שבוע מלא בחדשות טובות

משקיעים חוו זה עתה שבוע של חדשות מקרו-כלכליות חשובות וחיוביות למדי. השקעות זרות ישירות (FDI) ממשיכות לזרום בחוזקה לווייטנאם. זה מראה על האמון של משקיעים זרים בכלכלה של 100 מיליון איש.

הסכמי סחר חופשי רב-צדדיים ודו-צדדיים ויחסים עם הכלכלות הגדולות בעולם , מארה"ב, סין, הודו, האיחוד האירופי ויפן, עלו לגבהים חדשים, והפכו את וייטנאם למוקד משיכת זרימות הון בינלאומיות.

הון השקעות זרות ישירות רשום בינואר 2024 גדל ביותר מ-40% באותה תקופה, הון השקעות זרות ישירות ממומש גדל ב-9.6%. מדדי הייצור התעשייתי (IIP) ומדדי היבוא-יצוא השתפרו באופן חיובי.

היבוא והיצוא רשמו צמיחה טובה מאוד בחודש הראשון של 2024, בהקשר של סימני התאוששות בביקוש בשוק העולמי. היצוא בינואר גדל ב-4% לעומת אותה תקופה, היבוא גדל ב-6.8%.

זהו איתות לכך שלעסקים יש יותר אמון בייצור ובפעילות העסקית, הם יייבאו יותר וייצרו מומנטום לצמיחה לאורך שנת 2024. למגזר העסקי המקומי יש פעילות ייצוא חזקה יותר מאשר למגזר ההשקעות הזרות הזרות. לאחר תקופה של קיפאון, צפויה התאוששות בהשקעות הפרטיות.

בנוסף, הממשלה מקדמת גם השקעות ציבוריות עם סדרה של פרויקטים של כבישים מהירים ושדות תעופה, יחד עם בקשה להאיץ את תשתית החשמל לפיתוח כלכלי. בשבוע שעבר, ראש הממשלה בדק וביקש להאיץ את התקדמות פרויקט קו 3 של 500 קילו-וולט מקוואנג טרץ' לפו נוי.

השוק קיבל גם מידע חיובי ממדד הפעילות הייצור. מדד PMI של וייטנאם עבר את רף 50 הנקודות בפעם הראשונה מזה 5 חודשים. בינתיים, שער החליפין המקומי בין הדולר לדולר וייטנאם (USD) ירד מ-24,700-24,800 ל-24,520 (VND/USD) (מחיר המכירה של Vietcombank ב-2/5).

בינתיים, הפדרל ריזרב האמריקאי (הפד) השאיר את הריבית ללא שינוי בפגישתו בינואר, בשיא של 23 שנים, של 5.25-5.5%. הפד אמר כי האפשרות להפחתת ריבית במרץ נמוכה, דבר שלא ישפיע על שער החליפין בווייטנאם.

לצד אותות חיוביים מהשקעות זרות ישירות ויבוא-יצוא, למידע על השקעות ציבוריות ורשת החשמל יש השפעה חיובית על קבוצות תעשייה כגון נדל"ן תעשייתי, חומרי בניין, חשמל, מפעלי יצוא וכו'. תזרים המזומנים עובר די מהר למניות של תעשיות אלו.

בשוק המניות, מימוש רווחים לטווח קצר לפני ראש השנה הירחי גרם למדד VN לרדת קלה ב-0.3% ל-1,172.6 נקודות במהלך השבוע. מדד HNX עלה ב-0.5% ל-230.6 נקודות. מדד Upcom עלה ב-0.8% ונסגר על 88.4 נקודות.

3-11-מניות-צ'רטר-3.jpg
ארגונים מקומיים וזרים ניצלו את ההזדמנות להשקיע במניות. (צילום: H.Ha)

למכור תמורת כסף, או לאסוף סחורה ולחכות לגל שאחרי טט?

מר דין קוואנג הין, ראש מחלקת אסטרטגיית שוק, חטיבת ניתוח ניירות ערך של VnDirect, אמר כי השוק חווה זה עתה שבוע של מסחר תנודתי בין קונים למוכרים, בהקשר של חג טט המתקרב. מספר משקיעים נוטים "לקיחת חופשת טט מוקדמת" ולמכור כדי לקבל החזר כספי. להיפך, משקיעים רבים ניצלו את ההזדמנות "לקנות" מניות, כדי להתכונן לתקופה שאחרי טט. זה עזר לעסקאות בשוק להיות די סוערות.

חלק מחברות ניירות הערך מאמינות שמשקיעים בעלי יחס מזומנים גבוה יכולים לנצל תנודות כדי לצבור מניות טובות לטווח הבינוני והארוך.

לפי SHS Securities, בטווח הבינוני, השוק נע באזור האיזון כדי ליצור בסיס צבירה חדש וצפוי ליצור בסיס צבירה בטווח של 1,150-1,250 נקודות.

לאחרונה, חברות גדולות רבות השיגו תוצאות עסקיות מרשימות למדי, כגון קבוצת הואה פאט (HPG) של מר טראן דין לונג, מסאן (MSN) של מר נגוין דאנג קוואנג, FPT של מר טרונג ג'יה בין,...

בשבוע שעבר, משקיעים זרים רכשו נטו אלפי מיליארדי וונד, תוך התמקדות ברכישת מניות בנייה AIC ב-UPCoM. מניות נוספות שנרכשו רבות על ידי משקיעים זרים הן: PNJ, SSI, HPG, PDR, STB, NVL וכו'. משקיעים זרים מכרו נטו את Vincom Retail (VRE), Vinhomes (VHM) ו-Vingroup (VIC) וכו'.

CSI Securities מאמינה ש"אחרי הגשם באה השמש". הצמיחה החזקה בנזילות במניות של קבוצות תעשייה רבות מראה כי עדיין קיימים איתותים חיוביים. CSI שומרת על ציפייה כי מדד VN יגיע לרמת ההתנגדות (1,200-1,210) נקודות לפני חגיגות ראש השנה הירחי.

מר דין קוואנג הין אמר כי משקיעים יכולים לשקול לנצל את הירידות שלפני החגים כדי לצבור מניות. נתון זה נתמך על ידי מידע מקרו-כלכלי מקומי חיובי שנמסר לאחרונה, כגון מדד PMI שעבר את רף 50 הנקודות בפעם הראשונה מזה 5 חודשים, והאינפלציה והריביות המקומיות ששומרים על מגמת ירידה.

ראוי לציין כי העלייה האחרונה בשערי החליפין מראה סימני סיום, מה שעוזר להקל על הלחץ הפסיכולוגי על פלח משקיעים.

תזרים המזומנים ממשקיעים מקומיים, ובמיוחד משקיעים פרטיים, עשוי לחזור לשוק בחוזקה לאחר החגים ולדחוף את מדדי המניות כלפי מעלה.

הלוואות של חברות ניירות ערך הגיעו לשיא חדש מזה כמעט שנתיים, והגיעו ליותר מ-7 מיליארד דולר. אך באופן פרדוקסלי, הנזילות בשוק פחתה וחברות ניירות ערך רשמו רווחים נמוכים מבעבר.