieu des années 1990, lorsque le constructeur automobile japonais Honda a lancé la production locale de deux-roues et que des marques internationales de vêtements de sport ont commencé à implanter des usines au Vietnam. Au début des années 2000, des entreprises technologiques d'autres régions d'Asie ont mis en place des lignes de production d'appareils électroniques simples. Enfin, la troisième, au milieu des années 2010, a vu la hausse des revenus locaux attirer des enseignes de distribution étrangères, comme le géant japonais Aeon.
Ces périodes de forte croissance ont transformé le Vietnam en une véritable puissance exportatrice. L'auteur Jeff Prestridge rapportait dans le Mail on Sunday : « Plus de la moitié des chaussures Nike et 60 % des téléphones Samsung sont fabriqués au Vietnam. »
Selon MoneyWeek , le Vietnam prévoit actuellement de passer des industries textiles et d'assemblage électrique à forte intensité de main-d'œuvre à des secteurs plus rentables, tels que les semi-conducteurs.
D'après le magazine, les investissements étrangers resteront un moteur essentiel de la transformation du marché, face à la pression croissante en faveur de la diversification des chaînes d'approvisionnement hors de Chine. Historiquement, les investissements américains ont été plus limités qu'au Japon et en Corée du Sud, mais la visite du président Joe Biden à Hanoï en septembre dernier et l'élévation des relations au rang de « partenariat stratégique global » devraient favoriser une augmentation des investissements américains au Vietnam.
L'avantage concurrentiel du Vietnam est « évident », a déclaré Andy Ho, PDG et directeur des investissements de VinaCapital, au Sunday Times, cité par le magazine. Les salaires en usine sont « inférieurs à la moitié de ceux pratiqués en Chine, tandis que la qualité de la main-d'œuvre est comparable dans de nombreux secteurs ». Le pays bénéficie également d'une situation géographique privilégiée, à proximité des principales chaînes d'approvisionnement technologiques du sud de la Chine. Environ 75 % du coût des matériaux d'un smartphone classique est imputable au coût combiné des circuits imprimés, des modules de caméra, des écrans tactiles et des coques en verre. Grâce au réseau d'accords de libre-échange du Vietnam, les fabricants vietnamiens peuvent s'approvisionner en grande partie en ces composants auprès de fournisseurs asiatiques sans droits de douane. Leurs homologues indiens, quant à eux, sont soumis à des droits de douane pouvant atteindre 22 %.
MoneyWeek suggère que le Vietnam a été surnommé le nouveau tigre asiatique, rappelant le développement rapide de la Corée du Sud, de Taïwan (Chine), de Hong Kong (Chine) et de Singapour dans la seconde moitié du XXe siècle. Les investisseurs vietnamiens ont des raisons d'espérer que le pays puisse imiter ces « tigres » d'antan et rejoindre le groupe des pays à revenu élevé – définis par la Banque mondiale comme ceux dont le revenu national brut par habitant dépasse 13 845 dollars américains.
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