השקעה במניות עם רווח לפני תשלום מס: בעיות רבות, קשה ליישום?

גביית מס קבוע של 0.1% מסייעת להפחית את זמן הפירעון של מס אישי על השקעות במניות, דבר מסובך מאוד משום שחשבונות מניות אינם קבועים ואף משתנים מדי שעה.

מומחים רבים מודאגים מכך ששינוי אופן המס על הכנסות מניירות ערך יגרום צרות רבות למשקיעים ולחברות ניירות ערך - צילום: קוואנג דין

יתר על כן, שיעור המס המוצע של 20% גבוה מדי.

מומחים רבים לניירות ערך המליצו על כך, אם כי הם מודים כי הטלת מס של 0.1% על שווי כל מכירת ניירות ערך, בין אם המשקיע מרוויח ובין אם לאו, אינה סבירה.

בעבר, בדוח שפורסם לאחרונה ובו הערכת השפעת מס הכנסה אישי (PIT), הודה משרד האוצר כי מכירת ניירות ערך בהפסד ועדיין תשלום מס של 0.1% היא "לא הולמת", ואמר כי יגדיר מחדש את אופן חישוב מס הכנסה מניירות ערך.

גביית 0.1% היא פשוטה, שקופה, מגבילה את הגלישה...?

בשיחה איתנו, מר לאן הואנג, משקיע מניות ( האנוי ), אמר כי עם החישוב הנוכחי של 0.1%, בעת מכירת ניירות ערך בשווי 100 מיליון דונג וייטנאמי, המשקיע יצטרך לשלם מס הכנסה אישי של 100,000 דונג וייטנאמי, ללא קשר לרווח או להפסד.

"כאשר מוכרים מניות בהפסד, זה אומר אובדן הכנסה וצורך לשלם מיסים, וזה לא סביר. יש צורך לבחון מחדש את שיטת המס הזו", אמר מר הואנג.

מומחה למניות אמר שבשנת 2007 הציעה רשות המסים תוכנית לגבות באופן זמני מס של 0.1% על העברות ניירות ערך, ולאחר הסדר סופי, לנכות 20% מההכנסה.

באופן ספציפי, חברת ניירות הערך תנכה זמנית 0.1% מסך שווי ההעברה, המשקיע יבצע הסדר מס והצהרת מס מאוחר יותר. אם סכום המס ששולם באופן זמני גדול יותר, המשקיע יקבל החזר כספי ולהיפך, יצטרך לשלם יותר אם יש מחסור.

במקרה שלא ניתן לקבוע את מחיר העלות והעלויות הנלוות, המשקיעים יצטרכו לשלם מס של 0.1% על המחיר הכולל של כל מכירה. עם זאת, בשנת 2014, רשות המסים החליטה ליישם את השיטה הנוכחית של גביית 0.1% על כל העסקאות.

לדברי מר נגוין ואן פונג, לשעבר מנהל מחלקת המס לעסקים גדולים במחלקת המיסוי הכללית, העיקרון הבסיסי של מס הכנסה אישי הוא "למסות" על ההכנסה בפועל, אין צורך לשלם הפסדים.

עם זאת, בשיחה איתנו, מר בוי ואן הוי - מנהל סניף DSC Securities בהו צ'י מין סיטי - אמר כי החלת השיעור הנוכחי של 0.1% על שווי כל מכירה היא פשוטה, שקופה ונוחה הן למשקיעים והן לחברות ניירות ערך.

עבור משקיעים שמרוויחים טוב, חישוב מס זה יהיה מועיל יותר מתשלום מס של 20% על הרווחים שהרווחתם.

"יתר על כן, שיטת גביית המסים הנוכחית לא תועיל למשקיעים ספקולטיביים ולסוחרים לטווח קצר בתדירות גבוהה. ככל שמשקיעים סוחרים יותר במניות, כך המדינה גובה יותר מס. זה יתרום לקידום השוק לקראת השקעות לטווח ארוך", אמר מר הוי.

מקור: VSDC - גרפיקה: TUAN ANH

משקיעים מתמודדים עם קשיים בתשלום מס ניירות ערך

לדברי מר הוי, מכיוון שמערכת ניהול המידע עדיין מקוטעת למדי, חיבור מאגרי המידע בין חברות ניירות ערך עדיין נפרד כפי שהוא כעת, אם יהיה צורך לבצע הסדר מס, זה יהיה די מסובך, וייקח יותר זמן גם למשקיעים וגם לחברות ניירות ערך.

מנהל של חברת ניירות ערך אחרת הביע חשש שאם התיקון הוא לגבות 20% מהרווחים אך ההפסדים לא ניתנים לניכוי בשנים הבאות, הדבר יהפוך ללא סביר. מכיוון שגביית 20% מהרווחים מהשקעה בניירות ערך היא סכום גבוה, יש צורך לשקול ניכוי מס אם משקיעים יסבלו מהפסדים.

"מחקר ותיקון שיעורי המס וכיצד לחשב אותם צריכים לקחת בחשבון גם את ההשפעה על שוק המניות. זהו ערוץ גיוס הון חשוב לכלכלה , לכן אסור לנו לתת לגביית מס גבוהה מדי או בלתי סבירה להשפיע על שוק זה", אמר.

מר דאנג טראן פוק, יו"ר חברת הייעוץ וההדרכה הפיננסית AzFin, אמר גם כי מנגנון גביית המס ה"שטוח" של 0.1% יקצר את זמן הסדר המס האישי, כמו גם את תהליך קביעת מחיר הקנייה/מכירה של מניות.

