צריך לשמור על מהירות אם אנחנו רוצים להגיע ליעד של שדרוג שוק המניות עד 2025

FTSE ראסל: צריך לשמור על קצב אם הוא רוצה להגיע ליעד שדרוג שוק המניות לשנת 2025

מדד FTSE ראסל הכיר בתמיכתה המתמשכת של ממשלת וייטנאם בשינויים בשוק המניות, תוך שהוא מדגיש כי קצב השינוי נותר הכרחי אם וייטנאם רוצה לעמוד במועד האחרון שלה לשנת 2025.

ב-8 באוקטובר, מדד FTSE Russell - אחד משלושת הארגונים העיקריים בדירוג שווקים - פרסם את דוח סיווג שוק המניות לשנת 2024. עדכון שנתי מתקיים מדי שישה חודשים, לאחר הדו"ח שפורסם במרץ השנה.

לא מעבר לציפיות השוק, מועצת הניהול של מדד FTSE Russell החליטה להשאיר את וייטנאם ברשימת המעקב לאחר 6 שנים ברשימה זו. וייטנאם מסווגת כיום כשוק גבולי ונוספה לרשימת המעקב החל מספטמבר 2018 כך שניתן יהיה לסווג אותה מחדש כשוק מתעורר משני.

על פי הדיווח, שוק המניות הוייטנאמי טרם עמד בקריטריון "תהליך המסירה" (DvP), המדורג כיום כ"מוגבל" מכיוון שהבדיקות להבטחת זמינות הכספים לפני ביצוע עסקה מתבצעות בהתאם לנוהג בשוק. לכן, השוק אינו נתקל בעסקאות שלא צלחו. כתוצאה מכך, הקריטריון "תשלום - עלויות הקשורות לעסקאות שלא צלחו" אינו מדורג.

נושא נוסף שהועלה הפעם היה תהליך רישום החשבון. "יש לשפר את תהליך רישום החשבונות החדשים, שכן נוהלי השוק עלולים להוביל לתהליכי רישום ארוכים", אמר הארגון. במקביל, הכנסת מנגנון יעיל להקלת עסקאות בין משקיעים זרים בניירות ערך שהגיעו או מתקרבים ליחס הבעלות הזרה המרבי נחשבת גם היא "חשובה" על ידי FTSE Russell.

בדוח זה, FTSE Russell הזכירה גם את מודל התשלום "ללא מימון מקדים" (NPF) - פתרון להסרת צוואר הבקבוק של השדרוג, בו התמקדה לאחרונה רשות ניירות הערך של המדינה (SSC).

" משרד האוצר פרסם את חוזר 68/2024/TT-BTC, ב-18 בספטמבר 2024, המתאר תיקונים למספר תקנות. חוזר זה מסיר את דרישת המימון המקדים ממשקיעים מוסדיים זרים לרכישת מניות, על ידי עדכון מספר תקנות המסדירות מסחר בניירות ערך, סליקה ויישוב עסקאות, פעילות חברות ניירות ערך וגילוי מידע. FTSE Russell צופה שההודעה הרלוונטית הבאה תהיה על פרסום כללי הפעלה מפורטים יותר עבור תאגיד ניירות הערך הוייטנאמי (VSDC). הארגון ממשיך לעודד פגישות בין וייטנאם לקהילת ההשקעות הבינלאומית, כדי להבטיח שכללים אלה עונים על צרכי בעלי העניין."

מדד FTSE ראסל מכיר בתמיכתה המתמשכת של ממשלת וייטנאם בשינויים בשוק המניות וממשיך להעריך את מערכת היחסים הקונסטרוקטיבית עם ה-SSC, גופי שוק אחרים והבנק העולמי .

"יהיה צורך לשמור על קצב השינוי אם וייטנאם רוצה לעמוד בתאריך היעד של 2025 שקבע ראש הממשלה מוקדם יותר השנה. יש לאשר ולהפיץ את כללי השוק המתוקנים מוקדם יחסית ובאופן נרחב, כולל סיום תפקידים ואחריות מחייבים במודל התשלום "ללא מימון מקדים", יחד עם מפת דרכים, אבני דרך וכיווני יישום ברורים", הדגיש גם FTSE ראסל .

ההחלטה להשאיר את שוק המניות הוייטנאמי ברשימת המעקב הייתה צפויה, שכן שינויים רגולטוריים בשוק זקוקים לזמן כדי להראות את השפעתם עליו. בעבר, מניות וייטנאמיות גם לא הצליחו להפתיע בדוח הערכת הנגישות לשוק העולמי של MSCI לשנת 2024 שפורסם ביוני 2024.

עם זאת, ראוי לציין כי, בניגוד לשנת 2023, MSCI העריכה כי וייטנאם שיפרה את דירוג יכולת ההעברה שלה, ועברה מ"טעון שיפור" ל"ללא בעיות משמעותיות". באופן ספציפי, וייטנאם שיפרה את יכולת ההעברה שלה הודות לעלייה בעסקאות מחוץ לבורסה ובהעברות בעין כתוצאה משינויים רגולטוריים. לאחר הפחתת קריטריון אחד, נותרו רק 8 קריטריונים ששוק המניות הווייטנאמי לא עמד בהם, כולל מגבלות בעלות זרה, "מרחב" לזרים, שוויון זכויות למשקיעים זרים, חופש שוק המט"ח, רישום משקיעים ופתיחת חשבונות, תקנות שוק, זרימת מידע וסליקה.

מקור: https://baodautu.vn/ftse-russell-can-duy-tri-toc-do-neu-muon-can-dich-muc-tieu-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-nam-2025-d226950.html