שוק המניות של וייטנאם מגיע לשיא חדש: הזדמנויות ואתגרים למשקיעים

מניות רבות בעלות תשואות מרובות משכו אנשים רבים להשקיע באפיק השקעה זה.

בסדרה של 7 מסחרים רצופים בעליות, מדד VN כבש רשמית 1,600 נקודות, הרמה הגבוהה ביותר ב-25 שנות ההיסטוריה של שוק המניות הוייטנאמי. בסוף המסחר ב-12 באוגוסט, המדד המייצג את בורסת הו צ'י מין סיטי עלה ביותר מ-11 נקודות והגיע ל-1,608 נקודות. מתחילת אוגוסט, מדד זה עלה בסך הכל ב-113 נקודות, השווה ערך לכמעט 8% מערכו.

מהרו לפתוח חשבונות חדשים כאשר מניות וייטנאמיות מגיעות לשיאים חדשים

תזרים המזומנים המשיך להיות הכוח המניע העיקרי לעלייה זו, כאשר בורסת הו צ'י מין סיטי רשמה 1.64 מיליארד מניות שנסחרו, בשווי של יותר מ-45,320 מיליארד דונג וייטנאמי. קבוצת המניות הגדולות היוותה כמעט מחצית עם יותר מ-20,600 מיליארד דונג וייטנאמי.

בעבר, VN-Index רשם גם עלייה של 126.5 נקודות (9.19%), והגיע ל-1,502.5 נקודות, ועבר רשמית את השיא ההיסטורי שנקבע בשנת 2021. ערך העסקה הממוצע עלה ב-76% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, והגיע ל-32,827 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 80% בהשוואה לרמה הממוצעת של 5 החודשים הראשונים של השנה.

שוק המניות צמח בצורה חזקה, מניות רבות עם רווחים מחושבים משכו אנשים רבים, יחד עם סכום כסף גדול שהוזרם לאפיק השקעה זה. נתונים מתאגיד ניירות הערך והסליקה של וייטנאם (VSDC) מראים כי ביולי, בכל השוק היו 226,153 חשבונות ניירות ערך חדשים, הרמה הגבוהה ביותר של השוק אי פעם.

בכך, המספר הכולל של חשבונות נכון לסוף יולי הגיע ל-10.447 מיליון, שהם 10.4% מהאוכלוסייה וקרוב ליעד של 11 מיליון חשבונות עד 2030 שקבעה הממשלה .

בתוך פחות מחודשיים, מדד VN עלה ברציפות ביותר מ-200 נקודות, והגיע לרמה הגבוהה ביותר בהיסטוריה של שוק המניות. צילום: HOANG TRIEU

האווירה של "כולם, כולם" שנכנסים לשוק המניות כמו בתקופה 2020 - 2022 חזרה, אפילו בקרב אלו שמעולם לא חשבו על השקעה במניות קודם לכן. מר טראן קוואנג, מורה ברובע אן חאן - הו צ'י מין סיטי, שהיה רגיל רק לחסוך כסף, ניסה לפתוח חשבון עם 200 מיליון וונד כדי לקנות מניות ומיד הרוויח 15% לאחר שבוע בלבד.

כשראה את היעילות, הוא המשיך למשוך 500 מיליון דונג וייט מחשבון החיסכון שלו כדי לקנות עוד מניות. "בתוך חודש אחד בלבד, החשבון שלי צבר ריבית של יותר מ-20%, אם הייתי מפקיד אותו בבנק, היה לוקח 3 שנים לקבל את אותו הסכום. לקחתי את הרווח אבל עדיין תוהה אם לקנות אותו בחזרה או לא", שיתף מר קוואנג.

סיפורה של דוין, ברמנית ברובע שואן הואה (HCMC), מעניין אף יותר. חברים הראו לדויין כיצד לפתוח חשבון ניירות ערך בארנק אלקטרוני ולקנות מניה אחת בפחות מ-20,000 דונג וייטנאמי, אך להרוויח עד 26% רווח תוך שבועיים בלבד. דוין, שראתה שקל כל כך להרוויח כסף, המשיכה לנכות 2 מיליון דונג וייטנאמי ממשכורתה כדי להשקיע וכעת היא מרוויחה יותר מ-10%. "עבורי, הרווח הזה עצום. זוהי גם הזדמנות עבורי ללמוד כיצד להשקיע, לחסוך ולסחור במניות", אמרה דוין.

לא רק משקיעים חדשים, אלא גם משקיעים ש"ברחו" חזרו לשוק. מר פאן ת'יאן, המתגורר ברובע בין טרונג - הו צ'י מין סיטי, הצהיר פעם כי "לעולם לא יחזור לשוק המניות" לאחר שהפסיד יותר מ-300 מיליון וונד, לאחרונה "פתח מחדש" את חשבונו כשראה את המשיכה הרבה של השוק יחד עם הזמנת חבריו. כתוצאה מכך, מר ת'יאן הרוויח במהירות יותר מ-15% תוך חודש. "זה משהו שלא יכולתי לדמיין קודם לכן", אמר.

לא יכול להגדיל לנצח

לדברי מר וו מין טהאן, מנהל ייעוץ השקעות בחברת VPS Securities, שוק המניות נהנה הן מגורמים מאקרו והן מפסיכולוגיה של המשקיעים. באופן ספציפי, הממשלה דבקה במטרה לשדרג את השוק והתנאים הנדרשים כמעט הושלמו.

