מניות בשבוע הבא: מדד VN עשוי לחזור לאיזון

לאחר שיא לטווח קצר בתחילת ספטמבר, מדד ה-VN המשיך להתמודד עם לחץ תיקון חזק בשבוע שעבר, ולעתים ירד ביותר מ-40 נקודות לרמה הקרובה ל-1,600. עם זאת, ביקוש מוגבר לדייג תחתון סייע לשוק להתאושש ב-4 מפגשים רצופים בסוף השבוע. בסוף השבוע, מדד ה-VN עלה מעט ב-0.02%, ונסגר על 1,667.26 נקודות, והחזיר את כל הנקודות שאבדו.

על פי SSI Research, שוק המניות הוייטנאמי מניב תשואה של 7.7%, ועולה על ערוצי השקעה עיקריים כמו פיקדונות בנקאיים (ריביות רגילות של 5-6%), נדל"ן (שיעורי שכירות של 3-4%) וזהב (לאחר עליות מחירים אחרונות).

לכן, אם יתרחש תיקון משמעותי בתקופה הקרובה, הדבר עשוי לפתוח הזדמנויות לצבירת מניות לצורך חזון השקעה לטווח ארוך. סיכוי זה מתחזק על ידי ציפיות לצמיחה דו-ספרתית של התמ"ג ב-5-10 השנים הבאות, המונעות על ידי רפורמה מוסדית מקיפה ואוריינטציה לקידום פיתוח המגזר הכלכלי הפרטי.

בנוסף, הסיכוי לצמיחת רווחים איתנה של מעל 14% לשנה בתקופה 2025 - 2026, הסיכוי לשדרוג השוק מסייע במשיכת זרימות הון בינלאומיות נוספות ומדיניות מוניטרית תומכת, תוך שמירה על סביבת ריבית חיובית לשוק המניות.

מר נגוין אן חואה, מנהל הניתוח של חברת ניירות הערך Agriseco, ציין כי מדד ה-VN עבר כרגע תקופת עלייה מהירה יחסית מתחילת הרבעון השלישי של 2025 ללא תיקון משמעותי. הוא אמר שכדי שהשוק ימשיך במגמת העלייה המתמדת שלו, צריך שתהיה תקופה של צבירה נוספת; וכרגע, מדד ה-VN יוצר בהדרגה אזור צבירה בטווח של 1,630 - 1,700 נקודות, מה שעוזר לשוק לבסס את מגמת העלייה שלו בצורה איתנה יותר.

מניות בשבוע הבא: מדד VN עשוי לחזור לאיזון.

בנוגע לשיא שאליו VN-Index יכול להגיע, אמר מר חואה כי VN-Index יכול לעלות על רף 1,700 הנקודות בחודשים האחרונים של השנה, אך זקוק לזמן נוסף כדי לצבור ולבסס את בסיס המחירים הנוכחי בטווח של 1,630 - 1,700 נקודות. יתקיימו מפגשי מסחר בעלי אמפליטודות גדולות, מה שיאתגר את הפסיכולוגיה של המשקיעים.

בתקופה הקרובה, אם מידע חיובי יתמוך בשוק, כגון הורדת הריבית על ידי הפד ושדרוג מוצלח של השוק, זו תהיה נקודת מוצא חשובה לשיפור סנטימנט השוק ולשאיפה של מדד ה-VN לכבוש שיאים חדשים.

לדבריו, בשבוע המסחר הקרוב, VN-Index תוכל לחזור לאיזון לאחר תקופת ההסתגלות ותזרים המזומנים יוכל לחזור לשוק, תוך חיפוש אחר קבוצות תעשייה עם סיפורי השקעה בתקופה הקרובה.

במסחר בסוף השבוע האחרון, מניות הקשורות להשקעות ציבוריות מושכות תזרים מזומנים בעקבות מידע על קידום חלוקת השקעות ציבוריות בחודשים האחרונים של השנה.

