4 "חברים גדולים" מלווים יותר מ-7.1 מיליון מיליארד דונג וייטנאמי, נראות דאגות מאחורי הגדלת האשראי

סטטיסטיקות מדוחות כספיים של 27 בנקים (לא כולל אגריבנק) מראות כי סך ההלוואות ללקוחות עד סוף הרבעון הראשון של 2025 הגיע ליותר מ-12.3 מיליון מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 3.8% בהשוואה לסוף 2024.

שיעור האשראי/התמ"ג עומד על 134% עד סוף 2024, מספר שמומחים רבים הזהירו לגביו - צילום: NGOC PHUONG

צמיחת האשראי נלווית לכך היא דאגה מחובות אבודים. סך החובות האבודים של 27 בנקים בסוף הרבעון הראשון של 2025 עמד על כ-264 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של כ-16% בהשוואה לתחילת השנה (מעל 37 מיליארד דונג וייטנאמי).

בנוסף, נגיד הבנק הלאומי נוין טי הונג ציין כי ההון המקומי עדיין תלוי במידה רבה באשראי בנקאי, כולל הון לטווח בינוני וארוך.

"בה שיעור האשראי ביחס לתוצר המקומי הגולמי (GDP) עומד על 134% עד סוף 2024, כך שאם נמשיך להסתמך על הון בנקאי, הדבר יהיה מסוכן ויגרום להשלכות על הכלכלה , ויקשה על השגת צמיחה גבוהה וקיימות", אמר המושל בפני האסיפה הלאומית.

4 בנקים בבעלות המדינה הזרימו יותר מ-7.1 מיליון מיליארד דונג וייטנאמי לכלכלה.

בקבוצת הבנקים הממשלתיים, BIDV מובילה בהלוואות ללקוחות עם מעל 2.1 טריליון דונג וייטנאמי, עלייה של 2.5% בהשוואה לתחילת השנה. אחריה נמצאת VietinBank עם היקף הלוואות העולה על 1.8 טריליון דונג וייטנאמי, עלייה של כמעט 4.6%.

למרות שדו"ח הרבעון הראשון לא פורסם, דו"ח סיכום של אגריבנק קבע כי סך ההלוואות שטרם נפרעו לכלכלה עד סוף מרץ הגיע לכמעט 1.75 מיליון מיליארד דונג וייטנאמי.

וייטקומבנק - הבנק עם הרווח הגדול ביותר במערכת - רשם את יתרת ההלוואות הנמוכה ביותר בקבוצת "ארבעת הגדולים", עם יותר מ-1.46 טריליון וונד, עלייה של כ-1.2%.

בסך הכל, ארבעת "החברות הגדולות" בבעלות המדינה הזרימו יותר מ-7.12 טריליון דונג וייטנאמי לכלכלה בשלושת החודשים הראשונים של השנה, יותר מכל הבנקים הפרטיים הנותרים גם יחד. עם זאת, הצמיחה של הקבוצה בשלושת החודשים הראשונים של השנה הייתה רק מתחת ל-2%, נמוך מהממוצע בתעשייה.

	סוף 2024	רבעון 1-2025
BIDV	2.05	2.1
וייטינבנק	1.72	1.8
אגריבנק	1.72	1.75
וייטקומבנק	1,449	1.46

בדוח ניתוח על ענף הבנקאות, צוות המומחים של VIS Rating - חברת דירוג אשראי עם הון ממודי'ס, הגיב: ברבעון הראשון של 2025, כושר האשראי של מספר בנקים ממשלתיים (SOBs) ובנקים בינוניים ירדו, עקב עלייה בחובות אבודים (NPLs) מהלוואות אישיות לדיור במגזר הספקולטיבי ומלקוחות עסקיים המתמודדים עם קשיי תזרים מזומנים.

הדבר גם מפחית את התשואה על הנכסים הממוצעים (ROAA) ואת ספיגת הסיכון, על פי מומחי דירוג VIS. באופן ספציפי, סיכוני הנכסים הפוטנציאליים עולים עבור SOBs בעלי היקף משמעותי עבור לקוחות השקעות זרות ישירות (FDI) כגון VCB, BIDV ועבור בנקים עם תיקי הלוואות צרכניות אישיות גדולות כגון VPB, HDB, MBB בהקשר של סיכוני מכסים הדדיים בארה"ב.

בנוסף, על פי VIS Rating, פרופיל ההון והנזילות של התעשייה התדרדר, שכן צמיחת ההלוואות עולה על גיוס הפיקדונות.

האשראי ממשיך לעלות, אבל NIM עדיין תחת לחץ?

בדוח מעודכן שפורסם לאחרונה, צוות הניתוח של MB Securities (MBS) נתן הערכה חיובית של צמיחת האשראי בבנקים רבים ברבעון השני של 2025.

באופן ספציפי, VPBank (VPB) צפויה להשיג צמיחה אשראי של כ-12% עד סוף יוני 2025. עם זאת, מרווח הריבית נטו (NIM) של הבנק צפוי להישאר על 5.9%, ללא שינוי בהשוואה לרבעון הקודם אך עם זאת לרדת מעט בהשוואה לאותה תקופה עקב בסיס ההשוואה הגבוה של 2024.

ב-Sacombank (STB), האשראי צפוי לגדול בכ-9% עד סוף הרבעון השני, בעוד שה-NIM עשוי לרדת בכ-10 נקודות בסיס, עד ל-3.6%.

עם VietinBank (CTG), MBS מעריכה כי צמיחת האשראי תגיע ל-10%, כאשר NIM יישאר יציב על 2.6%.

HDBank (HDB) צפויה לראות צמיחה אשראי של כ-6% ברבעון השני, בעיקר עקב בסיס אשראי נמוך ברבעון הראשון. עם זאת, MBS מציין כי בסיס הלקוחות הליבה של הבנק עלול להיות מושפע באופן משמעותי מתקנות חדשות הקשורות להצהרות מס וחשבוניות אלקטרוניות. ה-NIM של HDB צפוי להמשיך לרדת, ל-4.5%.

בנוסף, בנקים רבים אחרים צפויים גם הם להציג צמיחה חיובית באשראי עד סוף הרבעון השני של 2025, כולל: ACB (8%), BIDV (8%), LPB (+10%), VCB (+7%), OCB (+7%), TCB (+9%), VIB (+8%)...

נכון ל-16 ביוני 2025, צמיחת האשראי בתעשייה הגיעה ל-6.99% בהשוואה לתחילת השנה, גבוה משמעותית מרמת 3.75% באותה תקופה בשנת 2024.

לדברי גב' טראן טי חאן היין, מנהלת MBS Research, תנופת צמיחת האשראי הנוכחית עדיין נובעת בעיקר מפלח הלקוחות העסקיים, הנתמך על ידי ריביות נמוכות. עם זאת, גורם זה מקשה גם על NIM להשתפר בהשוואה לרבעון הראשון של השנה.

נקודה מדאיגה היא שאיכות הנכסים של התעשייה כולה לא הראתה סימנים ברורים של שיפור. חובות אבודים וחובות מקבוצה 2 גדלו ברבעון הראשון, מה שגרם לכך שעלות ההפרשות לסיכון אשראי ברבעון השני של 2025 תגדל, על פי התחזית, בכ-10% בהשוואה לאותה תקופה.

בינה חאן

מקור: https://tuoitre.vn/4-ong-lon-cho-vay-hon-7-1-trieu-ti-dong-xuat-hien-noi-lo-phia-sau-chuyen-tang-tin-dung-20250622195831141.htm