בינתיים, יישוב המס עבור פעילויות השקעה בניירות ערך הוא מסובך מאוד מכיוון שחשבונות ניירות ערך אינם קבועים ואף משתנים מדי שעה.

יתר על כן, סוגיית הדיבידנדים, זכויות לרכישת הנפקות נוספות וגורמים רבים אחרים עלולים לעוות את עלות ההון של המשקיע, כך שיהיה קשה מאוד לקבוע איזה אחוז מהרווח או ההפסד...

"הדבר הסביר ביותר הוא להחיל אותו על כל העסקאות בשנה. אם משקיעים מרוויחים, הם יצטרכו לשלם מס. אם משקיעים מפסידים, הם יוכלו לנכות מס עבור השנים הבאות כשהם מרוויחים", הציע מר פוק.

לדברי מר פוק, מס הכנסה של 20% הוא מסובך מאוד ויש לחקור אותו בקפידה כדי שניתן יהיה לבנות תקנות מס מתאימות ויעילות, הן כדי למנוע הפסדי מס והן כדי למנוע מיסוי שגוי, ובכך ליצור הוגנות בהשקעות במניות.

"כדי להפוך את גביית המסים ליעילה עבור המדינה ונוחה למשקיעים, יש צורך לקדם פתרונות לסנכרון נתונים בין חברות ניירות ערך ולמטב הליכים הקשורים למס", הציע מר פוק.

מר נגוין הואנג האי (סגן נשיא איגוד המשקיעים הפיננסיים של וייטנאם - VAFI):

מס גבוה על הכנסה מניירות ערך אינו סביר

אם שיעור המס של 20%/הכנסה (רווח) מניירות ערך כפי שהוצע קודם לכן אינו מתאים. מכיוון ששיעור מס זה שווה ערך למס הכנסה של חברות, בעוד שחברות יכולות להסביר את כל העלויות שנגרמו, משקיעים פרטיים אינם יכולים לרשום את העלויות שנגרמו.

משקיעים צריכים לשלם ריבית על מרג'ין, עמלות תיווך והוצאות מחיה. אם העלויות לא מתחשבות ולא מתבצעים ניכויים משפחתיים, שיעור הריבית של 20% עבור משקיעים פרטיים אינו בר ביצוע, במיוחד עבור משקיעים שבוחרים במסחר בניירות ערך כמקור הכנסה ופרנסתם העיקרי.

בשווקים מפותחים כמו ארה"ב או חלקים רבים של אסיה, הכנסה מניירות ערך לצורכי מס מחושבת על סמך סך ההכנסה של השנה העוקבת. בהתאם לכך, ניתן לפטור או להפחית את ההכנסה ממס עבור הכנסה נמוכה, וניתן יהיה להחזיר הפסדים השנה בשנים הבאות.

וייטנאם עדיין לא יכולה ליישם את השיטה של ​​מדינות מפותחות. לכן, ניתן לשקול גביית מס ניירות ערך בצורה של מס חד פעמי, אך מחיר המכירה פחות מחיר הרכישה, אם יש רווח, אז ישולם מס של 5%, אך אם יש הפסד, אז לא ישולם מס. בנוסף, מומלץ לשקול מחדש את שיעור המס על מניות בונוס מכיוון שהוא גבוה מדי, בעוד שמשקיעים רבים סובלים מהפסדים כבדים.

באופן ספציפי, על פי התקנות הנוכחיות, בעת קבלת בונוסים ודיבידנדים, ינוכה למשקיעים מס הכנסה אישי בשיעור של 5%. עם זאת, בתאריכי סגירת תשלום הדיבידנדים, מחירי המניות ירדו בהתאם לאחוז הדיבידנד.

למעשה, נכסי המשקיעים אינם עולים, ומחירי המניות עשויים אף לרדת כאשר השוק אינו בר השגה. לכן, החלת מס של 5% על דיבידנדים או מניות בונוס היא גבוהה מדי ולא סבירה.

מחקר על תקנות מס נפרדות נוספות עבור ניירות ערך נגזרים

חוק ניירות ערך משנת 2019 קובע כי ניירות ערך כוללים מניות, אג"ח, נגזרים וסוגים אחרים של ניירות ערך. עם זאת, מומחים רבים סבורים כי חישוב המס על סמך שווי המכירה הכולל עבור משקיעים בניירות ערך נגזרים אינו סביר.

משרד האוצר הכיר גם בכך שקיים הבדל באופיו בין ניירות ערך בסיסיים לבין ניירות ערך נגזרים. לפיכך, שווי ניירות הערך הנגזרים תלוי בשווי של נכס בסיס אחד או יותר, ומשקיעים המחזיקים בניירות ערך נגזרים אינם נהנים מזכויות בעלי מניות כמו בעת החזקת ניירות ערך בסיסיים.

בנוסף, בשוק הנגזרים, אין עסקאות המעבירות את מלוא ערך העסקה והעברת נכסים מהמוכר לקונה כמו בשוק הבסיס. התשלום עבור העברה בין משקיעים הוא רק הפרש המחירים (רווח/הפסד).

לכן, משרד האוצר מסכים כי יש צורך ללמוד ולהשלים תקנות ספציפיות בנושא מס הכנסה אישי עבור ניירות ערך נגזרים כדי להבטיח עקביות עם המציאות ומאפייני הפעילות, תוך יצירת תנאים נוחים לנישומים ולרשויות המס בתהליך היישום.

מקור: https://tuoitre.vn/dau-tu-chung-khoan-co-lai-moi-nop-thue-nhieu-rac-roi-kho-kha-thi-20241213080341756.htm