אסטרטגיות במסחר בחוזי אופציות (חלק 3)

[מודעה_1]

שאלות ותשובות על מסחר בסחורות (מס' 66): אסטרטגיות במסחר באופציות שאלות ותשובות על מסחר בסחורות (מס' 67): אסטרטגיות במסחר באופציות (חלק 2)

מלבד אסטרטגיית ה-Bull Spreads, קיימת אסטרטגיה שעוזרת גם למשקיעים להשיג רווחים יציבים ולהגביל הפסדים לרמה ניתנת לשליטה, והיא אסטרטגיית ה-Bear Spreads.

אסטרטגיית דובי מרווחים

אסטרטגיה זו מיושמת על ידי קנייה ומכירה בו זמנית של אופציות עם מחירי מימוש שונים במחירים שונים של אותו נכס בסיס ועם אותו תאריך פקיעה.

Hỏi đáp Giao dịch Hàng hóa (Số 68): Các chiến lược trong giao dịch Hợp đồng quyền chọn (Phần 3)

אסטרטגיה זו מגיעה בשתי צורות, ביניהן:

אסטרטגיית מרווחי דוב עם אופציות קנייה: באסטרטגיה זו, המשקיע מוכר אופציית קנייה במחיר מימוש מסוים ובמקביל קונה אופציית קנייה במחיר מימוש גבוה יותר.

אסטרטגיית מרווחי דוב עם אופציות מכר: באסטרטגיה זו, המשקיע מוכר אופציית מכר במחיר מימוש מסוים ובמקביל קונה אופציית מכר במחיר מימוש גבוה יותר.

לפיכך, בניגוד לאסטרטגיית ה-Bull Spreads, אסטרטגיית ה-Bear Spreads מתאימה למשקיעים המצפים לקבל רווחים יציבים כאשר מחיר הנכס הבסיסי יורד ולהגביל הפסדים לרמה מסוימת כאשר מחיר הנכס הבסיסי עולה.

לְדוּגמָה:

משקיע מבצע אסטרטגיית דוב-ספרייד עם אופציות רכש. המשקיע מוכר בו זמנית אופציית רכש על חיטה מדצמבר 2024 במחיר מימוש של 720 סנט לבושל תמורת פרמיה של 64 סנט לבושל וקונה אופציית רכש במחיר מימוש של 820 סנט לבושל תמורת פרמיה של 34 סנט לבושל.

הרווח מאסטרטגיית דובי הממרחים תלוי במחיר חוזה החיטה של דצמבר 2024 (ZWAZ24) בעתיד. המקרים הבאים עשויים להתרחש:

מקרה 1: מחיר החוזה ZWAZ24 עולה מעל 820 סנט/בושל

אם מחיר חוזה החוזים העתידיים ZWAZ24 עולה על 820 סנט/בושל, שני אופציות ה-Call ממומשות. למשקיע יש הפסד (לא כולל עלויות עסקה ומסים/עמלות אחרים) המחושב כהפרש בין מחירי המימוש של שתי האופציות - ההפרש בין הפרמיות, או (820 – 720) – (64 – 34) = 70 סנט/בושל.

מקרה 2: מחיר החוזה ZWAZ24 יורד מתחת ל-720 סנט/בושל

אם מחיר חוזה החוזים העתידיים של ZWAZ24 יורד מתחת ל-720 סנט/בושל, שני אופציות ה-Call לא ממומשות. המשקיע מקבל כעת רווח השווה להפרש בפרמיית האופציה, כלומר (64 – 34) = 30 סנט/בושל.

מקרה 3: מחיר החוזה של ZWAZ24 הוא בטווח של 720 - 820 סנט/בושל

אם המחיר העתידי של חוזה ZWAZ24 הוא בין 720 ל-820 סנט לבושל, נניח 760 סנט לבושל. אז רק אופציית הרכש של ZWAZ24 עם מחיר מימוש של 720 סנט לבושל תמומש. על המשקיע לרכוש חוזה ZWAZ24 אחד במחיר של 790 סנט לבושל כדי למלא את ההתחייבות ולגרום להפסד (לא כולל עלויות עסקה ומסים/עמלות אחרים) של (760 – 720) - (64 – 34) = 10 סנט לבושל. הפסד המשקיע במקרה זה לא יעלה על הפסד המשקיע במקרה 1, והרווח של המשקיע לא יעלה על הרווח במקרה 2.

[מודעה_2]
מקור: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-68-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-3-328091.html