מניות וייטנאמיות: תזרים המזומנים הפעיל ביותר, הסיכון הגבוה ביותר באזור

פיתוח תעשיית קרנות ההשקעות הוא פתרון דחוף שיסייע בהפחתת סיכונים ובשיפור הקיימות של שוק המניות הווייטנאמי.

מומחים דנים בפיתוח תעשיית קרנות הון, קידום השקעות מקצועיות, תרומה להפחתת סיכונים, לקראת שוק מניות בר-קיימא - צילום: בונג מאי

הפחת את הסיכון לתנודות בלתי צפויות בשוק המניות "חם-קר"

מר בוי הואנג האי - סגן יו"ר ועדת ניירות הערך הממלכתית (SSC) - אמר כי משקיעים פרטיים מהווים כיום 99% מכלל החשבונות וכ-85% מערך העסקאות בשוק המניות הוייטנאמי.

הודות לכך, נפח העסקאות הוא תמיד התוסס ביותר בדרום מזרח אסיה. עם זאת, החיסרון הוא שרמת התנודתיות והסיכון גבוהות מהממוצע האזורי. עקב סיכון השוק הגבוה, גם העלות שחברות וייטנאמיות צריכות לשלם עבור גיוס הון דרך שוק המניות גבוהה יותר.

"פיתוח פעילויות השקעה באמצעות קרנות הוא דרך להפחית תנודות, לגוון סיכונים ולסייע לעסקים לגייס הון בצורה יעילה יותר", שיתף מר האי בכנס "תעשיית הקרנות בתהליך פיתוח שוק המניות ומשיכת זרימות השקעות עקיפות לווייטנאם", שהתקיים ב-17 באוקטובר.

לדברי סגן נשיא SSC, ניירות ערך וייטנאמיים שודרגו זה עתה לשוק מתעורר משני, בסיס חשוב להמשך רפורמות נרחבות, לקראת מודרניות, שקיפות וקיימות יותר.

נכון לעכשיו, שווי הנכסים של תעשיית ניהול הקרנות בווייטנאם שווה ערך לכ-6% בלבד מהתמ"ג של וייטנאם, נמוך בהרבה מרמת ה-30-50% בשווקים כמו תאילנד, טייוואן, סין..., דבר המצביע על כך שעדיין יש מקום רב לפיתוח.

עבור וייטנאם, היעד הוא ששווי הנכסים הנקי הכולל (NAV) של קרנות השקעה בניירות ערך יגיע ל-5% מהתמ"ג עד שנת 2030. מספר המשקיעים המחזיקים בתעודות קרן יגיע ל-2.5 מיליון (2030) ו-5 מיליון (2035).

במקביל, מבנה המשקיעים ישתנה מ-85% אנשים פרטיים כיום ל-60-70% אנשים פרטיים, 30-40% ארגונים וזרים. מספר קרנות ההשקעה יגדל מ-130 ל-500 קרנות עד 2030, תוך שמירה על קצב צמיחה של 25% לשנה.

בתהליך פיתוח זה, ציין מר הואנג האי כי שקיפות מידע ושיפור האוריינות הפיננסית נחשבים לגורמים מרכזיים.

פתיחת הדלת למשיכת מיליארדי דולרים בזרימות הון לווייטנאם באמצעות קרנות השקעה

שר האוצר Nguyen Van Thang - צילום: BONG MAI

מניסיונה של קוריאה, אחת מחמש שווקי קרנות הסל הפתוחות (ETF) הגדולות בעולם עם 1,029 קרנות ונכסים בסך 178 מיליארד דולר, אמר מר היון דונגסיק - יו"ר מועצת המנהלים של חברת ניהול קרנות KIM Vietnam - כי פריחת קרנות הסל בקוריאה מונעת על ידי השתתפות חזקה של משקיעים פרטיים וזרים, יחד עם גורמים של עלויות נמוכות, שקיפות גבוהה וערוצי הפצה מגוונים...

קרן KIM הציעה כי וייטנאם צריכה לפשט את תהליך הקמת קרנות פתוחות וקרנות סל, ולעודד ארגונים בינלאומיים להשתתף בבניית מדדים מקומיים. יש לשקול פיתוח קרנות סל ונגזרים של זהב כדי לגוון את תיק ההשקעות ולהגביל את הסיכון להפסד מטבע חוץ.

בהתייחסו לניסיון של טייוואן, מר וואנג ג'יון שיונג - יו"ר מועצת המנהלים של פו הונג ניירות ערך - הציע כי וייטנאם תנצל את רשת הבנקאות והביטוח כדי להרחיב את ערוצי ההפצה של קרנות השקעות, תוך זירוז הנפקות ראשוניות של ארגונים גדולים והרחבת "המרחב" למשקיעים זרים למשוך זרימות הון עקיפות נוספות.

מר רג'יב טומאלה - מנהל הטרנספורמציה הדיגיטלית באסיה, המזרח התיכון וצפון אפריקה (HSBC) - ציין כי וייטנאם נמצאת בתקופה חיובית, שבה צפוי כי נכסים פיננסיים אישיים יגדלו ב-11% בשנה בתקופה שבין 2022 ל-2027, אך רק 0.26% מהאוכלוסייה משקיעה באמצעות קרנות, דבר המצביע על מרחב עצום בשוק ניהול הנכסים.

השלמת המסגרת המשפטית

שר האוצר נגוין ואן טאנג, שהקשיב לדעות ולהצעות בכנס, אמר כי המשרד יקלוט תוכן מתאים כדי לשכלל את המסגרת המשפטית ולייעץ בנוגע למדיניות מרכזית עבור המפלגה והמדינה.

השר ביקש מרשות ניירות ערך של המדינה להתמקד ביישום פתרונות מרכזיים כגון פיתוח שוק ההון לקראת שדרוג. השלמת המסגרת המשפטית לקרנות השקעה וקרנות פנסיה. גיוון מוצרי מניעת סיכונים כדי למשוך זרימות הון זר. במקביל, חיזוק הפיקוח וטיפול קפדני בהפרות. קידום הכשרה והפצת ידע למשקיעים פרטיים.

חזרה לנושא

פריחת שזיף

מקור: https://tuoitre.vn/chung-khoan-viet-dong-tien-giao-dich-soi-dong-bac-nhat-rui-ro-cung-hang-dau-khu-vuc-20251017145538085.htm