ריביות הבין-בנקאיות יורדות:

ריביות הפיקדונות המשיכו לרדת לרמות נמוכות, וגם הריביות הבין-בנקאיות ירדו בחדות, לרמה הנמוכה ביותר מאז אפריל 2025, דבר המצביע על כך שהנזילות של מערכת הבנקאות שופעת למדי.

מומחים צופים כי מעתה ועד סוף השנה, שיעורי הריבית עשויים להישאר יציבים, מה שיעזור לעסקים לגשת למקורות הון זולים.

לקוחות מבצעים עסקאות בבנק Tien Phong Commercial Joint Stock Bank. צילום: Quang Thai

ירידות ברוב המונחים

על פי הנתונים האחרונים, שיעורי הריבית בשוק הבין-בנקאי ירדו ברוב הטווחים. מתוכם, שיעור הריבית לטווח של לילה אחד ירד בחדות ב-2.05%, ל-1.67% לשנה; שיעורי הריבית לשבוע ולשבועיים ירדו ב-1.65% ו-0.7%, ל-2.2% לשנה ו-3.26% לשנה, בהתאמה; שיעור הריבית לחודש אחד ירד גם הוא ב-0.73% ל-3.52% לשנה. לפיכך, שיעורי הריבית הבין-בנקאיים נמצאים ברמה נמוכה, ולעתים אף מגיעים לשפל כל הזמנים, במיוחד ריבית הלילה. העובדה שבנקים מעניקים הלוואות זה לזה בריביות נמוכות מאוד עשויה לנבוע מגורמים רבים, כגון נזילות בשפע במערכת הבנקאית או ביקוש נמוך להלוואות במשק .

מומחים סבורים כי להפחתת הריביות הבין-בנקאיות יש השפעה חיובית על הכלכלה, היא מעודדת פעילויות הלוואות והשקעות, ומקדמת צמיחה כלכלית. מכיוון שריביות בין-בנקאיות נמוכות מסייעות לבנקים מסחריים לגשת להון בעלויות נמוכות יותר, ובכך מפחיתות את ריביות ההלוואות לעסקים ולאנשים, ומעודדות פעילויות ייצור, עסקים והשקעות. בנוסף, בנקים יכולים בקלות ללוות זה מזה כדי לענות על צורכי הנזילות, ובכך לסייע בייצוב פעילות המערכת כולה. הפחתת הריביות יכולה לסייע לעסקים וליחידים לקבל גישה קלה יותר להון כדי להרחיב את הייצור והעסקים, ולהשקיע בפרויקטים חדשים.

יחד עם הריביות הבין-בנקאיות, גם ריביות הפיקדונות וההלוואות של VND ירדו. נכון לסוף מאי, הריבית הממוצעת ל-12 חודשים בבנקים מסחריים פרטיים ירדה ב-12 נקודות בסיס בהשוואה לתחילת השנה, ל-4.93% לשנה. גם בנקים בבעלות המדינה שמרו על ריביות פיקדונות נמוכות, סביב 4.7% לשנה.

גם ריביות ההלוואות אינן מחוץ למגמה כאשר הריבית הממוצעת על הלוואות חדשות במערכת המסחרית ירדה לכ-6.34% לשנה, ירידה של 0.6 נקודות אחוז בהשוואה לסוף 2024. נציגי הבנקים אישרו גם הם כי מדובר בשפל של כל הזמנים מזה שנים רבות, אפילו נמוך יותר מהתקופה שנפגעה ממגפת הקורונה. בתקופה 2020-2022, ריבית ההלוואות הרבעונית הממוצעת הנמוכה ביותר נעצרה על 7.9% לשנה בלבד (רבעון א'-2022), גבוה משמעותית מהרמה הנוכחית.