קבוצה זו עשויה להמשיך להציג ביצועים חיוביים ולמשוך תזרים מזומנים בשבוע הבא. הקבוצות המובילות בצמיחה החזקה של השוק ביולי ואוגוסט, כגון בנקים, ניירות ערך ונדל"ן, מראות סימני האטה לאחר שעלו מחירים חדים בעבר.

" אני חושב שזו פשוט התאמה בריאה שתעזור למניות בקבוצות אלו להחזיר את האיזון לאחר תקופה של התחממות יתר. קבוצה זו עדיין עשויה להיות מובילת השוק בתקופה הבאה של עלייה, לאחר צבירה והחזרת איזון. חוץ מזה, תזרים המזומנים בתקופה הקרובה עשוי להתפשט גם למניות מובילות עם סיכויי צמיחה ברורים ברווחים בתעשיות כמו פלדה, קמעונאות וכו' ", העיר מר קואה.

מומחים מ-VPS Securities מעריכים כי השוק עדיין נמצא בשלב של עליות גדולות, למרות שתנודות התיקון לטווח קצר נמשכות בין 5 ל-8 מפגשים והתאוששות מצטברת מאזור התמיכה החזק של 1615 נקודות, נע סביב אזור הנקודות 1660-1680, לפני שיעבור את אזור הנקודות 1700-1750 בשבוע-שבועיים הקרובים.

נזילות נמוכה מובנת בהקשר של השוק הזקוק להפסקה, המלווה בתופעת ההתמיינות של קבוצות מניות רבות. פלדה, בנייה והתקנה, נפט וגז הן קבוצות המניות הנסחרות באופן פעיל. הזדמנויות השקעה בשוק עדיין קיימות.

" לדעתי, אזור הנקודות 1600-1615 הוא תחתית התיקון האחרון. השוק זקוק ל-3-5 מפגשי צבירה נוספים לפני שיגיע לאזור הנקודות 1700-1750-1800 ", העיר המומחה.

מר נגוין וייט קוואנג - מנהל עסקי בחברת יואנטה ניירות ערך, שחולק את אותה דעה, אמר כי השוק בשבוע שעבר המשיך להגיע לתחתית כאשר המדד נסוג ל-1600 נקודות. עם זאת, הנזילות השבועית הנמוכה ביותר מאז יולי (לא כולל שבוע החגים של ה-2 בספטמבר) מראה התאוששות חלשה יחסית ותומכת במגמה צידית בטווח של 1660-1700 נקודות עד סוף ספטמבר.

לא מן הנמנע שמדד ה-VN ימשיך לתקן עוד יותר אם נתוני המאקרו ודוחות העסקים של הרבעון השלישי לא יהיו חיוביים. זהו זמן חם להמתין למידע חשוב לפני שתזרים המזומנים יוכל לחזור לפעול בצורה חזקה יותר.

לדבריו, ההתאוששות לא התרחשה בכל קודי התעשייה אלא הייתה מובחנת בכל יום מסחר; גולת הכותרת של השבוע שעבר הייתה שתזרים המזומנים החל לחזור חזק למניות עם יסודות פונדמנטליים מיוחדים בתעשיות הפלדה וקמעונאות הצריכה.

צוות הניתוח של Vietcombank Securities (VCBS), המספק ייעוץ למשקיעים, ממליץ לבחור מניות עם סימני התאוששות ברורים לאחר הסתגלות לאזור התמיכה הקשה, עם מחירי הנחה אטרקטיביים והשתתפות בתזרים המזומנים האחרונה לתשלום בשבוע הבא. בין קבוצות התעשייה הבולטות נמנות קמעונאות, פלדה, בנקאות וניירות ערך.

נגוק וי

מקור: https://vtcnews.vn/chung-khoan-tuan-toi-vn-index-co-the-lay-lai-trang-thai-can-bang-ar965377.html