הנזילות צונחת, מדד ה-VN עולה מעט במשיכת חבל

סשן המסחר המרהיב של אחר הצהריים של ה-4 בנובמבר העלה את הציפיות שהשוק ייכנס לשלב התאוששות בולט יותר, ופתח הזדמנות לחזור בקרוב לרף של 1,700 נקודות. עם זאת, סשן המסחר ב-5 בנובמבר הראה כי הסנטימנט הזהיר חזר, מה שגרם לתזרים המזומנים להיות זהיר יותר ולמומנטום העלייה של השוק לא להיות חזק עוד כצפוי.

ירוק שביר בתוך גל זהיר, זרימת כסף נסוגה מהשוק

בסוף המסחר, מדד VN עלה במעט ב-2.91 נקודות (+0.18%) ל-1,654.89 נקודות, במצב של משיכת חבל. רוחב השוק נטה בבירור כלפי מטה, כאשר 190 מניות איבדו נקודות, פי אחד וחצי ממספר המניות שצברו נקודות (121 מניות). מדדים אחרים כמו מדד HNX ומדד UPCoM נותרו ירוקים, עם עלייה של 0.79% ו-1.06% בהתאמה.

הנקודה הבולטת ביותר של היום הייתה הירידה החדה בנזילות. הערך הכולל של עסקאות תואמות ב-HoSE הגיע ל-19,968 מיליארד דונג וייט בלבד, ירידה של 41.7% בהשוואה למסחר הקודם. נפח העסקאות התואמות ירד גם הוא בחדות ב-45.4% ל-654.3 מיליון יחידות - הרמה הנמוכה ביותר ב-19 שבועות.

בהקשר של עלייה חזקה בשוק אתמול אחר הצהריים, רמת המסחר של כ-20,000 מיליארד דונג וייט נחשבת נמוכה מדי. זה משקף בבירור את משיכת תזרים המזומנים לאחר "הלם המחירים" הבלתי צפוי למדי. משקיעים מודאגים מהסיכון של מימוש רווחים בטווח הקצר, ולכן הם בוחרים להישאר בצד ולצפות במקום להמשיך להתחרות על המחירים.

הנזילות בשתי הקומות הרשומות אחר הצהריים עלתה במעט בלבד, בכ-15% בהשוואה למסחר בבוקר, אך בסך הכל לאורך כל היום עדיין ירדה בחדות ב-39.4% בהשוואה לאתמול.

בניגוד לזהירות של השוק הכללי, קבוצת הנפט והגז המשיכה לשמור על ביצועים חיוביים. PVD ו-PVS עלו שניהם ב-5.9%, BSR ו-PLX גם הם נסחרו באופן פעיל ונסגרו במגמת ירוקה. עלייה זו נתמכה על ידי התפתחויות חיוביות במחירי הנפט בעולם וציפיות שהיא תבוא לידי ביטוי בקרוב ברווחי הרבעון הרביעי של המפעלים בתעשייה.

קבוצת חומרי הגלם רשמה גם נקודות עיקריות כגון עלייה של 5.06% בצריכת הפלדה (DPM) ועלייה של 1.04% בצריכת הגלובלי (GVR). עם זאת, ייצור הפלדה (HPG) ירד ב-1.68% עקב חששות שהביקוש לפלדה ימשיך להיחלש.

מגזר הבנקאות הציג ביצועים מנוגדים, דבר המעיד על סנטימנט זהיר של תזרים המזומנים. כמה מניות גדולות תמכו בשוק, כגון CTG שעלתה ב-2.7%, VCB שעלתה ב-1.16%. לעומת זאת, מניות רבות ירדו, כגוןSHB (-0.61%), VPB (-0.85%), ACB (-1.54%). סטייה זו מראה שהציפיות למגזר הבנקאות אינן חזקות מספיק כדי שהשוק יתקדם בטווח הקצר.

קבוצת הנדל"ן ירדה באופן כללי. VHM ירד ב-0.6%, VRE איבד כמעט 3%, CEO ירד ב-2.39%. VIC לבדה הלכה נגד המגמה עם עלייה חזקה של 2.74%, ותרמה משמעותית לשמירה על קצב המדד.

