VNDirect cherche des solutions aux gros problèmes

La baisse des parts de marché ou la difficulté à trouver des endroits où débourser des capitaux sont deux des nombreux défis auxquels VNDirect Securities Corporation sera confrontée dans les temps à venir.

Restaurer les parts de marché et résoudre le problème de connectivité

Le terme « problème » a été évoqué pas moins de 20 fois par le plus haut dirigeant de VNDirect Securities Corporation lors de la récente assemblée générale annuelle des actionnaires de 2025. Cela tient peut-être en partie à ses habitudes de parole, mais force est de constater que 2024 est une période où cette société de valeurs mobilières est confrontée à de nombreux défis. L'un de ces problèmes, auquel VNDirect n'a pas trouvé de solution, est celui de la part de marché.

Malgré des actifs de plus de 50 000 milliards de VND et un capital social dans le groupe leader, VNDirect n'occupe qu'une place de 6ème dans le classement des parts de marché du courtage d'actions et de certificats de fonds à la Bourse de Ho Chi Minh-Ville, après de nombreuses années dans le Top 3. La part de marché de plus de 7% est passée à 5,87% sur l'ensemble de l'année 2024.

Au premier trimestre 2025, VNDirect a progressé d'un rang, mais a continué de perdre des parts de marché, atteignant 5,26 %. La valeur des transactions boursières réalisées par les investisseurs au cours du trimestre a diminué de près de 35 %. Les revenus de courtage ont diminué de 41 % au premier trimestre 2025 par rapport à la même période. Parallèlement, le ratio de contribution au chiffre d'affaires total de ce segment d'activité a diminué, passant de 16,5 % à 10,7 %.

Le piratage informatique du système de l'entreprise a été l'un des plus grands défis que VNDirect ait jamais rencontrés en 17 ans de développement. Selon le conseil d'administration de l'entreprise, cet incident a non seulement entraîné une interruption temporaire des opérations, mais a également mis à mal la confiance des clients et des partenaires.

Revenant sur le parcours de l'entreprise, Mme Hoang Thuy Nga, ancienne présidente du conseil de surveillance et membre de VNDirect depuis sa création en 2007, a déclaré que l'entreprise s'était hissée au sommet grâce à ses atouts technologiques distinctifs, devançant ainsi le marché. VNDirect a été pionnière dans le développement de produits tels que le trading en ligne en 2009-2010, la plateforme de trading électronique en 2013, puis l'application précoce de la procédure eKYC pour l'ouverture de comptes pendant la pandémie de Covid-19. Par conséquent, selon Mme Nga, la part de marché a fortement diminué car VNDirect n'a pas lancé de nouveaux produits dans un contexte de restructuration d'autres sociétés de valeurs mobilières et de nombreuses campagnes concurrentielles.

Cependant, selon le président du conseil d'administration Pham Minh Huong, VNDirect promeut l'application de l'intelligence artificielle (IA) pour soutenir le travail, raccourcir le temps de formation du personnel ainsi que l'utilisation de l'IA dans le positionnement du comportement des clients, en particulier lorsque ces comportements changent beaucoup lorsque l'IA naît.

Le directeur général, Nguyen Vu Long, a également déclaré que l'entreprise consacrerait des ressources au réinvestissement dans la technologie, à l'application de l'IA aux plateformes et à l'amélioration de la vitesse de traitement de ces dernières. À long terme, cela est nécessaire pour les clients institutionnels, un groupe qui devrait accroître sa participation, notamment après la revalorisation du marché boursier vietnamien, qui accueillera davantage de capitaux d'investisseurs institutionnels étrangers.

Concernant la concurrence pour les parts de marché, Pham Minh Huong, présidente du conseil d'administration, estime que la concurrence est inévitable dans le monde des affaires, notamment dans le secteur financier et des valeurs mobilières. Selon Mme Huong, depuis son retour à la direction, la conquête de parts de marché n'a pas été la priorité absolue de cette société de valeurs mobilières.

Consciente que les sociétés de valeurs mobilières du grand écosystème bancaire disposent d'avantages supérieurs en termes de capital, de réseau de clients et de capacité à intégrer des produits financiers, Mme Huong a également souligné que l'indépendance est le principal avantage concurrentiel.

Le problème que l'entreprise s'efforce de résoudre est la connectivité avec le marché, notamment avec d'autres écosystèmes bancaires ou de petits centres de conseil. Investir dans la technologie et développer des produits innovants est l'objectif de l'entreprise. « Même si elle ne détient pas de parts de marché majeures, VNDirect saura résister à toutes les conditions », a déclaré Mme Huong.

Soyez prudent lors du décaissement du capital

En 2024, VNDirect n'augmentera que très peu ses prêts sur marge. Le directeur général, Nguyen Vu Long, a également déclaré qu'après les incidents, la société adoptait désormais une approche plus prudente, la priorité absolue étant la liquidité. Elle se concentre notamment sur le développement des prêts sur marge auprès de la clientèle de masse, en limitant les gros clients.

La prudence est également de mise dans les activités d'allocation d'actifs. Selon les dirigeants de VNDirect, outre le problème de parts de marché, un autre défi persistera en 2025 : trouver des solutions pour décaisser des capitaux. La difficulté de décaissement des capitaux est encore plus grande que celle de mobilisation des capitaux. Selon les dirigeants de VNDirect, non seulement les sociétés de valeurs mobilières, mais aussi le secteur bancaire sont à la recherche d'opportunités d'investissement intéressantes. Le monde évolue, les entreprises doivent évoluer.

Concernant la répartition du portefeuille, les taux d'intérêt des dépôts ayant atteint un plancher au premier semestre 2024, VNDirect a proactivement réduit la taille des contrats et certificats de dépôt pour privilégier les placements obligataires et améliorer ses profits. Cependant, les obligations d'entreprises nouvellement investies sont principalement des obligations émises par des banques publiques, sûres et très liquides, ce qui n'augmente pas le niveau de risque du portefeuille global d'actifs financiers. Le revenu net des marchés financiers provenant des actifs financiers a diminué de 31,8 % sur la même période, mais grâce à une baisse plus marquée des coûts financiers liés aux activités de marché (54,2 %), le bénéfice de ce segment a néanmoins bien progressé.

Français L'implication profonde dans les précédentes émissions d'obligations privées, telles que les activités de souscription, a affecté les opérations commerciales en 2024. L'augmentation des dépenses de provisionnement est également l'une des raisons pour lesquelles la Société n'a pas atteint l'objectif de bénéfice annuel, car VNDirect a dû enregistrer environ 200 milliards de VND de dépenses de provisionnement en 2024. Cependant, c'est aussi une leçon qui aide la Société à ne pas seulement participer aux activités de banque d'investissement au plus haut niveau.

Source : https://baodautu.vn/vndirect-tim-loi-giai-nhung-bai-toan-lon-d293503.html