Tendances boursières et ruée vers l'or : scénarios choquants pour le second semestre

(Dan Tri) - La reprise boursière n'est peut-être qu'une illusion, tandis que l'or continue d'atteindre de nouveaux sommets. Deux experts chevronnés exposent les risques potentiels et formulent des prévisions épineuses pour le second semestre.

L'échiquier financier mondial du premier semestre de cette année a été marqué par deux pôles opposés : un optimisme prudent sur les marchés boursiers et une ruée vers l'or quasi folle. Les investisseurs sont tiraillés entre la peur de manquer une occasion (FOMO) liée à la hausse des actions et la crainte d'un avenir incertain qui les pousse à rechercher des valeurs refuges.

Après une chute dévastatrice en avril, due aux craintes d'une nouvelle guerre tarifaire, la bourse américaine a opéré un retour spectaculaire, regagnant tout le terrain perdu. Mais cette joie est aussi fragile que la rosée du matin. Est-ce le début d'un cycle de croissance durable, ou simplement un piège haussier élaboré dans un marché baissier à long terme ?

Pendant ce temps, l'or, ce métal précieux que beaucoup considèrent comme démodé, brille de mille feux, avec une hausse de près de 30 % rien que cette année et des records constants. Que se passe-t-il réellement ? Écoutons l'analyse de deux experts du secteur pour un aperçu complet et perspicace.

Les actions - une course effrénée vers le seuil du destin

Vrai rassemblement ou simple canular ?

Willie Delwiche, un vétéran avec plus de deux décennies d’expérience en tant que stratège en investissement chez Baird et qui dirige désormais le cabinet de recherche Hi Mount Research, a lancé un avertissement effrayant : « Ne vous réjouissez pas encore. »

« Le marché est pris entre deux émotions des investisseurs », a déclaré Delwiche. D'un côté, la forte reprise a suscité l'espoir. De l'autre, le spectre d'un « marché baissier » plane toujours. L'histoire a montré que de tels rebonds temporaires peuvent être étouffés par quelques nouvelles négatives.

Le parcours du S&P 500 cette année est un parfait exemple de cette oscillation sauvage :

Pic de février : l'indice établit un nouveau record à 6 144,15 points après des signaux accommodants de la Réserve fédérale américaine (Fed).

Abysse d'avril : l'annonce des tarifs douaniers par le président Donald Trump a poussé le marché au bord d'un marché baissier, avec une chute de près de 20 % par rapport à son pic.

Reprise de mai : à mesure que les plans tarifaires ont été ajustés et retardés, le marché a retrouvé son équilibre.

Bloqué maintenant : depuis lors, le S&P 500 n'a pas réussi à atteindre un nouveau sommet, ce qui suggère que la dynamique à la hausse s'essouffle.

« Nous avons observé de fortes baisses, suivies de fortes remontées qui s'arrêtent juste avant un nouveau sommet, puis le marché chute pendant des mois », a déclaré Delwiche. « Franchir ce sommet et en atteindre un nouveau serait donc le signe le plus clair d'une réelle vigueur du marché. »

Selon lui, le marché est bloqué dans une zone de fluctuation sensible, au-dessus du niveau de résistance psychologique (ancien pic de près de 6 200 points) et en dessous de la moyenne mobile à 200 jours (niveau de support important d'environ 5 800 points). La rupture de ce niveau de support marquerait la fin de la reprise, ouvrant la voie à un retour au test du creux d'avril.

Un point positif inattendu sur le marché international

Mais tout n'est pas si sombre. Delwiche souligne un point positif notable : la vigueur des marchés internationaux. Les données montrent que 55 % des marchés boursiers mondiaux ont atteint de nouveaux sommets fin mai, tandis que le marché américain est resté à la traîne.

Cela a deux implications importantes. Premièrement, cela montre que la reprise est mondiale et ne repose pas uniquement sur une poignée de valeurs technologiques américaines du « Magnificent Seven ». Deuxièmement, l'avance des marchés internationaux est un phénomène que les investisseurs n'ont pas observé depuis près de dix ans, ce qui signale un potentiel changement structurel.

Toutefois, selon Delwiche, le plus grand risque réside dans la vulnérabilité du marché aux nouvelles macroéconomiques. « Les marchés sont plus que jamais influencés par les gros titres », conclut-il. Cette incertitude est un terreau fertile pour la hausse de l'or.

Les marchés boursiers mondiaux ont été secoués par les tarifs douaniers de M. Trump (Photo : AP).

L'or – La fièvre des temps incertains

Disque après disque

Si les actions sont un récit de difficultés, l'or est un récit de percée. Avec des gains de près de 30 % en 2025 et de plus de 44 % au cours des 12 derniers mois, l'or offre des rendements annuels bien supérieurs à sa moyenne historique (moins de 8 % entre 1971 et 2024).

Beaucoup craignent une correction importante après cette forte hausse. Mais George Milling-Stanley, stratège en chef de l'or chez State Street Global Advisors et l'un des créateurs du plus grand ETF aurifère au monde (GLD), a une prédiction audacieuse : « Le prix de l'or battra régulièrement de nouveaux records d'ici la fin de l'année. »

Pourquoi l'or monte-t-il ? Ce n'est pas à cause de l'inflation.