גם המדיניות המוניטרית נמצאת במחזור התרופפות, נכון לסוף יולי, האשראי ברחבי המערכת גדל בכ-10% בהשוואה לסוף 2024, שווה ערך ל-1.56 מיליון מיליארד דונג וייטנאמי שהוזרמו לכלכלה . מצד שני, ריביות החיסכון נותרות נמוכות, מה שגורם לתזרים המזומנים למצוא ערוצי תשואה גבוהים יותר.

"ערוצים כמו נדל"ן, זהב ומטבע חוץ פחות אטרקטיביים. באופן ספציפי, לנדל"ן יש עלויות גבוהות ונזילות נמוכה; הזהב עבר את הגל הגדול שלו; למטבע חוץ יש תנודות מועטות. כמות הכסף הפנוי במערכת הבנקאית, עד יותר מ-18 מיליון מיליארד דונג וייטנאמי לפי הודעת הבנק הממלכתי, עדיין מהווה משאב עצום שיכול לזרום למניות" - העיר מר טאנה.

למעשה, תזרים המזומנים בשוק המניות בימים האחרונים תואר על ידי חברות ניירות ערך כ"מוזר" ו"חזק מאוד", ועולה על המודלים האנליטיים שהן מיישמות בדרך כלל. מר הוין אן טואן, המנכ"ל של חברת ניירות הערך ויקיבנק, אמר שזו התקופה שבה תזרימי מזומנים מתאחדים כדי לזרום לשוק.

לא רק כסף של משקיעים מקצועיים, אלא גם כסף של גמלאים, חסכונות לטווח ארוך, הלוואות להשקעה ואפילו זרימות הון מחברות ניירות ערך, קרנות השקעה וחברות ביטוח. "הם מחכים לתנאי שוק חזקים כמו עכשיו כדי לפרוע, מה שגורם לחוב השוליים לגדול במהירות", אמר.

אפילו משקיעים זרים חזרו לרכישות נטו חזקות בשוק המניות הווייטנאמי. סטטיסטיקות של חברת SSI Securities הראו כי ביולי, קבוצה זו רכשה נטו 8,500 מיליארד דונג וייטנאמי, ובכך הפכה את מגמת המכירות נטו של 1,900 מיליארד דונג וייטנאמי ביוני, ובכך צמצמה את נפח המכירות נטו מתחילת השנה ל-37,500 מיליארד דונג וייטנאמי.

לדברי מר טואן, השוק טרם הגיע לשיאו מכיוון שלקבוצות תעשייה רבות עדיין יש מקום לצמוח. מניות הבנקאות צמחו רק ביותר מ-15% ועדיין לא חזרו לשיאן הקודם; מניות נדל"ן בולטות רק במספר מצומצם של קודי שוק, בעוד שנפט וגז וקבוצות אחרות טרם פרצו. "חשוב מכך, השוק עולה אך אין תופעה של 'קוד אחד שפוגע בתקרה באופן רציף' כמו בתקופה 2021-2022, במקום זאת יש בידול, הפסיכולוגיה של המשקיעים עדיין זהירה למרות החשש להחמצת הזדמנויות. עלייה זו בספק היא שעוזרת לשוק להתקרר ומקשה על ירידה עמוקה", הוא ניתח.

עם זאת, הוא הדגיש גם כי מניות אינן יכולות לעלות לנצח. משקיעים צריכים לקחת רווחים בצורה סבירה ולארגן מחדש את תיקי ההשקעות שלהם למגזרים חיוביים יותר. "קבלת רווחים נמוכים פירושה סיכונים נמוכים וכאשר עדיין יש הרבה אנשים שמחזיקים כסף ומחכים לקנות, השוק כנראה לא יירד בחדות", אמר.

על פי חברת SSI Securities, תנופת הצמיחה הנוכחית של שוק המניות נובעת בעיקר מיסודות מאקרו יציבים, יעד צמיחת התמ"ג לשנת 2025 של עד 8.3% - 8.5%, בין הגבוהות בעולם ; השקעות ציבוריות ממשיכות להיות מקודמות; השקעות זרות ישירות (FDI) נמשכות, הייצור והצריכה כולם נמצאים במגמת עלייה למרות לחצי המכסים העולמיים.

"המדיניות הפיסקלית ממשיכה להוביל, בעוד שהמדיניות המוניטרית ממלאת תפקיד תומך במטרה להגדיל את האשראי ולהפחית את שיעורי הריבית. בפרט, באוקטובר הבא, שדרוג וייטנאם ל"שוק מתעורר" על ידי מדד FTSE צפוי ליצור נקודת מפנה בשוק ההון" - אמר מומחה של חברה זו.

משקיעים צריכים להישאר ערניים כאשר מניות וייטנאמיות מגיעות לשיאים חדשים

עם ההתפתחויות החיוביות בשוק ובכלכלה, חברת רונג וייט ניירות ערך צופה כי מדד VN עשוי לנוע בטווח של 1,445-1,646. עם זאת, לאור ההתרגשות המוגזמת של חלק מהמשקיעים, מומחים מזהירים כי כאשר השוק יגיע באופן רציף לשיאים חדשים, יהיו תנודות בלתי צפויות, במיוחד כאשר מנטליות "הפחד להחמיץ" מתפשטת. "משקיעים, חדשים או ותיקים, צריכים להיות ערניים לפני הגל הגדול", הדגיש מומחה.

מקור: https://nld.com.vn/chung-khoan-lien-tuc-lap-dinh-moi-196250812201618323.htm