קבוצת השירותים הפיננסיים, ובמיוחד מניות ניירות ערך, הייתה נתונה ללחץ חזק של מימוש רווחים. מדד SSI שמר על עלייה קלה של 0.43%, בעוד שמדד VIX ירד ב-2.87% ומדד VCI ירד ב-2.99%. כיוון שמניות רבות בקבוצה חוו זה עתה סדרה של עליות חדות, הלחץ להחזיר נקודות הוא בלתי נמנע.

בקבוצת התעשייה, קודים רבים עברו שינויים משמעותיים, כגון GEX (-3.92%), VGC (-2.81%), עקב השפעה מלחץ מימוש רווחים לטווח קצר.

למרות המספר העצום של קודי שוק בירידה, השוק לא רשם לחץ מכירה. מתוך 190 קודי שוק בירידה, 122 קודי שוק עדיין ירדו ביותר מ-1% ורק 18 קודי שוק רשמו שווי מסחר של "מאות מיליארדי וונד". ממצא זה מראה שהמהלך הוא בעיקר התאמה טכנית לאחר סבב ההתאוששות המהיר מדי הקודם, ולא סימן להיפוך מגמה.

מדד VN עלה, אך לא כולם היו מרוצים. רוב המניות היו מתחת למחיר הייחוס, מה שגרם למשקיעים רבים להרגיש שהשוק "ירוק מזויף" - המדד עלה הודות למניות גדולות, אך חשבונות אישיים עדיין היו אדומים.

השוק נכנס לשלב שבוחן את הסבלנות: הישארות בחוץ זמן רב מדי תחמיץ הזדמנויות, אך כניסה מהירה מדי מסכנת תיקון.

אנליסטים אמרו כי המדד עשוי להמשיך לנוע בטווח צר, שכן זרימת הכסף זקוקה לבסיס נוסף לפעולה, במיוחד איתותים ברורים יותר ממדיניות מוניטרית וכלכלית עולמית.

מדד UPCoM עלה ב-1.22 נקודות (+1.06%) ל-116.50 נקודות. בכל הרצף היו 144 מניות שעלו, 76 מניות ירדו, והנזילות הגיעה ל-25.2 מיליון יחידות, בשווי 625.3 מיליארד דונג וייטנאמי. נפט היה במוקד המסחר עם כמעט 3 מיליון יחידות שהושלמו, וסגר בעלייה של 4.76% ל-11,000 דונג וייטנאמי - המניה היחידה ברצף עם נזילות של מעל 2 מיליון יחידות.

שוק הנגזרים רשם ירידה של 12 נקודות (-0.63%) בחוזים העתידיים של VN30 שפג תוקפו בנובמבר ל-1,886 נקודות, חזקה יותר מירידת המדד הבסיסי. הנזילות הגיעה ל-288,706 חוזים, עם ערך המרה של כ-54,535 מיליארד דונג וייטנאמי; נפח הפתיחה הגיע ליותר מ-41,423 חוזים.

שוק כתבי האופציה מציג תשואה בסיכון גבוה. ישנם 7 קודים עם נזילות של מעל מיליון יחידות, אך 5 מהם ירדו משמעותית ביותר מ-10%. בניגוד למגמה הכללית, שני כתבי אופציה של VNM, CVNM2515 ו-CVNM2521, עלו ב-2% ו-11.25% בהתאמה.

שוק האג"ח הקונצרניות הבודדות רשם 7.26 מיליון יחידות שהועברו, בשווי 4,455.2 מיליארד דונג וייט. מתוכם, VDI12101 של חברת ההשקעות והמסחר של וייט דוק (Viet Duc Investment and Trading Company Limited) הובילה בערכה עם יותר מ-991 מיליארד דונג וייט.

מסחר ב-5 בנובמבר הראה היסוס והיסוס של משקיעים לאחר תנודות חזקות. למרות שהמדד עדיין ירוק, נזילות חלשה מאותתת שתזרים המזומנים ממתין להזדמנויות חדשות לפני שיחזור לשוק.

בהקשר של גורמים רבים שאינם ידועים בתחומי המאקרו והמדיניות, האסטרטגיה הסבירה בשלב זה עשויה להיות להיות סבלניים, לבחור מניות עם יסודות איתנים וציפיות צמיחה ברבעון הרביעי, במקום לרדוף אחרי גלים קצרי טווח מסוכנים.

מקור: https://thoibaonganhang.vn/thanh-khoan-lao-doc-vn-index-tang-nhe-trong-giang-co-173116.html