Une idée fausse courante est que l'or prend de la valeur en raison d'une forte inflation. Milling-Stanley, fort de près de 50 ans d'expérience, réfute cette idée. Il explique que l'or ne constitue une véritable protection contre l'inflation qu'en période de forte inflation soutenue (au moins deux années de hausse des prix supérieure à 5 % par an), ce qui ne s'est pas produit depuis les années 1970.

Alors, quel est le véritable moteur ? C'est l'incertitude.

« Le monde est toujours en pleine tourmente, entre tensions géopolitiques et grandes interrogations sur la politique des taux d'intérêt et la macroéconomie », a-t-il déclaré. « En ces temps incertains, je choisis toujours l'or et ce choix ne m'a jamais déçu. »

Nouveau prix « plancher » et explosion potentielle à 3 900 USD

Plus important encore, selon Milling-Stanley, l’or semble avoir établi un nouveau « plancher » solide au-dessus de 3 000 $ l’once, un énorme bond par rapport au plancher de 2 000 $ de l’année dernière.

À partir de cette base solide, il propose deux scénarios :

Scénario de base : les prix de l’or pourraient légèrement se corriger et se consolider dans la fourchette de 3 000 à 3 500 dollars l’once, offrant une base solide tandis que d’autres actifs fluctuent.

Scénario optimiste : « Nous pouvons briser la résistance à 3 500 $ et peut-être même monter jusqu'à 3 900 $ l'once. »

Si le scénario haussier se réalise, l’or pourrait augmenter de plus de 15 % par rapport aux niveaux actuels – un chiffre stupéfiant après deux années de gains fulgurants.

Valeur éternelle : pourquoi l’or devrait toujours figurer dans votre portefeuille

Milling-Stanley souligne que posséder de l’or n’est pas seulement une question de recherche de profit, mais aussi pour ses valeurs défensives silencieuses mais inestimables :

Diversification supérieure : l’or a une « corrélation quasi nulle » avec les actions et les obligations, ce qui confère à votre portefeuille plus de stabilité lorsque les marchés fluctuent.

Bouclier en crise : L'histoire l'a prouvé, du lundi noir de 1987, à la bulle Internet de 2001, à la crise financière de 2008 jusqu'à la pandémie de 2020, lorsque les actions se sont effondrées, l'or a toujours brillé.

Bénéficier d’un dollar faible : Le dollar s’est considérablement déprécié cette année, ce qui a donné un coup de pouce supplémentaire aux prix de l’or.

En fin de compte, il a affirmé : « Je pense que les gens recherchent toujours l’or pour se protéger plutôt que de vouloir vendre pour sécuriser les bénéfices demain ou la semaine prochaine. »

Selon les experts, c'est maintenant qu'il est le plus judicieux d'ajouter de l'or à un portefeuille d'investissement, car cela permet de diversifier les risques et de protéger les actifs des fluctuations du marché (Photo : Getty).

Conseils aux investisseurs : traverser la tempête

Le contexte actuel du marché est complexe, mais clair : l'incertitude pousse les investisseurs avisés vers l'or, valeur refuge, tandis que l'attrait des rendements retient certains investisseurs sur les marchés boursiers risqués. D'après l'analyse de deux experts, voici les stratégies à envisager :

Avec les actions, « attachez votre ceinture »

Prudence extrême : ne vous laissez pas tromper par la hausse. Acceptez la possibilité qu'il s'agisse d'un « piège haussier ».

Surveillez les niveaux clés : le S&P 500 doit franchir la barre des 6 200 points pour confirmer une tendance haussière. Si l'indice passe sous la barre des 5 800 points, préparez-vous à un scénario baissier.

Élargissez votre vision à l’échelle mondiale : ne négligez pas le potentiel des marchés internationaux qui stimulent la croissance.

Avec l’or, considérez-le comme une « assurance » pour votre portefeuille.

Répartition : Considérez l’or comme une couverture, et non comme un instrument spéculatif. Un petit pourcentage de votre portefeuille peut faire une grande différence.

Comprendre les facteurs qui influent sur les prix : n'achetez pas d'or parce que vous pensez que l'inflation fera grimper les prix. Achetez plutôt parce que l'incertitude géopolitique et macroéconomique demeure élevée.

Privilégiez les actifs réels : envisagez de posséder de l’or physique ou des ETF aurifères réputés plutôt que des actions minières, qui peuvent être plus volatiles que le prix de l’or.

Dans un monde dominé par des titres sensationnels et des changements rapides, garder la tête froide, s’en tenir à une stratégie bien étudiée et comprendre la nature de chaque classe d’actifs est la clé non seulement de la survie, mais aussi de la victoire.

Source : https://dantri.com.vn/kinh-doanh/xu-huong-co-phieu-va-con-sot-vang-kich-ban-gay-soc-nua-cuoi-nam-nay-20250608113250091.htm