המרחב להורדת הריבית הולך ומצטמצם

דו"ח של בנק המדינה מראה כי האשראי בכלכלה עד סוף מאי 2025 גדל ב-6.52% בהשוואה לתחילת השנה, עלייה חזקה בהרבה מהנתון של 2.41% בתקופה המקבילה אשתקד. נכון ל-16 ביוני, האשראי גדל ב-6.99% בהשוואה לתחילת השנה, בעוד שבאותה תקופה בשנת 2024, האשראי הגיע רק ל-3.75%. זרימת האשראי מנוקה, תורמת משמעותית להשקעות החברתיות הכוללות ותומכת בצמיחה הכלכלית להשגת היעדים שנקבעו. עם יעד צמיחת האשראי לשנה כולה של 16%, שווה ערך לכ-2.5 מיליון מיליארד דונג וייטנאמי, מרחב האשראי למחצית השנייה של השנה עומד על כ-1.6 מיליון מיליארד דונג וייטנאמי.

בחיזוי מגמת הריבית מעתה ועד סוף 2025, אמרו מומחים שאם בנק המדינה ימשיך להזרים נזילות למערכת הבנקאות, ניתן יהיה לשמור על רמת הריבית ברמה הנמוכה הנוכחית. עם זאת, שמירה על ריביות נמוכות לאורך זמן תפעיל לחץ רב על שער החליפין. בהקשר של סימני היחלשות של הדולר האמריקאי, אך פיחות של ה-VND ביחס לדולר האמריקאי, הכלכלה נמצאת בסיכון ליפול למצב של "חולשה כפולה", מה שמקשה על שמירת שערי החליפין ומגביל את היכולת לנהל את הריבית בצורה גמישה יותר בתקופה הקרובה.

עם זאת, המרחב להפחתות ריבית נוספות הולך ומצטמצם. בנק המדינה הזהיר כי הירידה החדה בריביות ההלוואות בתקופה האחרונה הגבילה את האפשרות להתאמות נוספות. במקביל, צפוי כי הביקוש לאשראי יגדל במחצית השנייה של השנה, תקופת השיא של פעילויות הייצור, העסקים והצריכה להשגת יעד צמיחת התמ"ג שנקבע. שלא לדבר על כך שמערכת מוסדות האשראי עלולה להיתקל בקשיים בגיוס הון עקב תחרות חזקה עם ערוצי השקעה אחרים כגון מניות, נדל"ן, אג"ח קונצרניות וכו'. ברור כי רמת הריבית הנשמרת ברמה נמוכה, בשילוב עם חבילות אשראי בעדיפות גבוהה ומאמצים לקידום חלוקת השקעות ציבוריות, יוצרת "דחיפה" לזרימות הון אשראי.

נגיד הבנק הלאומי, נוין טי הונג, אישר כי הבנק הלאומי ימשיך לעקוב מקרוב אחר ההתפתחויות בשווקים המקומיים והבינלאומיים כדי לנהל באופן יזום וגמיש את המדיניות המוניטרית, תוך תיאום הדוק עם המדיניות הפיסקלית וכלים מקרו-כלכליים אחרים. המטרה עדיין שמירה על יציבות מקרו-כלכלית, שליטה באינפלציה, הבטחת איזונים משמעותיים של הכלכלה וקידום צמיחה. מדיניות הניהול העקבית של הבנק הלאומי היא לדרוש מהבנקים המסחריים להפחית את עלויות התשומות כדי לשמור על שיעורי ריבית סבירה של התפוקה - גורם מפתח לתמיכה בהתאוששות הצמיחה הכלכלית.

נגיד הבנק הלאומי נגוין טי הונג:
פעולה גמישה, המבטיחה את בטיחות המערכת

כ"קו הדם של הכלכלה", מערכת הבנקאות ממשיכה לגייס הון פנוי להלוואות, ובכך מפעילה, מובילה ומפיצה מנועי צמיחה כגון השקעות, צריכה וייצוא. על פי הסטטיסטיקה, האשראי גדל בממוצע של 14-15% בשנה, הרבה יותר גבוה ממדינות רבות באזור. כדי לעמוד ביעד הצמיחה לשנת 2025, הבנק המרכזי קובע יעד אשראי של כ-16% והוא מוכן להתאים את עצמו בגמישות אם האינפלציה תישאר בשליטה.

במקביל, מערכת הבנקאות תמשיך להתפתח בחוזקה, לגוון שירותים נוחים, להיות חלוצה בתחום הטרנספורמציה הדיגיטלית, לסייע לעסקים ולאנשים לחסוך בעלויות ולשפר את היעילות התפעולית.

עם תפקידו של ניהול המדיניות המוניטרית בכלכלה בעלת פתיחות רבה, בנק המדינה ימשיך לעקוב מקרוב אחר ההתפתחויות על מנת לפעול בגמישות; ליישם פתרונות ניהול סבירים, עם משך זמן וזמן סבירים, על מנת לתרום לשליטה באינפלציה, ייצוב המאקרו-כלכלה, ייצוב שוק המט"ח והבטחת בטיחות המערכת.

פרופסור חבר, ד"ר נגוין הואו ​​הואן, מרצה, אוניברסיטת הכלכלה , הו צ'י מין סיטי:
הריביות יישארו נמוכות עד סוף השנה

אם בנק המדינה ימשיך להזרים נזילות נוספת למערכת, הריביות יישארו נמוכות. עם זאת, לכל דבר יש שני צדדים, אם הריביות יישמרו נמוכות בהקשר הנוכחי, לחץ שער החליפין יגבר. למרות שהדולר נמצא במגמת היחלשות, ה-VND ממשיך לרדת בערכו מול הדולר, מה שאומר שמתרחש מצב של היחלשות כפולה.

הצפי הוא שצמיחת האשראי השנה תהיה טובה יותר מזו של השנה שעברה, אך עדיין יש מקום רב לצמיחת אשראי. היכולת של הכלכלה לספוג כמות זו של הון תלויה בעיקר ביצוא. בינתיים, גורמים חיצוניים יוצרים קשיים ואתגרים רבים עבור מגזר היצוא, במיוחד מבחינת מדיניות מכסים. ברור ששיעורי הריבית על גיוס כספים נמוכים וימשיכו להישאר נמוכים מעתה ועד סוף השנה.

למעשה, שוק המניות עדיין "ירוק מבחוץ, אדום מבפנים", שוק הנדל"ן מתאושש אך לאט. לכן, אנשים נוטים להדק את החגורה, לבחור להפקיד כסף בבנקים ולחכות להזדמנויות השקעה אחרות.

יו"ר מועצת המנהלים של VietinBank Tran Minh Binh:
קיצוץ בעלויות כדי להוריד את ריביות ההלוואות

הבנק המסחרי המשותף של וייטנאם לתעשייה ומסחר (VietinBank) ממשיך לספק הון לכלכלה, מכוון הון אשראי למגזרי ייצור ועסקים, למגזרי עדיפות ומנועי צמיחה, תוך הבטחת פעילות אשראי בטוחה ויעילה. באופן ספציפי: מתן הלוואות למגזרי עדיפות; הלוואות להסרת מכשולים וקידום שוק הנדל"ן; יישום תוכניות אשראי מועדפות מיוחדות לצעירים מתחת לגיל 35 עם ריביות של 5-6% לשנה בלבד. במקביל, VietinBank ממשיך לפשט את הליכי ההלוואות כדי לתמוך באנשים ובעסקים בגישה להון אשראי; הפחתת עלויות כדי שיהיה בסיס להורדת ריביות ההלוואות.

מעתה ועד סוף השנה, VietinBank ימשיך להגדיל את שיעור האשראי הקמעונאי, לחזק את ניהול איכות החוב ולהפחית מקרי העלמת ריבית. עם איכות נכסים טובה וחיץ עתודה גדול, ל-VietinBank יש מספיק מקום להיות גמיש בהגדרת הפרשות להשלמת היעדים שנקבעו.

טאנה נגה הקליט

מקור: https://hanoimoi.vn/lien-ngan-hang-lai-suat-dang-xuong-muc-thap-thanh-khoan-cua-he-thong-ngan-hang-doi-dao-706951.html